四招挑选消费主题基金

　　内需增长和消费升级成为未来一段时间里国家政策的主线之一，消费类行业也渐渐成为最吸引眼球的投资领域。WIND数据显示，2006年至2010年五年间沪深300消费指数的涨幅为544.75%，相比同期237.62%的沪深300指数涨幅而言超额收益十分显著。

　　自2003年7月业内首只消费品基金——华宝兴业宝康消费品基金成立后，消费主题基金鲜有新品。不过，2010年消费却一下成为基金聚焦的大热门。2010年一年中就有易方达、汇丰晋信等公司的8只瞄准“消费”、“内需”的新产品发行，另有多只同类基金仍待审批。截至2010年底，明确以“消费”为主要投资对象的消费主题基金就已达10只之多。乱花渐欲迷人眼，市场专家建议，若想从中选出最具投资价值的基金，不妨通过以下“四看”来仔细辨别。

　　一看基金投资范围

　　例如，在市面上现有的消费类基金中，两只指数基金——招商上证消费80ETF和国投瑞银中证消费服务指数基金跟踪的个股数量分别限定为80只和200只；主动型产品中，易方达消费行业基金的投资范围主要包含食品饮料、商业零售、日用消费和传媒、汽车等四大类，范围相对局限，而以宝康消费品、申万巴黎消费增长为代表的基金则可称为“泛消费”主题基金，在投资操作上更显灵活。

　　二看基金类型

　　进入2011年以来，紧缩调控的阴霾仍然笼罩着A股市场，自1月4日至18日的短短两周内，沪深300指数已震荡下挫6.65%，基于居高不下的通胀形势，市场一致预期开年的震荡格局可能将成为兔年A股的主基调。

　　投资以稳为先，追逐超额收益应以一定的安全边际为前提，混合型基金进可攻、退亦可守，当市场的投机气氛浓烈、或管理人判断市场的系统性风险急剧增加时，基金经理可适当调整股票投资比例，规避系统性风险。

　　混合基金在当前市况中无疑是较为稳健的投资目标。

　　三看管理团队

　　对于同属主动型基金、投资范畴相对接近的基金产品来说，基金经理的选时和选股能力、以及基金公司整体投研团队的综合实力是影响基金表现的最重要因素。 在这些消费主题基金的管理人中，易方达基金、华宝兴业基金均曾获“金牛基金管理公司”殊荣，在投资团队构建、投研经验方面都已有较长时期的积累。

　　商报记者仔细研究了目前担纲消费主题类基金的基金经理的历史业绩后发现，其中从业年限最长的基金经理——宝康消费品基金刘自强拥有10年证券从业经历，WIND数据显示，自其2008年3月19日担任华宝兴业动力组合基金经理至2010年12月31日期间，该基金的复权单位净值增长率相对同期上证综指的收益率为29.55%；易方达消费行业基金经理刘芳洁在2008年11月13日至2010年12月31日任易方达科翔基金经理期间，该基金相对同期上证综指的收益为38.46%。建议对这两位基金经理目前掌舵的宝康消费品基金和易方达消费行业基金均可作重点关注。

　　四看历史表现

　　业绩才是硬道理，能在长跑中持续表现稳健的基金才称得上“真英雄”。

　　若以历史业绩来考量现有的消费主题基金，宝康消费品基金脱颖而出。作为业内最先推出的消费主题基金，华宝兴业宝康消费品在长期业绩表现上占尽先机，成立以来曾四次获评“金牛基金”。截至2010年12月31日的银河证券数据显示，该基金成立以来至2010年12月31日的累计净值增长率达427.06%，过去三年的净值增长率在全部29只偏股型混合基金(股票上限80%)中位列第3。