“证金系”A股筹码拼图 哪些公司成三季度新宠
2015年三季报披露大幕行将落下，相较于往年经营业绩、盈利预测等指标，“证金系”持股图谱已成为投资者对今年三季报的核心关注点。作为护航A股稳定运行的“王牌军”，中国证券金融股份有限公司在第三季度究竟购入了哪些个股？动用了多少资金？又实现了怎样的盈亏？证金公司投资标的的筛选与A股近期产生的“妖股”之间是否也有一定关联？随着三季报披露的逐步明朗化，上述问题的答案也日渐清晰。
【最新消息】
据上证报资讯统计，截至10月29日，两市已有1850家A股上市公司如期发布2015年三季报，根据对应披露的十大流通股东名单，“证金系”于第三季度投资进驻的上市公司数量达到了876家（剔除了汇金公司始终持股的农业银行），占整体披露公司总数的47.35%。以9月30日股价计算（下同），“证金系”持有上述公司对应总市值达到5363.49亿元。
尽管不知晓具体选股逻辑，但从证金公司维护股市稳定、防范系统性风险的职能考虑，并结合其上述持股分布可以看出，证金公司彼时在市场极端情况下入市买股，并未单纯注重个股的估值、业绩等因素，而是更倾向于提供个股流动性。统计显示，“证金系”所投资的876只个股中，市盈率相对较高的创业板和中小板市场分别有212只和243只，占“证金系”全部持股的52%。而回看6月中旬至7月上旬市场急挫期间，上述两板块内公司也是跌势最为凶猛、流动性缺失最为严重的“重灾区”。
【相关报道】
第三季度报陆续披露，“国家队”在三季度进入了哪些上市公司引人关注。据统计，“国家队”重仓股名单已扩展至近百只，其中，银行、证券、保险等大蓝筹板块深受“国家队”青睐。
随着上市公司三季报披露进入高峰期，证金系持股全貌也进一步清晰，至三季度末持有中国平安逾10亿股，持有中信银行近12亿股，对兴业银行、万科A、上海家化、中兴通讯、上海机场等大盘蓝筹股的持股数量也都较大。值得关注的是，证金公司在多只大蓝筹的持股比例均为2.99%。
据上证报资讯统计，截至10月20日，两市111家已发布三季报的上市公司中，有51家公司的十大流通股东名单中（截至三季度末）出现了“证金系”的身影，占整体披露公司总数的45.95%。这也显示出，证金公司彼时出于激活市场流动性考虑，将大批个股纳入其投资范围，但其也有选股依据，并非无理由的全面撒网。
在市场人士看来，与其他投资机构不同，证金公司投资二级市场主要出于维护市场稳定的目的，而并非投资盈利。然而身披着“国家队”的战袍，证金公司本轮A股市场投资的战果同样引人关注。
【热门公司】
随着三季报进入尾声，多家“中字头”昨晚纷纷公布业绩，成绩多不好看。其中，中石油营业收入和净利润双双延续前两个季度的下滑势头，其归属于母公司股东的净利润在一季报、中报和三季报中的同比降幅分别为82.05%、62.71%和68.1%，创造了其2007年上市以来下滑幅度的纪录。
截至9月末，公司股东总数为63.14万户；其中，中国证券金融股份有限公司持有公司股份36229.77万股，占公司总股本的2.99%，为第三大股东；中央汇金投资有限责任公司持股19870.91万股，占比1.64%，为第六大股东；10只中证金融资产管理计划均持股8956.74万股，占比均为0.74%，并列为公司第九大股东。
截至10月15日，证金公司持有公司股票12754.596万股，占公司股本的2.99%，位列公司第二大流通股股东；同时，数十家基金通过中证金融资产管理计划合计持有公司股票10106.90万股，占公司股本的2.40%。此外，汇金公司直接持有公司股票5231.66万股，占公司股本的1.23%，位列公司第六大流通股股东。上述12家股东合计持有公司股票28093.156万股，占公司股本的6.62%。
“证金系”A股筹码拼图
2015年三季报披露大幕行将落下，相较于往年经营业绩、盈利预测等指标，“证金系”持股图谱已成为投资者对今年三季报的核心关注点。作为护航A股稳定运行的“王牌军”，中国证券金融股份有限公司（下称“证金公司”）在第三季度究竟购入了哪些个股？动用了多少资金？又实现了怎样的盈亏？证金公司投资标的的筛选与A股近期产生的“妖股”之间是否也有一定关联？随着三季报披露的逐步明朗化，上述问题的答案也日渐清晰。
踪迹覆盖近半A股
据上证报资讯统计，截至10月29日，两市已有1850家A股上市公司如期发布2015年三季报，根据对应披露的十大流通股东名单，“证金系”于第三季度投资进驻的上市公司数量达到了876家（剔除了汇金公司始终持股的农业银行），占整体披露公司总数的47.35%。以9月30日股价计算（下同），“证金系”持有上述公司对应总市值达到5363.49亿元。
尽管不知晓具体选股逻辑，但从证金公司维护股市稳定、防范系统性风险的职能考虑，并结合其上述持股分布可以看出，证金公司彼时在市场极端情况下入市买股，并未单纯注重个股的估值、业绩等因素，而是更倾向于提供个股流动性。统计显示，“证金系”所投资的876只个股中，市盈率相对较高的创业板和中小板市场分别有212只和243只，占“证金系”全部持股的52%。而回看6月中旬至7月上旬市场急挫期间，上述两板块内公司也是跌势最为凶猛、流动性缺失最为严重的“重灾区”。
以持股市值计算，大盘蓝筹个股仍是证金公司的“最爱”。其中，持股市值超过百亿元的共有4家公司，分别是中国平安（307.67亿元）、中国人寿（169.11亿元）、中国联通（136.03亿元）和兴业银行（125.91亿元）。此外，“证金系”所持中国神华、贵州茅台、海螺水泥等30家公司的市值也分别超过了30亿元。
鉴于上述大盘蓝筹本身市值体量较大，“证金系”持有市值庞大也并不出乎意料。而若以持股比例高低衡量则是另一番景象。据统计，“证金系”通过二级市场购股，至三季度末持股比例超过10%的公司多达47家，其中对经纬电材持股比例最高。明细来看，截至9月末，中央汇金公司持有经纬电材4.99%股权；10家中证金融资产管理计划另分别持有1.70%股权，故“证金系”整体持股比例21.99%，合计持股规模甚至超过了经纬电材第一大股东董树林（持股14.88%）。
不止是经纬电材，若以“证金系”合计持股比例计算，其对江苏阳光、良信电器、特变电工等公司的持股规模也已超过了相关公司的第一大股东，而对于持股比例极度分散的梅雁吉祥而言，证金公司虽直接持股比例仅有0.39%，但却直接坐上了第一大股东位置，甚至由此引发了一些投资者对梅雁吉祥的热炒。
除了转让给中证资管计划及汇金公司的股份，作为昔日购股主力的证金公司，其在三季度末也留存了大量个股，且主要以蓝筹绩优股为主。而一个不易忽视的细节是，证金公司报告期末对平安银行、华侨城A、宝钢股份等34只个股的持股比例均精确控制在了2.99%，这究竟是怎样的一个“数字密码”，耐人寻味。
逾八成个股实现浮盈
与其他投资机构不同，证金公司投资二级市场主要出于维护市场稳定的目的。但作为一个特殊的投资者，外界更加关注代表“国家队”身份的证金公司在本轮投资中的成绩单。
客观而言，在证金公司7月上旬入市后，股指随后又在8月中下旬经历了一轮猛烈下跌，因此在一个长时间周期内较难预估证金公司所投资每个个股的具体成本。不过，结合相关个股单日成交量及所处价格位置，加之证金公司维稳股价的职能属性（轻易不会追高），则可粗略判断，证金公司个股买入行为应主要集中在7月7日至9日区间之内，其对应的投资盈亏亦可由此估算。
记者统计发现，随着近期大盘的持续反弹，若以7月7日至9日区间均价作为证金公司投资成本，在其三季度入股的791家公司中（已剔除85家期间停牌公司），目前已对659家公司取得投资浮盈，占整体比重的83%。
从浮盈规模来看，中航动力、中海发展、万向钱潮、九阳股份等公司为证金公司贡献了可观回报，其中以九阳股份案例最为明显。该公司三季报显示，“证金系”期末共持有12.14%股权，对应9320.12万股。回看7月8日盘面表现，当日在巨量卖单封住跌停板之际，一股资金持续买入九阳股份，并一度冲开跌停板，当日24.1亿元的成交额更是创下历史天量。据此判断，证金公司应是当日买入主力。而以九阳股份最新25.02元/股的价格计算，证金公司彼时巨资抄底目前已浮盈逾8亿元。
证金系扎堆大蓝筹股东榜频现“持股2.99%”
随着上市公司三季报披露进入高峰期，证金系持股全貌也进一步清晰，至三季度末持有中国平安逾10亿股，持有中信银行近12亿股，对兴业银行、万科A、上海家化、中兴通讯、上海机场等大盘蓝筹股的持股数量也都较大。值得关注的是，证金公司在多只大蓝筹的持股比例均为2.99%。
中国平安今日披露三季报，公司前三季度实现营业收入4732亿元，同比增长37.4%，实现净利润482.8亿元，同比增长52.4%，股东榜显示，至三季度末，证金公司持有其5.47亿股，占股2.99%，汇金持有4.84亿股，占股2.65%，由此，证金系合计持股量已逾10亿股。以7-8月中国平安约35元每股的交易中间价格估算，证金系合计投入应超过350亿元。
从已经披露的三季报数据看，证金系在“举足轻重”的银行板块确实砸下重金。如今日披露三季报的中信银行，证金公司截至三季度末持有约9.19亿股，占股1.96%，为第三大股东；此外，汇金持有2.73亿股，为第四大股东；另如兴业银行，证金公司三季度末持有5.70亿股，占股2.99%，汇金持有2.95亿股，占股1.55%；平安银行三季报股东榜中，证金公司持有4.28亿股，占股2.99%。
券商同样是证金公司重金买入的一个大板块。以今日披露三季报的申万宏源为例，三季度末证金公司持有其2.99亿股，占股2.01%，为第五大股东。另外，和半年报相比，汇金对申万宏源的持股比例也提升了一个百分点。同时，国信证券、国元证券、西部证券等公司三季报股东榜中也都有证金系身影。
记者发现，似乎是一个巧合，证金公司对一批知名蓝筹公司的买入都遵循着“持股2.99%”的策略。除前述中国平安、兴业银行、平安银行外，万科A三季度末由证金公司持有3.3亿股，占股2.99%；同样，上海家化的三季度股东榜中，证金公司的持股比例为2.98%；中兴通讯的三季度股东榜中，证金公司持股2.99%；大秦铁路的股东榜中，证金公司持股2.99%。
事实上，前两天披露三季报的贵州茅台股东榜中，证金公司持股比例也是2.99%；京东方、海螺水泥等公司股东榜中，证金持股比例也均为2.99%；中国联通的三季报股东榜中，证金持股2.99%，汇金持股1.36%，十只中证金融资产管理计划合计持股6.3%。（上海证券报）
“证金系”投资图谱
⊙记者 徐锐 乔翔 ○编辑 孙放
6月中旬至7月上旬期间，在A股市场经历大幅下跌、市场人气极度低迷之际，中国证券金融股份有限公司（下称“证金公司”）迅速进场大举购买股票，在提供市场流动性、提振投资者信心、维护股市稳定、防范系统性风险等方面都发挥了重要作用。投资者眼中的证金公司，堪称A股市场的“稳定器”，而其所购股票种类、规模乃至盈亏成绩单更是外界关注焦点。随着上市公司2015年三季报披露大幕的渐次拉开，“证金系”（包括证金直接持股、中证资管计划以及协议转让给汇金公司的持股）的投资图谱也愈发清晰。
证金“广撒网”
据上证报资讯统计，截至10月20日，两市111家已发布三季报的上市公司中，有51家公司的十大流通股东名单中（截至三季度末）出现了“证金系”的身影，占整体披露公司总数的45.95%。这也显示出，证金公司彼时出于激活市场流动性考虑，将大批个股纳入其投资范围，但其也有选股依据，并非无理由的全面撒网。
盘点上述被“相中”的51只个股，“证金系”对大部分公司的持股比例在3%以下，但也有一些公司获得了证金的大规模买入。如宝新能源，汇金公司三季度末以6727.65万股的持股规模（占总股本的3.9%）位列公司第二大股东；此外，南方、中欧等基金公司持有的十只中证金融资产管理计划则并列为第五大股东，各持有1.16%股权，使“证金系”合计持有宝新能源股权比例高达15.5%。
无独有偶，在新大陆最新披露的三季报股东名单中，“证金系”也占据了十大股东榜单中的九个席位，合计持股比例达到10.34%。此外，“证金系”持有兴发集团、安源煤业、法因数控、信息发展、泰和新材的股权比例也都达到了相关公司总股本的5%以上。
进一步来看，证金公司所圈定的投资标的中，业绩并不是主要筛选条件。上述51家中公司中，今年前三季度净利润实现同比增长的共有28家，但也有23家公司前三季度净利润同比出现了下滑甚至亏损。同样以宝新能源为例，公司今年前三季度共实现净利润5.06亿元，同比降幅达39.2%。
按照申万一级行业来划分，“证金系”持股的51家公司广泛分布于19个行业。其中，化工、生物医药、计算机以及机械设备属于其重点布局方向，分别有11家、5家、5家和4家，整体占比近半。再以标的企业性质来看，51家公司中民营企业达到28家，国有企业达到了23家，并无偏重。
证金“成绩单”
在市场人士看来，与其他投资机构不同，证金公司投资二级市场主要出于维护市场稳定的目的，而并非投资盈利。然而身披着“国家队”的战袍，证金公司本轮A股市场投资的战果同样引人关注。
尽管不知证金公司对相关个股的具体买入成本，但结合个股单日成交量及所处价格位置，加之证金公司维稳股价的职能属性（即轻易不会追高），从中可以判断，证金公司大规模买入行为应主要集中在7月7日至9日区间之内，由此大致确定证金公司买入成本的同时，也可粗略计算出其对个股的投资盈亏（暂不考虑8月份下跌过程中的买入行为）。
据此统计发现，随着近期大盘的持续反弹，证金公司前期出于稳定市场目的所购股票中的大部分都取得了盈利，甚至已从一些个股中赚取了高额浮盈。以威尔泰为例，自6月16日以来的一轮极速下跌行情中，公司股价一度从38元的高点最低跌至11.33元。不过就在7月8日，大量买单杀入冲开跌停板，威尔泰股价随即迎来一波强劲反弹。公司三季报则显示，“证金系”持有公司314.75万股股份，鉴于威尔泰此后股价并未跌破7月8日低点，因此若以7月7日至9日的加权均价作为证金投资成本（约为11.85元每股），“证金系”目前浮盈已达到99%。以同样方式计算，证金公司对万向钱潮、信息发展、安纳达的投资浮盈也已超过80%。
若以浮盈规模计算，“证金系”持股市值较大的万向钱潮、新大陆为其带来了可观的投资回报。同样以7月7日至9日加权均价作为其投资成本，据粗略测算，“证金系”目前对万向钱潮的浮盈约为9.7亿元；投资新大陆浮盈近8亿元。
不过，以最新股价计算，证金公司投资个股中亦有少数处于浮亏状态。如赤天化，三季报显示“证金系”合计持有582.41万股股权，但随着8月中下旬的新一轮下跌，公司最新股价（5.04元）较7月9日最低价仍有近10%的跌幅。与之类似， “证金系”目前所持国栋建设、九华旅游股权也应处于小幅浮亏状态。（上海证券报）
证金汇金三季度加仓中石油
随着三季报进入尾声，多家“中字头”昨晚纷纷公布业绩，成绩多不好看。其中，中石油营业收入和净利润双双延续前两个季度的下滑势头，其归属于母公司股东的净利润在一季报、中报和三季报中的同比降幅分别为82.05%、62.71%和68.1%，创造了其2007年上市以来下滑幅度的纪录。
第三季度净利下滑逾八成
今年前三季度，中国石油实现营业收入13051.05亿元，同比下降25.6%；归属于母公司股东的净利润305.98亿元，同比下降68.1%；基本每股收益0.17元。以不到306亿的净利水平来看，中石油今年净利将滑出A股前十名之外。今年中报时还排在中石油后面的中信银行，目前净利（329.26亿元）已超越中石油。
单从第三季度来看，中石油实现营业收入4274.81亿元，同比下降28.8%；归属于母公司股东的净利润51.94亿元，同比下降81.4%。
中石油表示，2014年下半年以来国际原油价格大幅下跌，今年前三季度原油价格持续低位振荡，若第四季度价格水平延续低位运行，集团原油实现价格预期按年降幅较大，预计今年纯利同比将发生大幅下降。
记者对比三季报后发现，今年前三季度，中石油销售汽油、柴油和煤油11929.8万吨，同比增长1.5%。与之相背反的是，中石油原油平均实现价格为每桶51.16美元，按年降低48.8%。受成品油价格大幅下降、需求增速放缓等因素影响，中石油前三季度销售板块经营亏损9.78亿元，而上年同期经营利润则高达105.67亿元。
证金汇金持股逾12亿股
从股东名单来看，截至今年三季度末，证金汇金总计持股中石油逾12亿股。其中，证金公司持有中国石油10.1亿股，持股比例为0.55%，位列公司第三大股东。而中央汇金公司紧随其后，持有2.06亿股，持股比例为0.11%，为公司第四大股东。对比中报数据可以看出，证金公司在三季度明显大幅加仓了中国石油，而中央汇金公司则为公司新晋十大股东之一。今年二季度末，证金公司持有中国石油3005.79万股，持股比例仅为0.02%。
除了中石油之外，同日发布的多家“中字头”权重业绩多不好看。如中国铝业前三季度净亏损9.59亿元；中国一重三季报亏损10.4亿元；中国银行前三季实现净利1378.74亿元，同比增长仅0.79%；中铁二局前三季度实现归属于母公司股东的净利润1.58亿元，同比下降47.09%。（信息时报）
中信证券三季报净利近160亿 证金系持股12%
中国证券网讯 （记者 严政）中信证券10月29日晚间发布三季报，公司2015年1-9月实现营业收入424.08亿元，同比增长144.03%；归属于母公司股东的净利润159.86亿元，同比增长151.16%；基本每股收益1.40元。
截至9月末，公司股东总数为63.14万户；其中，中国证券金融股份有限公司持有公司股份36229.77万股，占公司总股本的2.99%，为第三大股东；中央汇金投资有限责任公司持股19870.91万股，占比1.64%，为第六大股东；10只中证金融资产管理计划均持股8956.74万股，占比均为0.74%，并列为公司第九大股东。
同时公告称，2015年8月25日及9月15日，公司高级管理人员徐刚先生、葛小波先生、刘威先生，执行董事、总经理程博明先生先后协助或接受公安机关的调查，截至报告披露日，调查工作仍在进行中。目前，公司管理有序，运营稳健，流动性充足，各项业务正常开展。
大蓝筹成证金系三季度新宠
第三季度报陆续披露，“国家队”在三季度进入了哪些上市公司引人关注。据统计，“国家队”重仓股名单已扩展至近百只，其中，银行、证券、保险等大蓝筹板块深受“国家队”青睐。
大举进军大蓝筹
6月中旬至三季度末，A股经历了历史上前所未有的股灾，单日千股跌停的次数就达16次之多，人气涣散，“国家队”资金紧急入场稳定市场。随着上市公司三季报的披露,汇金、证金及其资产管理计划进驻个股一一浮现。从已公布的三季报来看，“国家队”重仓股已近百只，其中，“金三胖”占重要位置。
例如，中国平安披露三季报显示，至三季度末，证金公司持有其5.47亿股，占总股本2.99%，汇金持有4.84亿股，占总股本2.65%，由此，证金系合计持股量已逾10亿股。以7-8月中国平安约35元每股的交易中间价格估算，证金系合计投入应超过350亿元。
证金系在“举足轻重”的银行板块也砸下重金。其中，证金公司截至三季度末持有中信银行约9.19亿股，占总股本1.96%，为第三大股东；此外，汇金持有2.73亿股，为第四大股东；另如兴业银行，证金公司三季度末持有5.70亿股，占总股本2.99%，汇金持有2.95亿股，占总股本1.55%。
券商同样是证金公司重金买入的一个大板块。以申万宏源为例，三季度末证金公司持有其2.99亿股，占总股本2.01%，为第五大股东。
除此之外，证金公司还持有多只大蓝筹股，包括贵州茅台、京东方、海螺水泥、中国联通等。
不适宜盲目跟风
在大盘刚刚经历股灾后，“国家队”入场被投资者视为风向标，不少个股受此影响表现强势。例如，有国家队资金入股的宝新能源10月以来累计涨幅超30%，安源煤业公布三季报后连拉3个涨停，梅雁吉祥在市场遭遇大调整中依然冲击涨停。
业内人士分析，多数投资者倾向认为，“国家队”持股表示了对个股基本面的认可，另外其短期内不减持的承诺也减小了股价向下的压力。
不过，也有机构人士提醒，由于“国家队”是在市场极端行情下介入的，不仅持股分散，而且不少个股基本面并不乐观，部分公司存在业绩支撑弱的情况，所以“国家队”概念也不宜盲目跟风。
“国家队”概念只能是短期效应，一些上市公司公布持股信息当天确实会涨停，但多数情况是游资炒作，随后跟风的投资者很可能会成为“接盘侠”，投资者对相关板块不宜盲目乐观，应谨慎投资。（羊城晚报）
证金系进驻美的集团
美的集团昨日发布三季报显示，公司三季度实现营业收入1113.74亿元，同比增长2.10%；净利润110.12亿元，同比增长23.00%；基本每股收益2.60元。
公告称，截至10月15日，证金公司持有公司股票12754.596万股，占公司股本的2.99%，位列公司第二大流通股股东；同时，数十家基金通过中证金融资产管理计划合计持有公司股票10106.90万股，占公司股本的2.40%。此外，汇金公司直接持有公司股票5231.66万股，占公司股本的1.23%，位列公司第六大流通股股东。上述12家股东合计持有公司股票28093.156万股，占公司股本的6.62%。（信息时报）
五粮液：证金汇金杀入社保增持
五粮液(000858)今日披露三季报，公司前三季度总营收151.31亿元，同比微增0.42%，净利润46.03亿元，同比下滑2.22%。三季报显示，证金与汇金双双杀入公司前十大股东行列。与此同时，多家知名白酒公司也均得到国家队青睐。
现金流大幅改善
五粮液三季报业绩乍看平淡无奇，但从第三季度单季的情况来看则可圈可点。公司第三季度实现净利润13.05亿元，同比增长85.05%，扣除非经常性损益后，同比增长86.19%。而公司前两个季度单季净利润均为同比下滑。
另一个积极的看点在于公司的经营性现金流。今年前三季度，公司经营活动产生的现金流净额为57.10亿元，而去年同期则为-7.54亿元。对于现金流的大幅改善，公司解释为“主要系本年收取银行承兑汇票较去年同期下降及银行承兑汇票到期收现增加和加大银行承兑汇票支付比例所致” .
无独有偶，就在几天前，贵州茅台发布的三季报显示，其前三季度的经营现金流量净额达114.25亿元，比去年同期大幅上升48.75%。茅台指出，当期现金流的大幅增加源于销售商品、提供劳务收到的现金及客户存款和同业存放款项净增加额增加。
而同样28日晚间披露三季报的泸州老窖则是另一番景象，公司前三季度净利润虽然同比增长了6.09%，但经营现金流净额却仅为4104.77万元，同比下滑97.28%。泸州老窖称，主要系本报告期内销售商品收到的货币资金减少和支付广告费增加共同影响所致。
汇金证金齐增持
在股东层面，证金和汇金一齐杀入五粮液前十大股东，分别持有总股本的1.93%、1.06%，位列公司第三、第四大股东。而公司原第三大股东“惠理基金管理香港有限公司”则消失于十大股东行列。此外，原有的社保一一二和一零三组合持股未变，新增的社保一零二组合晋身公司第五大股东，持股0.74%。
由于公司从7月30日起即因筹划重大事项停牌，这意味着自二季度末至今公司只有21个交易日处于开盘状态，而证金、汇金以及社保基金的合计3.73%的股份则全部在此期间增持。由此计算，上述21个交易日期间公司股票均价为26.34元，与公司停牌前的收盘价25.73元接近。
此外，贵州茅台、泸州老窖也都得到了“国家队”的眷顾。其中证金和汇金分别增持泸州老窖2.99%、1.49%的股份，位列其第四、第六大股东；两家还分别增持了贵州茅台2.99%、0.86%的股份，位列其第三、第七大股东。（证券时报）
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责任编辑：何泉峰
