2014年寿险业有望实现更有质量增长

　　普通型人身险费率市场化改革是2013年保险业的大事之一。分析人士认为，2014年人身险费率有望进一步市场化，这有助于保险行业产品形态回归保障。随着寿险产品的日益多元化和产品结构调整，寿险业在2014年有望实现更有质量的增长。

　　长江证券分析师刘俊认为，2014年高利率环境还将持续，这将倒逼分红险市场占比下滑，而费改新产品会推升“健康险”销售热潮。

　　值得关注的是，保监会副主席黄洪日前指出，寿险费率改革机制的基本思路同样适用于未来分红险、万能险的费率改革。分析人士认为，在人身险费率改革之后，分红险和万能险费率市场化是大势所趋，2014年有望提上日程。

　　中信建投表示，放开传统险预定利率，将提升传统险保单的吸引力，增加传统险保单的销量，长期看有利于保险行业减少对分红险的依赖，有利于行业的健康发展。但根据保监会对于利率放开的审慎态度，在传统险定价利率放开后，至少需要1-2年时间，才能对传统险定价利率放开结果进行评估，然后再进行下一步深入改革，预计放开分红险预定利率最快可能也要等到明年下半年。

　　机构认为，对于大的保险公司来说，以费改为契机，发展健康险、年金将是重要的突破口。2014年，行业产品结构战略转型将会迈出实质步伐，费改新产品为终身寿险、两全和健康险产品带来新契机。

　　“费改政策落地后，市场上费改新产品快速推出。根据我们的不完全统计，市场上费改新产品的形态主要集中于健康险。统计整理的费改新产品32款，其中有13款是健康险产品，占到费改新产品形态的40.6%；8款是年金险产品，占到费改新产品形态的25%。”刘俊说。

　　他认为，费率市场化改革背景下，产品转型有望推动健康险和养老险的发展，摆脱传统分红险一险独大局面，打开行业新空间，奠定行业长期健康发展基石。预计2014年寿险业保费增速在10%左右，健康险收入比重有望提升至15%。

　　中国人寿总裁万峰此前在上海也表示，费改将导致中国寿险市场在产品、保费期限、主体结构方面发生结构性变化。在产品上，分红型产品将减少，固定回报产品将增加，养老、重疾、医疗保险等保障性产品发展将开始受到重视。

　　费率市场化正式起航，进一步改革有望在2014年继续推进，分析人士普遍认为，寿险行业发展的下一轮驱动因素来自政策创新。通过税优等支持政策，有望打开行业发展的困局，拉动保险公司走出发展瓶颈，开启下一轮的发展周期。

　　十八届三中全会以来，保险业的积极政策信号不断释放，在构建多层次社会保障体系的大背景下，养老保险和健康保险的税收优惠政策被广泛期待。申银万国预计，税收优惠将极大促进养老保险和健康保险的发展，引领保险业新一轮高增长，上市保险公司价值将提升5%-10%。

　　“政策创新打开行业未来发展空间，创新的投资政策将显著提升投资收益。”中信建投也指出，自一系列投资新政推出后，保险行业资产配置结构不断优化，投资收益不断提升，保险资金运用的市场化改革是行业发展的趋势。2014年，随着保险资产配置的结构转变，保险投资收益将继续不断提升。

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