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巴菲特股东大会：进军中国拓展私人飞机租赁

2014-05-04 10:16:00来源：中国证券网综合报道作者：

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一年一度的巴菲特股东大会在北京时间5月3日晚间21点拉开帷幕，全球的投资人又迎来期盼已久的巴菲特和查理-芒格连续六个小时的“投资分享盛宴”。2014年度巴菲特股东大会正在奥马哈举行，巴菲特回顾和反思了伯克希尔公司在金融危机期间的表现，称公司在金融危机期间使用大多数现金的“时机过早”。

　　一年一度的巴菲特股东大会在北京时间5月3日晚间21点拉开帷幕，全球的投资人又迎来期盼已久的巴菲特和查理-芒格连续六个小时的“投资分享盛宴”。

　　巴菲特2014股东大会上半场问答精要　　巴菲特2014股东大会下半场问答精要

　　【股东大会看点·动向】

　　巴菲特：不会买职业体育运动队

　　巴菲特股东大会听众提问：你们会不会买一支职业体育运动队？巴菲特明确表示，不会购买，如果大家听到有人说这方面的消息，那还是换一个话题比较好。

　　巴菲特要进军中国拓展私人飞机租赁

　　巴菲特股东大会问答环节由记者、股东和分析师交替提问，有人问世界上最大公务机运营公司NetJets的前景。巴菲特答道，这家公司收益不大，从事的却是一个很体面的产业。他明确表示，旗下的NetJets私人飞机租赁业务即将扩展到中国，这将发挥长期效益。

　　【股东大会看点·公司】

　　巴菲特：将来公司钱会多到不知如何处理

　　2014年度巴菲特股东大会正在奥马哈举行，巴菲特回答了股东关于未来20年伯克希尔公司看起来怎样的问题。巴菲特表示，他不完全知道答案，但公司资本多到不知如何处理的时候将会到来。

　　巴菲特：公司一拆为四将是巨大错误

　　巴菲特股东大会有股东提问：是否有合理方式将公司拆分为4家大型公司，更好地向世界展示公司的价值。巴菲特认为，这不仅不是一个好主意，而且是一个巨大错误，“我们将失去很大的价值”，原因包括资本配置和税务因素，还有其他一些因素。

　　巴菲特：我们总部不转移将扎根美国

　　巴菲特股东大会上纽约时报Sorkin提问，辉瑞正在收购阿斯利康，将转移总部减少纳税，伯克希尔会做类似的事情吗？巴菲特明确回答不会。

　　巴菲特谈自动驾驶汽车对车险企业的影响

　　2014年度巴菲特股东大会正在奥马哈举行，巴菲特回答了一位投资者关于麾下Geico汽车保险公司对计算机远程通讯及自动驾驶汽车的看法。二者皆为汽车保险行业的热门话题。

　　巴菲特谈谁来替代查理-芒格

　　股东贝基-奎克(Becky Quick)提出了谁会替代芒格的问题。巴菲特承认这是个好问题。他表示：“他们老是在谈替代我的问题，但从没有人说过替代查理的话题。”

　　巴菲特：麾下企业不会IPO

　　巴菲特股东大会上巴克莱分析师Jay Gelb提问，你们如何为股东释放价值？你们麾下的企业会IPO吗？巴菲特首先直截了当地回答，不会IPO。

　　巴菲特芒格答过去5年表现不及标普指数

　　巴菲特指出，伯克希尔在大市非常强劲的时候表现会差一些，但在标普500指数表现不好的年份会相对更好，“我在2012年的股东信中警告过大家，如果2013年大盘还是表现良好，我们在每个5年时段内都跑赢标普500指数的纪录可能告终。在每次经济循环周期中我们都会表现更好，但这一点我们不能打包票。”

　　巴菲特谈保险与零售等业务

　　巴菲特称，运营盈利有所下滑。每个季度的保险承保业务并不是毫无意义的。外汇汇率变动也产生了影响。现在我们有770亿美元浮动资金，将用于投资。它是否要付出代价，将取决于保险承报盈利。保险业务很棒。尽管保险浮动金是一种债务，但它令我们受益匪浅。如果计算多年平均的承保利润，你会觉得非常高兴。零售业务的下滑主要与气候相关，此外还有停工期与员工加班成本增加等因素。

　　巴菲特推荐投资者阅读10-Q财报

　　巴菲特：我们昨天公布了财报。我们总是在周五美国股市收盘之后公布财报的，这样人们就有一整个周末来消化它。我们敦促你们不要只看摘要，而是要读一读整个10-Q报告。

　　【股东大会看点·经济】

　　巴菲特：抵押贷款市场如何改革

　　2014年度巴菲特股东大会正在奥马哈举行，巴菲特回答了关于抵押贷款市场应该怎样改革的问题。巴菲特称，30年期定息抵押贷款“为房主购房作了许多贡献”，政府为其提供担保，降低了成本。巴菲特称，因此政府需要“继续参与其中”。

　　巴菲特、芒格谈该不该担心通货膨胀

　　巴菲特称，如果一夜之间每个美国人都得到了100万美元，伯克希尔公司处境将会不妙。他说，伯克希尔的每股收益会增加，但股票价值会显著下降。

　　巴菲特回顾与反思金融危机期间投资

　　2014年度巴菲特股东大会正在奥马哈举行，巴菲特回顾和反思了伯克希尔公司在金融危机期间的表现，称公司在金融危机期间使用大多数现金的“时机过早”。

　　巴菲特回答如果让他领导美联储

　　一位股东问，如果巴菲特领导美联储，他会做一些什么不同的事？巴菲特回到道：“我认为我做的事不会有太多不同。”他表示，相信美联储在金融危机之后表现的非常好。

　　巴菲特谈美国银行所犯的错误

　　现场一位观众提出了关于美国银行(BAC)的问题。伯克希尔公司向美国银行进行了重大投资，巴菲特称“他们犯的错误，没有打扰到我。”

　　巴菲特答能否让奥巴马改变经济政策

　　巴菲特指出，目前美国企业干得很好，眼下的企业税也不是太高，没有人想在政治问题上说服彼此。股神通常在股东大会上会力图回避政治事务，“我不想说服您，您也不要说服我。”

　　【股东大会看点·收购】

　　巴菲特：收购应瞄准更大型公司

　　巴菲特：我们不会忽略任何可能会有实际影响的企业，无论其规模如何。去年我们的子公司收购了25家企业，并且还将继续……从现实角度来说，我们已经使伯克希尔公司增加了不少盈利动力。我们应该瞄准一些较大的公司。

　　巴菲特：别拿我们与激进投资者相提并论

　　巴菲特股东大会上A. R. Sorkin提问：你们如何看待激进投资者的兴起？巴菲特表示，他从来没有用过衍生品来收购可口可乐的股票。面对知名的激进投资者艾克曼(Bill Ackman)将自己参与收购眼力健与巴菲特1980年代收购可口可乐相提并论的问题时，巴菲特指出，这完全没有可比性，他从来不碰衍生品，迄今也没有收购剩余的可口可乐股份。

　　巴菲特投资也会犯错误

　　2014年度巴菲特股东大会正在奥马哈举行，由巴菲特投资的能源期货控股公司(Energy Future Holdings)近期可能破产。在伯克希尔哈撒韦股东大会上，有观众现场质疑股神，巴菲特坦承：我不会把责任推到其他人身上：“在这个案例中，我们以为能源价格会保持高企，但事实证明我犯下了一个重大投资失误。”

　　巴菲特：没有刻意回避海外收购

　　晨星公司的沃伦(Gregg Warren)在巴菲特股东大会上提问，为什么你们不在美国以外进行更多收购？是否美国比其他市场更具吸引力？巴菲特表示：“我们从来没有因为一家公司在海外将放弃这样的机会。我们只是运气不太好，没有关注到太多的美国以外企业。”

　　巴菲特：亨氏利润率还会提高

　　巴菲特称，在伯克希尔与3G公司收购亨氏公司之前，“实际上亨氏是一家表现良好的食品公司，其税前利润率约为15%。”

　　巴菲特谈收购交易可动用多少资金

　　巴菲特称，通常来说，伯克希尔公司不必采用那种方法就能进行大多数收购交易，因为公司有大约400亿美元现金、最多愿意动用其中的200亿美元。

　　巴菲特：现金是氧气你不缺氧就没感觉

　　巴菲特回答道，能源公司有更多收购机会，将永远在手头留出200亿美元的现金，这不能指望别人和银行；现金就像氧气，99%的时间你不会注意它，直到它缺席。

　　巴菲特谈论与3G公司的合作

　　约翰-格雷厄姆(John Graham)：伯克希尔公司有收购成功企业然后放弃它们的历史记录。3G公司(其在亨氏的伙伴)更像是一个维权投资者股东。伯克希尔公司会不会从3G公司聘请一个人来经营伯克希尔的某个分支机构？

　　巴菲特：我认为两者混合效果并不好。但我认为3G公司表现良好。以前我曾经远远的观察过它们，最近还特别留意过。

　　【股东大会看点·教育】