虽然市场的调整在本报专家团的意料之中，但是昨日超过4％的单日大跌还是有些意外，这一跌幅也是本轮反弹以来之最。上证指数大跌154.35点，收于3579.15点，跌破了3600点的支撑；深证成指也狂泄723.36点，跌破了13000点。

　　随着中阴线的出现，大盘短期头部已确立，而空头的杀伤力到底会有多强？这是市场最关心的问题。应验短线技术压力，在昨日开盘前，本报专家团便指出，上证指数30分钟MACD指标不仅出现了“顶背离”，也出现了进一步下行的信号。果然昨日市场展开了深幅调整，这种走势应验了短线技术压力的影响。

　　而多头主力昨日早市狂拉中石油，以图缓冲这种不利的技术压力，但这种抵抗只持续了一个小时，多头主力依然无力回天，随后便遭遇了空头的猛烈打压，从10点26分开始了逐波下跌走势。而作为风向标的H股指数更是提前于A股指数快速下行，进一步打击了A股多头的信心，最终收盘于全天最低点。

　　就短线技术指标而言，昨日初步释放了做空动能，但是60分钟MACD指标依然只是初显空头特征，短期内还无法收敛。如果今日没有重大利好，股指将顺势低开维持震荡，以消耗空头动能。

　　三大利空冷箭突发

　　昨日的下跌虽有技术调整的因素，但是也与利空消息密不可分，三大利空冷箭突发，空头趁机推波助澜。

　　第一支利空冷箭与小非有关。深市出现首单小非违规减持事件，这是继前不久宏达股份(600331行情,股吧)小非违规减持后的第二单。而管理层对此的处罚就是短期限制账户交易，并加以纪律处分，其处罚力度有限，违规成本不高，市场人士担心小非们今后会更加肆无忌惮，管理层在3000点推出的限制大小非减持的政策利好将大打折扣。

　　第二支利空冷箭来自国际油价。继前天上摸120美元后，昨天又冲上了122美元，由此产生的恶性通胀压力让人不寒而栗，直接对宏观经济构成打击，通胀压力将大笔吞噬上市公司的利润，造成上市公司业绩低于预期，因此投资者很难对未来走势保持足够信心。

　　第三支冷箭来自中国平安将启动巨额再融资的传闻。虽然消息未能证实，但是已经让持有者感到了寒气，昨日中国平安的A股和H股均出现大跌，A股跌幅高达8.07％，而H股跌幅为4.57％，直接拖累金融股大跌，大盘指数焉能幸免？

　　反弹行情并未结束

　　昨日上证指数已经跌破了5日均线，今日开盘便会触及10日均线，市场将如何反应是显示市场人气的关键。

　　如果在强势市场中，大幅调整将十分短暂，往往是单日大跌后便能重整旗鼓；而当市场开始有转弱趋势，调整就会具有持续性。

　　但是不管市场是保持强势还是转向弱势，大反弹并没有结束是很多业内人士的共识。

　　他们认为，沪市“4·24”缺口堆积了6000亿成交量，其支撑力度已经得到了确认，所以目前的反弹是一轮中级反弹，而这种反弹的持续时间应该是以月计算，主力在3500点附近吸纳的筹码也很难在3700点就悉数出清，后市再度尝试攻击60日均线的可能性依然比较大，也就是股指有望攻击3850点一线。

　　因此错过昨日的高抛机会后，投资者今天的交易策略应该是逢低吸纳，而不是跟风杀跌，以免遭遇洗盘的尴尬。