周期股领涨 两市延续反弹
⊙记者 浦泓毅 ○编辑 枫林
猴年首周实现反弹之后，A股昨日延续强势。煤炭、能源等周期股集体走强，带动沪指上涨逾2%。随着沪指逼近3000点整数关，券商机构观点有所转暖，但仍强调当前行情的反弹性质，提示适时获利了结。
上周五收盘后至昨日开盘前，足以左右市场的新信息层出不穷。央行澄清上周五传出的“央行部分银行上调存准率”传言，财政部发文下调房地产交易环节契税、营业税，发改委提出“十三五”时期将加快推进贫困地区重大基础设施建设，一系列政策措施密集出台，结合1月信贷投放超预期等一系列信号，令市场相信高层为夯实供给侧改革基础，仍将在需求侧适当出手，确保经济增速不会滑出合理区间。
在这样的判断主导下，昨日钢铁、煤炭、有色金属等周期板块集体走强，华菱钢铁、首钢股份、恒源煤电、广晟有色等一批个股涨停。
随着资金注意力向大盘蓝筹股转移，保险、券商、银行等金融股也从中受益，中国人寿、东方证券涨停，一批券商股涨幅超4%。银行股无一下跌。
大盘蓝筹股走强奠定了全天A股市场的强势基调。沪指昨天跳空高开1%，短暂盘整后发力上攻，最高行至2933.96点，午后高位震荡，收盘将涨幅保持在2%以上。而上周反弹中明显强于大盘的中小市值题材股则相对弱于蓝筹股。
截至收盘，沪指上涨2.35%，报2927.18点；深成指上涨2.05%，报10370.99点；创业板指数上涨1.56%，报2245.56点。成交量方面，沪市成交2386.8亿元，深市成交3634亿元，两市共成交6021亿元。
在企业微观层面出现明确的好转信号之前，市场风险偏好及走势很大程度上取决于投资者对政策方向的预期。中金公司研究报告认为，历史经验以及近期经济形势表明，需求端的有效管理能够提供结构性改革所必需的稳定宏观环境，反之，波动过大的宏观环境可能会拖累结构性改革的进程。政府有必要采取有效措施来增强市场对中国经济增长的信心，并降低政策风险溢价。
对于当前的反弹态势未来将如何演绎，兴业证券认为，随着春节后复工，补库存迎来时间点，短期需求有望获得一定支撑。另外，全国两会期间供给侧改革依然是各方关注的焦点，产能过剩集中的周期性行业如何深入推进将引起广泛关注。结合宽松预期升温、PPI改善等几个因素，同时考虑到前期机构配置较轻，阻力相对较小，资源周期类板块存在博弈的价值，且有可能带动整体市场情绪。
但兴业证券同时也表示，反弹或有反复，需要懂得收获，特别是当市场情绪开始显著改善、乐观预期开始发酵时，要适时收获。并在反弹环境总体维持的预期下，不断地寻找新的机会。
节后机构调研聚焦三方向
⊙记者 赵明超 ○编辑 于勇
开年就迅猛下跌的市场，春节前后终于迎来了红包行情。在此前大跌及接下来的震荡行情中，机构投资者是如何谋篇布局的？从机构调研情况看，高景气度的新能源汽车产业链、潜在市场空间巨大有望被引爆的智能驾驶板块，以及有望受益于政策推动的农业板块，成为机构调研的重点。
统计数据显示，最近一个月来，超百家公司收到机构投资者的调研，其中部分公司收到多批次数十家机构的联合调研。除了此前发布并购公告、上市不久的次新股等公司以外，机构调研聚焦于智能驾驶板块相关公司、新能源汽车产业链公司及农业板块。
从新能源汽车产业链公司看，2月17日，19家机构调研了发力新能源汽车全产业链的江特电机，包括天弘、信诚等基金公司，海通、国海、东兴等券商，以及华融国际、外贸信托等信托公司；本月初刚刚摘帽的锂矿资源公司融捷股份，吸引了博时基金、兴业证券和私募基金菁英时代前去调研；锂电池芯片公司中颖电子，吸引了建信、富国、国联安等基金公司以及平安、光大、西部证券等券商的组团调研；公司产品应用于锂电池的赢合科技，吸引了上投摩根基金、招商证券等机构调研。
从智能驾驶领域相关公司看，发力汽车电子领域并收购了欧洲车联网公司的得润电子，最近一个月来吸引了18家机构的联合调研，包括广发、鹏华、国投瑞银等基金，银河、东方、国信等券商，以及瑞华投资、星石投资等公司；频频在智能驾驶领域发力的亚太股份，最近一个月来了同样吸引了近20家机构的调研，包括工银瑞信、汇丰晋信等基金公司，东吴、华金、光大等券商，以及敦和资产、汇盛投资等机构。
从农业板块调研公司看，华夏基金调研了圣农发展，建信基金、国泰君安等调研了益生股份，中泰证券调研了新五丰，主营农药的红太阳和国光股份，分别吸引了光大保德信、和国金证券以及天治基金前去调研。
从调研中机构关心的问题看，主要关注行业发展空间，商业模式，同国外公司的差别，以及公司接下来的发展策略等。
在对亚太股份的调研中，机构关注的是亚太股份与高校研究所的合作情况，以及公司的产品布局，客户拓展情况等。收购了欧洲领先的车联网公司mata的得润电子，表示车联网的盈利模式主要来自于硬件销售以及后续的数据服务、增值应用等。在对江特电机的调研中，机构关注的是公司各项业务的整合情况。对于锂矿公司融捷股份，机构主要关心矿山的复产、产能以及接下来是否有收购计划等。
【市场聚焦】
机构普遍预计本轮新股的网上、网下中签率仍将低位运行，网下配售比例甚至有望再创新低。研究机构普遍建议积极申购本批新股，其中新易盛和司太立最受机构青睐。
券商分析师认为，投资者在打新的同时还可以关注新股影子股的投资机会。诸如千禾味业的影子股为温氏股份(300498)，司太立的影子股为钱江水利(600283)，随着新股的上市，这些影子股可能存在一定的投资机会。
周二（2月23日），新易盛(300502)率先开启申购，公司本次发行采用网上按市值申购向公众投资者直接定价发行，拟公开发行股票数量不超过1940万股。
【市场动态】
一些机构表示，沪指站上2900点，两市成交量放大，标志“两会行情”启动。两会前这段时间反弹有望延续。
随着供给侧结构改革的深入，钢铁股落后产能的淘汰力度将加大，有利于上市钢铁企业抢占更多的存量市场份额，提振估值重心。
3月份首发原股东限售股解禁市值占到全月解禁市值的39.67%，而2月份这一比例为21.15%，出现大幅上升。
在查阅的30余家券商中，只有华林、招商、中银国际三家近期进行了大规模调整，广发证券(000776.SZ)、国信证券(002736.SZ)进行了数十只标的的调整，其余券商则一直进行很小规模的动态调整。
【海外市场】
伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数２２日报收６０３７．７３点，比前一交易日上涨８７．５０点，涨幅为１．４７％。欧洲其他两大主要股指全部上涨。
【市场观点】
随着汇率波动、等利空因素的消散，市场已经暂时摆脱了最为悲观阶段。在管理层积极维稳、流动性保持充裕等正面因素推动下，指数仍具备继续反弹的空间，不排除挑战3000点大关的可能性。
受访的多家券商策略研究团队认为，在外围担忧缓解、人民币汇率企稳、宽松预期升温、国内政策环境温和等多重因素推动下，预计本周反弹将延续。
支撑回补的原因是对供给侧改革以及新产业产业化的预期不变，且有了新期待、新预期。随着回补行情持续，站在股价运行趋势角度看，已形成强势群体和弱势跟随群体两大阵营。
在轮动渐入尾声，以及逼近3000点压力区后，反弹过程料有所反复，后市需观察是否出现新的轮动或领涨主线。
主要得益于前期指数的大幅下挫，使得目前位置的阶段性投资风险变得相对较小，而许许多多的股票目前基本上仍处在一种阶段性底部的盘整当中，这为后续大盘的反弹提供了部分条件。
在利率水平调整之际，估值反应更为明显，当前估值有一定的超调，相对利率中枢有均值回归需求，因此认为短期市场将会呈现反弹行情。
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责任编辑：何泉峰
