长江通信

　　中信建投 刘海涛

　　由于汇源通信(14.95,1.36,10.01%)(000586)在公布重大资产重组和非公开发行的利好消息之后股价连续录得四个涨停，而且从目前该股涨停板上巨大的封单来看，其未来进一步上涨的空间依然十分巨大。因此，通过旗下长飞光纤光缆有限公司持有汇源通信(000586)大量股权的长江通信(12.26,0.29,2.42%)(600345)，自然将分享汇源通信股价连续涨停所带来的暴利！因此，目前严重超跌的长江通信(600345)，在汇源通信连续涨停的刺激下，股价短期内必将出现井喷性行情！

　　随着今年9月初汇源通信(000586)披露北京骏腾置业投资有限公司有意收购公司部分股权的消息公布，汇源通信或将转型为一家房地产公司，就已经成为市场的揣测。而今，在公司股票停牌一个多月后，其重大资产置换的方案终于出台——北京华林天木房地产开发有限公司将成为此次资产置换的“主角”。

　　根据汇源通信(000586)于上周四发布的公告，北京骏腾置业投资有限公司指定了“北京华林天木房地产开发有限公司”前来收购汇源集团持有的汇源通信4100万股股份；此外，汇源通信还拟以现有全部资产、负债和向华林天木非公开发行股票作为对价，购买华林天木合法拥有的优质房地产开发业务资产。目前，汇源通信计划以每股8.37元(本次董事会决议公告前20个交易日股票交易均价)向华林天木非公开发行约4.6亿股股份。在非公开发行完成后，汇源通信的总股本将由原来的19344万股增至约6.5亿股，而华林天木持有汇源通信的股份将达到约5亿股，占到76.92%的比例。

　　资料显示，通过本次重大资产重组和非公开发行将注入汇源通信的资产是华林天木将拥有的万联天达的100%股权，而万联天达将拥有的房地产资产包括：朝阳广场酒店式公寓资产、望京商业项目、北京金港99%的股权、天津华兴恒业90%股权。上述四块资产未经审计的账面净资产值分别为9.2亿元、4.9亿元、7.5亿元、0.9亿元，参考预评估值，拟以合计约40.5亿元的价值作为初步定价。

　　汇源通信的董事会决议公告指出，北京骏腾置业投资有限公司即将成为联合置地房地产开发有限公司的20%收益分配权股东，所以最终指定联合置地的全资子公司华林天木来进行本次收购和资产重组。这几家公司之间的股权关系，汇源通信的公告今日也有所披露。公告显示，联合置地为一家中外合作企业，其控股股东为一家加拿大国际投资有限公司，而最终实际控制人为一位名为VIVIEN HO的39岁加拿大籍自然人。

　　汇源通信在公告中表示，近年来，公司所处的线缆行业作为电信产业链的基础，大量企业被淘汰，市场集中度在逐步提高。在行业整体发展状况的影响下，公司的经营业绩欠佳。公司拟通过本次重大资产置换和非公开发行股票收购华林天木拥有和控制且具备转让条件的全部优质房地产资产，实现资产质量和盈利能力的显著提升，增强上市公司的核心竞争力和可持续发展能力。

　　值得关注的是，此次注入的资产，全部位于北京、天津这两座发达城市的黄金地段，且都处于项目竣工的中后期，项目利润可期。由于证监会要求重组方一次性承诺未来三年每股收益，重组方大多慎重保守对待承诺。另外需要指出的是，此次入主的控股股东实际为北京联合置地。联合置地是北京著名房地产巨鳄，开发过许多的著名楼盘。北京联合置地在此次重组中承诺，待条件成熟时将拥有的天津团泊湖创意生态城项目，石家庄新家园等项目之权益按公允价值注入上市公司，实现联合置地房地产的整体上市。

　　在如此重大利好的刺激下，汇源通信(000586)的股价应声狂涨，最近已连续四个交易日封于涨停，而且，从目前巨大的封单来看，该股未来进一步上涨的空间依然巨大！

　　显然，随着汇源通信(000586)股价的连续暴涨，对于大量持有其股权的长飞光纤光缆有限公司，自然也是重大的利好！根据最新资料显示，截至2007年8月24日收盘，长飞公司共持有汇源通信(000586)5,392,325股(其中：有限售条件的流通股1,061,412股，无限售条件的流通股4,330,913股)，占公司总股本的2.79%，为汇源通信第三大股东。

　　资料显示，长飞光纤光缆有限公司创建于1988年，是由当时的中华人民共和国邮电部、荷兰飞利浦公司、武汉市政府共同投资兴建的中国第一个具备制棒、拉丝、成缆于一体的光纤光缆研发和生产基地。目前，长飞公司是由中国电信集团公司、长江通信(600345)与荷兰德拉克通信科技公司共同经营的中外合资高新技术企业，是当今中国产品规格最齐备、生产技术最先进、生产规模最大的光纤光缆专业制造和研究开发企业。

　　长飞公司从创业至今，通过引进、消化、吸收与创新，已经探索出一条振兴民族产业的成功之路。产销量连续十六年保持全国同行业第一，光纤产品在国内的市场占有率超过40%，国际市场占有率达10%以上，已跻身于全球光纤光缆制造业的前3位。目前，年生产能力为：预制棒450吨、光纤1500万公里、光缆30万皮长公里。截止到2006年12月，累计产销光纤4000多万芯公里，其中累计出口光纤光缆产品800多万芯公里。

　　作为优秀的高新技术企业，长飞公司把科技自主创新作为企业发展的永恒主题。从1998年至今，长飞公司已在光纤光缆技术方面获得国家授权专利100多项，其中发明专利达40多项，另外，还获得了多项美国专利授权。2005年，长飞公司的“PCVD工艺制备非零色散位移单模光纤和规模化生产技术研究”项目，荣获国家科技进步二等奖，填补了国内产品空白。这是中国光纤光缆行业历史上，迄今为止获得的最高国家科学成果奖，而获得此项殊荣的，仅有长飞公司一家。

　　目前，长飞公司的光纤光缆产品多达数十个品种，并被广泛地应用于邮电通信、铁道、电力、广播电视、航天、石油化工、交通、国防、教育等行业，并行销到美国、日本、韩国等50多个国家和地区。

　　因此，作为长飞公司的重要股东，长江通信(600345)透过长飞公司持有汇源通信(000586)大量股权，自然将分享汇源通信股价连续涨停所带来的暴利！所以，目前严重超跌的长江通信(600345)，在汇源通信连续涨停的刺激下，股价短期内必将出现井喷性行情！