国际金价近期大涨——用时仅一个月，便从每盎司1242美元的低位上涨近百美元，并在1月12日触及1341美元的高位。观察人士认为，这种短期内连续上扬甚少回调的情况，近年来实属罕见。
而对此，国内业界反响却有些平淡：市场销售波澜不惊，企业生产有条不紊，也鲜见各方出台应对之举。反而，近期金条、金币成为了消费新宠。
济南太阳金店总经理、高级黄金投资分析师郑希华向经济导报记者表示，一方面，国内经济形势趋稳且未来预期向好，所以，国际金价无论涨跌，在国内都难引发黄金的集中抢购或抛售；另一方面，影响金价的最主要因素即地缘政治目前较为稳固，它也就不可能大涨大跌。此外，持续向好的国内经济形势造就了一批富有阶层，因适合作为资产配置工具，金条、金币才成为市场投资的新热点。
非“投资工具”
即便在工作时段，济南的不少金店人气依然不低。经济导报记者12日上午造访泉城路时，发现这里不止一家金店因顾客盈门而热闹，而且顾客多集中在黄金展柜选购。
非节假日还有不少顾客购买黄金，这似乎与最近国际金价的大涨有所关联。据“第一黄金网”提供的数据，在2017年12月12日还处于每盎司1242美元低位的国际金价，一个月内大涨了8%。
作为黄金行业资深人士，郑希华坦言，本轮国际金价上涨虽与上一轮差不多剧烈，但连续上涨的天数远大于回调天数。
如果将国际金价大涨与络绎不绝的客流联系起来，似乎表明购买黄金赚差价成了近期投资热点。而市场现象似乎也印证了这一点——
经济导报记者遇到一位正打算购买金条的消费者，攀谈中得知她是个餐饮业主，2017年趁着房价上涨卖了一套住房，又重新装修了饭店。年底结算发现有不少盈余，于是就做了一番新的资产配置，“股票不考虑；现在供着一套小户型，即便不升值也能自住；又买了一些银行理财产品，剩下不到20万，打算买成金条金币。”
“金条金币作为保值工具，这几年渐受市场青睐。”作为从业者，郑希华也观察到了这种趋势，不过他的用词是“保值工具”而非“投资工具”。
此外，经济导报记者发现，此轮国际金价大涨并没有传导到国内。最近一个月，国内黄金的参考价由每克270.6元增至279.1元，只涨了不到9元。而这种价格波动也不适合普通投资者入场投资。
“国际金价只是影响国内黄金市场的因素之一。”中泰证券资深分析师刘保民告诉经济导报记者，“以美元结算的国际金价要作用于国内，还要受地缘政治、国际关系、国际金融、资本市场等因素的制约。”他认为，目前稳定的地缘政治和相对稳定的国际关系，给国内黄金价格定下的基调就是“稳”。
市场曲线日趋平滑
在随机与几位选购黄金的顾客攀谈后，经济导报记者得知，他们对国际金价并不关注，购买金饰的动机也与国际金价大涨没有关联。
“临近春节，不少消费者图个喜庆，都喜欢在这个节点购买金饰。”郑希华说，“而且，近年来黄金零售市场的特点之一就是淡旺季比较明显，并不太受价格的影响。”
之所以称“近年来”，是因为2013年曾出过一个反例，即“中国大妈抄底黄金”。虽为反例，但郑希华认为这恰恰说明了支配黄金消费的根本并非金价，“因为大妈们的抄底时机并非涨跌拐点，购买的产品也非适合兑现的金币金条，而是黄金饰品。这说明消费者本就有消费黄金饰品的需求，只是彼时持续下跌的价格放大了需求。”
因为有了上述教训，消费端为数不多的投资需求进一步被打压，市场趋势更加明晰，所以才有了临近节点的时下，非节假日还有不少顾客购买黄金的市场现状。而金店方面对此预判得也较精准，“据我所知，目前各大金店的货源储备充足。”郑希华说。
零售端波澜不惊，企业生产亦有条不紊。山东一家黄金生产企业的负责人告诉经济导报记者，矿业企业的生产计划非常稳定，不会因为市场尤其是国际市场价格波动而任意更改。
刘保民亦有类似的表述，“近年来黄金生产企业，其生产要素的各环节都已充分运用金融工具，尽可能消弭了影响生产的各种因素。”
比如在2014年8月，山东黄金（600547）旗下子公司山金金控资本管理有限公司全资控股了象屿期货，后者被更名为山金期货。“此后山东黄金的黄金生产端利润开始与金价脱钩，利润曲线也开始‘平滑化’。”
刘保民认为，越是大型企业，利润越要跟原材料价格脱钩；而期货交易等金融工具的充分利用，也是对“金融业的发展以实体经济为基础”的践行。
中泰证券旗下鲁证期货是中国金融期货交易所20家全面结算会员之一，刘保民本人对黄金期货亦有长年的观察。“利润与金价脱钩、充分运用金融工具，企业的这些选择既是政策所需，又是市场所向。”刘保民说，“这让金价波动对生产企业的风险趋近于零。”
由此来看，黄金零售企业对节点的预判较准，消费者本就不大的投资需求被打压，生产企业充分运用金融工具消弭金价波动风险，在这三重因素影响下，“整个市场曲线趋向‘平滑化’。”
中短期高位震荡
长期看涨
“这几年，高净值人群规模越来越庞大。与普通消费者相比，他们更懂理财，更讲究资产配置。作为保值工具的黄金，自然会受青睐。”郑希华认为，未来在黄金零售端，金条金币等产品的消费比例会逐步增加。
在郑希华看来，本轮国际金价大涨与美联储加息政策的逐步落地有关。未来，“国际投资者认为美元霸权正在消解，所以中短期金价还会在目前的高位震荡，但长期看上涨的可能性较大。”
“国内经济持续向好，国际关系趋于稳定，所以市场大环境决定了黄金行业也将趋向稳定。”刘保民如是表示。
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责任编辑：穆姝珺
