人身险保费收入持续增长 战略转型呈现良好势头

　　截至3月末，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国太平、中国人保6家A、H股上市险企的2016年年报全部披露完毕。根据年报数据，2016年，各公司保费增速均保持了持续增长，但是受投资收益下降及准备金折现率变动的影响，多数公司净利润有所减少。

　　在中国保监会强调“保险业姓保”的大背景下，各公司进入业务结构调整的转型期，备受市场关注的“黄金指标”——一年新业务价值高速增长。渠道方面，个险保费快速增长，与之相关的个险人力方面，营销员队伍增量超百万。此外，各公司大力推进健康险业务发展，健康险在保费收入、总收入、净利润等方面都取得了高速增长。

　　保费增速持续正增长

　　整体来看，2016年，各上市险企人身险业务保费增速均保持了持续增长，除新华保险外，其他公司的增速均在10个点以上。新华保险的增速仅0.6%。对此，2016年履新的新华保险董事长万峰多次强调，这与大量减少趸交业务有关。

　　从净利润看，中国人寿、太平洋寿险、新华保险、太平人寿、人保寿险的净利润都大幅下跌，只有平安人寿呈现了正增长的态势。2016年，平安人寿实现归属母公司净利润224.26亿元，同比增长18.4%。

　　从市场占有率看，位列中国寿险公司前三位的是中国人寿、平安人寿、太平洋寿险，市场份额分别为19.9%、12.7%、6.7%。中国人寿虽然排在首位，但是市场份额却首度跌破20%。对此，中国人寿总裁林岱仁在年报发布会上坦言：“不追求总保费在市场的份额，但底线是保持市场第一。”

　　值得关注的是，在保监会强调“保险业姓保”的大背景下，各家保险公司都在积极进行业务结构调整。从年报数据来看，首年期交保费都有了大幅增长，同比增长均在20%以上；十年期及以上首年期交保费、续期保费等指标也都实现了较快增长；13个月（中国人寿统计数字为14个月）保单持续率在88%-95%之间，25个月（中国人寿统计数字为26个月）保单持续率在78%-89%之间。

　　战略转型带来价值增长

　　在各上市公司的年报中，“转型”一词被多次提及。在转型之路上，各上市公司都对其业务结构进行了坚决的调整，尤其是压缩银保业务，大力发展个险业务。

　　一年新业务价值是反映保险公司经营能力和发展潜力最重要的指标。从年报中可以看出，各上市险企都将推动一年新业务价值的增长放在了突出位置，4家A股公司的增速全部超过30%。如果不考虑偿二代实施的影响，平安人寿更是以64.7%的增速成为2016年的“增长王”。

　　H股的太平人寿一年新业务价值为91.15亿港元，同比增长28.8%（人民币口径同比增长37.6%）；人保寿险一年新业务价值41.31亿元，同比增长53.1%，人保健康一年新业务价值3.25亿元，同比增长18.6%。

　　从渠道来看，在上市险企的一年新业务价值结构中，个险渠道价值贡献占比均在90%以上。这也在一定程度上反映了各公司调整业务结构、着力发展个险业务的成效。在寿险业保持高速增长的背景下，渠道对于保费收入以及价值的贡献，必然此消彼长。随着银保渠道的一再收缩，个险渠道已成为近几年支撑寿险保费增长的绝对主力。年报数据显示，2016年，中国人寿个险渠道规模保费达2821.36亿元，同比增长24.9%；平安人寿个人业务规模保费3533.80亿元，同比增长25.3%；太平洋寿险代理人渠道保费收入1154.1亿元，同比增长33.9%，在总保费中的占比达到84.0%；新华保险个险业务收入734.66亿元，同比增长20.3%；太平人寿个人代理队伍分销保费641.85亿港元，同比增长18.9%；人保寿险个人渠道保费355.59亿元，同比增长45%，人保健康个人渠道保费32.2亿元，同比增长82%。

　　营销员队伍扩量还需提质

　　上市险企个险业务快速增长的背后是营销员队伍的不断扩大。根据年报，A股的中国人寿、平安人寿、太平洋寿险和新华保险的代理人数量分别为149.5万人、111.08万人、65.3万人（月均）和32.8万人，分别同比增长52.7%、27.7%、35.5%和9%，共增加了约96万人。H股的太平人寿大约增加3万人，人保寿险大约增加4.8万人。6家公司总共增加人数超过100万。

　　但是，提升营销员队伍的产能才是保持个险业务可持续发展的关键。2016年，尽管各家上市险企已采取措施优化队伍质态，在提质成效方面依然有待提高。

　　从已公布的数据来看，平安人寿代理人的月均产能最高。然而，即便是其中产能较高的公司，整体水平依然较低，其代理人首年规模保费虽然出现较大增长（由人均每月的7236元增至7821元），但代理人个险新保单件数仅为人均每月1.2件，与2015年相比没有任何变化。

　　太平洋寿险的数据显示，其营销员月人均产能为5084元，同比增长6.4%；月均健康人力和绩优人力首次分别破20万人和10万人，这对于月均65.3万人的总人数来说，健康人力与绩优人力占比仅为30%和15%。

　　新华保险提到，其营销员月均举绩人力15.3万人，同比增长29%；月均举绩率54.1%，同比提升1.3个百分点，月人均综合产能5798元，同比增长3.8%。然而，其营销员有32.8万人，也就是说，约一半的营销员月均没有出单。

　　太平人寿的数据显示，其高产能（30万元人民币期交保费以上）人力同比增长36.5%。

　　人保寿险提到，其营销员月人均首年规模保费为5323元，月人均寿险新保单数目1.49件。

　　健康险仍有巨大空间

　　2016年，各上市险企积极在健康险领域布局，显示出强劲的增长势头。

　　中国人寿的健康险业务结构不断优化，总保费为540.10亿元，同比增长28.5%，营业收入同比增长23.8%，利润总额同比增长275.8%。

　　平安健康险的保险业务保持稳健增长，保费收入7.88亿元，同比增长50.7%，其中，互联网保险从无到有，全年保费收入突破1亿元，“E家保”“E生保”等互联网健康保险产品充分得到市场认可。

　　太保安联健康险聚焦中高端客户，加快产品创新，拓展与产、寿险公司的渠道合作，实现保险业务收入5.19亿元，同比增长248.3%。

　　人保健康实现规模保费280.55亿元，原保费收入为230.20亿元，同比增长43.6%，净利润为0.03亿元，由2015年的亏损1.36亿元转变为盈利。一年新业务价值同比增长18.6%，内含价值同比增长73.7%，价值创造能力持续提升。

　　总体上看，我国健康险保费收入虽然快速增加，但占人身险保费收入的比重仍然低于15%，而国外成熟的市场中，健康险保费收入占人身险保费收入的30%左右。也就是说，即便健康险呈现出高速发展的态势，且已经在保险市场上占有一席之地，我国健康险的市场还是刚刚起步。