截至周三，上证综指在技术形态上构筑头肩顶的右肩已经８天了，一旦跌破５０００点的颈线位，其量度跌幅达１０００点，直指４０００大关。看上去很可怕，但实际上并不可怕。因为这８天中有３天日成交金额仅６００多亿。如果去掉新上市的中国石油、中国神华、中海油服、建行等仅５００多亿，５００多亿水平仅在构筑７月初的３５６３点，２月初的２５００点，两大中期底部出现过。
　　“地量地价”支撑中期底部的前提至少有两个，一个是政策救市，市场底与政策底重合。虽然上周通过封转开、转型基金及批准个别基金持续营销，但尚末恢复暂停两个多月的新基金发行，也未公布股指期货时间表。另一个前提是市场为牛市。牛市中政策底就是市场底，这是因为牛市地量主要是缺乏卖盘所致，而熊市中地量往往不是地价，因为熊市地量主要是缺乏买盘，熊市下跌不需成交量。假以时日，５０００点的市场底会与政策底重合支撑跨年度的牛市行情。
　　四个月前看空３０００点甚至２５００点以下的私募之所以被轧空，因为过于忽视利好利空政策对技术形态演变方向的重要作用，过于迷信上证综指、过于迷信技术形态。现在，看空５０００点甚至４５００点以下的私募，会不会又被轧空？目前情况与四个月前差不多，只不过这回是基金重仓的“二”几被腰斩，“八”没涨也陪“二”补跌，“二”“八”都已无大跌动力。
　　值得注意的是，近期美股港股持续大跌，Ａ股５０００大关却始终未能击穿。而空方的三大利器，中石油中石化、金融、地产，或已进入Ｃ浪下跌，或Ｃ浪下跌进入尾声，若无实质性政策利空动摇市场信心，即使三大利器齐心协力破５０００大关也难。毕竟钢铁、煤炭似已结束Ｃ浪下跌开始反弹，有色似已企稳。