城镇化成先锋 昨日长阳会否带来持续反弹?

　　9月7日和27日长阳来去匆匆 昨日长阳会否带来持续反弹

　　相同的长阳 不同的预期

　　昨日大盘放出单日长阳，收复2000点失地，周期板块再度集体发力，这是9月份以来沪综指第三次单日上涨50点以上。9月7日的“一日游行情”历历在目，9月27日则形成了典型的熊市反弹，12月5日的这次单日长阳又将如何演绎？对比三次单日长阳可看出，昨日长阳的幅度与量能均介于前两次之间。前两次长阳最终未能形成一定规模的阶段性反弹，主要源于后续量能未能跟上。因此，本次单日长阳后市场走势如何将很大程度上取决于后市的量能表现。

　　周期板块齐发力 沪综指收复2000点

　　本周三，沪深股市出现井喷式上涨，沪深两市成交量能显著放大，沪综指单日大涨56.77点，一举收复2000点关口。个股方面，不包括ST板块，沪深两市共有50只个股涨停，下跌个股仅有12只，A股终于迎来了难得的艳阳天。行业板块方面，建筑建材、金融服务和有色金属等周期性行业板块领跑各主要行业，显示昨日驱动大盘长阳的源动力主要来自市场对管理层促进投资稳定增长的预期。

　　具体来看，昨日沪深两市双双低开，随后形成反抽，盘中指数震荡走高，沪综指轻松收复2000点整数关口，截至昨日收盘，沪综指收报2031.91点，上涨56.77点，涨幅为2.87%，盘中最低下探至1970.20点，最高上探至2040.60点；深成指收报8091.68点，上涨3.72%，盘中最低下探至7782.68点，最高上探至8150.40点。与此同时，中小板综指收报4276.55点，上涨3.77%；创业板指数收报624.82点，上涨4.00%。从量能表现来看，昨日沪深两市呈现出典型的底部放量特征，沪市单日成交金额高达854.8亿元，深市单日成交金额则高达651.4亿元，沪深两市成交量较前一交易日增加近一倍。

　　个股方面，不计ST股，昨日沪深两市共有50只个股涨停；仅有海宁皮城、博威合金、*ST盛润A等12只个股逆市下跌。在2000点下方徘徊了6个交易日后，A股终于迎来了“艳阳天”。

　　行业表现方面，昨日周期板块形成合力，是带动指数重返2000点的主要功臣。具体而言，早盘金融、建筑建材等板块的启动令沪综指由跌转升，随后周期板块全线井喷，采掘、机械设备板块益加活跃，建筑建材股与机械设备股出现批量涨停。从行业指数来看，昨日申万建筑建材、金融服务和有色金属行业指数位居涨幅榜前三名，分别大涨4.67%、4.43%和4.42%，机械设备行业指数紧随其后，大涨4.27%；申万23个行业指数无一下跌，涨幅较小的是食品饮料、餐饮旅游和黑色金属行业指数，分别上涨1.48%、2.53%和2.54%。

　　政策利好提振信心 A股价值渐受认可

　　周三市场的大涨主要源于政策层面利好的提振，周期板块的强势启动也佐证了政策对市场的重要推动作用。有分析指出，A股估值近期呈现在底部企稳的特征，加之此前强势股补跌的顺利实现，市场熊尾特征明显，A股投资价值正在增加。

　　市场对国内经济四季度企稳基本达成一致预期，因此基本面对A股的压制作用基本解除，近期A股走弱的主要因素更多源于投资者信心的严重匮乏，因此昨日直接点燃市场做多热情的无疑是来自政策层面的利好信息。

　　4日中央政治局召开会议，分析研究了2013年经济工作，主要传递出明年经济政策的六大信号：一是保持宏观经济政策的连续性和稳定性；二是扩大内需消费投资双管齐下；三是支持企业牵头实施产业目标明确的国家重大科技项目；四是有序推进农业转移人口市民化；五是扎实推进重点领域改革；六是稳步提高社保统筹层次和保障水平。其中重点指出要深化改革开放、强化创新驱动，加快培育一批拉动力强的消费新增长点，促进投资稳定增长和结构优化。有分析指出，投资方面强调“稳定增长”表明投资将不会出现回落，在扩大消费与促进投资之间不会出现此消彼长的局面，而城镇化作为扩大内需的最大潜力，其产业链条仍值得期待，这也是昨日周期板块集体发力的重要原因。而决策层求真务实的一系列举措和决议更是对投资者信心产生了极大的提振作用，这对A股投资者风险偏好的提升大有裨益。

　　除了来自政策层面的直接推动作用，近日外资投行对2013年A股表现相对乐观的判断或也表明A股投资价值正在显现。高盛研究团队4日在香港发布2013年亚洲宏观经济和股市展望报告，对于明年亚洲地区（除日本外）的经济前景，高盛十分乐观，预计明年亚洲地区（除日本外）经济将迎来全面复苏，经济增速达到6.9%，其中中国经济增速将达到8.1%。考虑到目前股市估值触底以及明年的企业盈利反弹，高盛预计明年亚洲地区股市将迎来强劲反弹。高盛尤其看好A股，预计A股明年反弹空间将超过今年已经率先反弹的H股,沪深300指数明年有望上涨26%。

　　与高盛的观点类似，瑞银证券首席策略分析师陈李也认为，2013年A股将结束长达3年的熊市。瑞银预计A股市场2013年回报率将达到20%左右，预计企业盈利将增长9%、动态市盈率将反弹至9-10倍。陈李认为A股的熊市行将结束。首先，估值已企稳，这通常是熊市结束的信号；其次，动态市盈率已触及8.5倍的新低，风险溢价已触顶，达到7.6%；再次，经济温和复苏推动企业盈利实现正增长；最后，资本市场改革将提供支持。

　　城镇化给力A股 水泥变身“托举哥”

　　昨日，上证指数低开高走，收盘上扬2.87%。水泥板块成为股市反弹的领头羊，建筑建材板块也表现抢眼，两板块当日的涨幅分别高达8.06%、4.96%。个股方面，天山股份、江西水泥、祁连山、中泰桥梁和巢东股份等多只个股纷纷涨停。分析人士认为，中央政治局会议关于“城镇化”议题是推动水泥、建材板块上涨的重要原因。从市场反应看，机构资金也表现出了对“城镇化”的认可，当日的公开交易信息显示，有两家机构买入巢东股份600万元。

　　水泥建材双双大涨

　　水泥板块是昨日A股涨幅最大的板块，板块内的天山股份、福建水泥、江西水泥等10只个股涨停，而行业龙头股海螺水泥则涨4.88%。板块个股股价上涨的同时成交也明显放大，如当天涨停的天山股份，成交额达到2.7亿元，较前一个交易日的9778万元增加170%。

　　从成交额排行来看，海螺水泥、金隅股份、冀东水泥位居前三，分别成交9.6亿元、4.4亿元和3.5亿元，涨幅则分别为4.88%、9.93%、8.22%。成交金额较小的个股为ST当代、博闻科技和柘中建设。

　　建筑建材与水泥板块高度关联，该板块也是昨日表现比较抢眼的板块。个股方面，中泰桥梁、太空板业、宁波建工、北京利尔等9只个股涨停，成交额也都有明显的放大。不过，板块中大市值的中国建筑、中国铁建、中国中铁等涨幅相对偏小，分别为1.85%、3.76%和3.45%。

　　城镇化主题被认为是昨日水泥和建材行业大涨的重要原因。12月4日召开的中央政治局会议认为，要积极稳妥推进城镇化，增强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平，有序推进农业转移人口市民化；要大力保障和改善民生，加强房地产市场调控和住房保障工作。城镇化推进，也对房地产、水泥和建材板块形成了一定利好。

　　机构阶段看好水泥建材

　　天弘基金高级策略分析师刘佳章告诉证券时报记者，城镇化的提出促使水泥、建材等板块上涨，中国目前城镇化率只有50%，未来还有很大成长空间，并且近些年三四线城市得到了较快的发展，对城镇化会有很大的助推作用。

　　大成基金认为，后市仍应阶段性地将配置重心向业绩确定的超低估值蓝筹股转移，水泥、机械等行业的龙头股尤其值得关注。公开交易信息显示，昨日巢东股份的前五大买入席位中，有两个机构席位现身其中，两者分别买入429万元、158万元。

　　深圳一位基金经理表示，在股市仍然可能出现反复的情况下，城镇化主题中一些低估值的蓝筹板块值得看好。一些品种目前具有低市盈率、低市净率、高股息率的“两低一高”特征，具备典型的蓝筹配置价值。

　　申银万国证券研报认为，中国城镇化仍处加速发展期，未来投资空间可期。2011年中国城镇人口达到6.6 亿人，首次超过农村人口，城镇化比率达到了51.3%，与2010年全球平均水平持平。自1995年我国城镇化率进入30%之后，目前城镇化率仍然停留在加速发展期的后半段，未来投资空间仍然巨大。（《证券时报》）