理财师:先抄底黄金股

　　金条、黄金股、投资哪个好？

　　经过暴跌金价已进入熊市 目前仍在下降通道中 理财人士提醒形势明朗后——先抄底黄金股 逐步建仓金市

　　惨跌连连，可以完全概括近日黄金、黄金股票的走势，前者接近2013年最低，后者创了2年新低；广大投资者接连抄底，均以“继续被套”告终；“抄底”这回事儿，想起来容易，做起来困难。

　　那么，面对持续下跌的走势，何时是底？如何抄底？黄金与黄金股票相比，优先抄哪个的底？

　　如何抄底金市？理财业内人士认为，金价破位下行后，熊市之路漫长，不必盲目抄底，先观望为佳，逐步抄底、长线投资；黄金个股的抄底可行性较强，但在A股下跌过程中，也不建议快速为之，应根据政策、市场的变化理性抄底，优先购买中金黄金与山东黄金。

　　走势预期：

　　金市至少“熊”半年

　　黄金股不确定性因素多

　　经过了连续暴跌，金价已进入熊市，仍在下降通道中；技术面来看，已形成了四个较大的缺口，按照历史波动规律，很难在6个月内走出熊市格局；基本面上，美元强市持续，售金淡季将延续到8月初，几个月内也不支持金价大幅反弹。至于能下跌到什么价位？

　　多方观点分歧较大，技术派人士认为，已经跌破了1530关键阻力位，下一强支持位远至1280美元；但多数业内人士认为：金价所以暴跌，是机构有意打压的结果，通货膨胀在即，金价不可能持续大幅下跌，能跌至1380美元一线就已经很不错了。

　　对比黄金现货价格，股市的技术面走跌空间更加有限，多数技术派人士认为，其在2050~2150美元一线存在较强的支持。与其他板块相比，中金黄金、山东黄金等采掘企业属于名副其实的蓝筹板块，抗跌性较强，理论上来说，进一步走跌的空间比较有限。

　　与黄金市场中线弱市的前景相比，黄金股未来几个月的不确定性因素较多，可能保持弱市，也有可能大幅反弹，其走势与国家政策、经济回暖速度息息相关，难以独善其身。即使是股市大幅反弹，黄金股价也会受到国际金价熊市的制约，其反弹幅度、速度可能赶不上其他有色个股、蓝筹个股，但走势比较稳健，利于中线投资。

　　“抄底”优劣势：

　　抄底黄金劣势多

　　抄底股票不适宜做长线

　　马上抄底黄金的劣势比较明显。首先，我们不知道金价何时是底？是1280还是1380美元？两个位置折算成广州金条或纸黄金的价格，每克相差了30多元。即使1380美元是底，距离目前价位仍有3%~5%的距离，很难权衡拿捏。

　　再者，即使抄底成功，也可能面临一个漫长的等待期，6个月内不能指望大幅度反弹；6个月后，是否能大幅反弹，还不一定。高盛目前已经大幅调低黄金的预期价格至1200美元一线，部分机构甚至认为：金价的长线熊市已经展开。如果诚如所言，则在未来1~2年时间里，投资黄金的收益不具备比较性优势。

　　与抄底黄金相比，抄底黄金股票的劣势较少，主要也是价格预期风险。A股不确定性因素较多，还没有出现明显筑底信号，现在抄底，很可能抄到山腰上。黄金股也在下跌通道中，抄底风险也不例外。

　　不过，民生银行广州分行杨盛学认为，对比中国A股蓝筹板块，黄金货真价实，真实价值更高，具有较强的长线投资可行性，建议逐步抄底。黄金股中，也仅中金黄金、山东黄金等个股具有明显的长线投资价值；与之相对比，黄金天然是货币，避险价值为世界各国所公认、历史走势所证明；可以能有效规避货币的信用风险，对于这个全球纸币超发的时代来说，意义更加重大。为此，其长线保值、避险价值仍不容低估、优势较强。

　　操作建议：形势明朗后 可以抄底两个市场

　　短线来看，股市、金市都处在下降通道中，并不建议盲目抄底，理性观望市场，才是应有态度。从技术面来说，持续放量、指标“超卖”、触及重要支撑位而未破，应是任何投资者市场筑底的信号。

　　而从基本面来看，对于金市来说，期货市场集体反弹、欧债危机缓和、美元上行乏力，底部就将出现；对于A股市场来说，政策救市、较强经济数据出现，应能带来比较明确的筑底走势。

　　如果出现了明显的筑底信号，则可以抄底两个市场，优先抄底股市，慢慢介入金市。

　　对于股市来说，建议从龙头股开始抄底，中金黄金、山东黄金仍首选，中线投资，快速建仓；次之选择少量仓位的恒邦股份、辰州矿业，可搏反弹。如果获利快速超过了40%，也建议落袋为安。

　　而对于黄金市场，价格变动较小，筑底期较长，建议逐步建仓、逢低买入。比如金价跌破了280元/克就可以开始买入，跌破270元大量买入，站稳了275元之后再补仓，直到筑底期结束，完成建仓。投资黄金后，除非购买的是T+D，都建议长线持有、持金待涨，少则2~3年，多则3~5年，保值储蓄，作为家庭理财对抗信用风险的组成部分。

　　实例PK

　　案例一：

　　广州卢大姐是某中专的副校长，年龄46岁，家庭年收入30余万元，女儿在读高中。近日金价与股市一起下跌；卢大姐预备了10万元现金，预备入市，请问抄底黄金还是黄金股？除了自用住宅，卢大姐家目前的流动资产大约有110万元，其中的个股、偏股基金加起来有58万元，其余有国债、银行理财品等等。

　　分析与建议：卢大姐家中的进取型理财产品数额已超50%，不必盲目补入，黄金股虽好，依然有投资风险。相比来说，中年家庭需要配置黄金资产，10万元现金较适合买黄金，但市场仍在“急跌”，建议观望后逐步抄底。优先购买实物黄金，即投资型金条，手续费不高且货真价实。

　　案例二：

　　广州陈小姐27岁，是某外资企业的白领，年收入22万元；目前仍待字闺中、无房一族。现在有流动资产41万元，其中个股8万元、偏股基金10万元，纸黄金5万元，其余是现金。请问，现金抄底黄金股还是黄金？

　　分析与建议：对于陈小姐有限的流动资金来说，已有10%以上的黄金配置，不建议盲目增加配置；而且，黄金熊市已经开启，大幅反弹遥遥无期，不适合进取型投资者的风险偏好。建议逢低抄底黄金股，先观望，再优先选择山东黄金与辰州矿业，总数不超过10万元。

　　除此外，建议陈小姐购买部分偏债基金，以作平衡。