主动型基金归来

　　根据中国基金网统计，在11月9日，开放式基金净值表现为正收益的有287只，而当日出现负收益的开放式基金达到了298只。但仔细研究排名就能发现，当天表现最好的是一只主动型品种即广发聚瑞，当天获得了2.0084%的净值增长；当天表现最差的则是一只被动型品种即国投瑞银沪深300(3533.765,34.65,0.99%)，该基金全天净值下跌幅度为2.0661%。在调整市中，偏股基金业绩偏离高达4.0745%，差距可谓悬殊。

　　值得关注的是，统计显示，11月9日这天有30只开放式基金净值超过了1%，且都是主动型基金。而且，这30只逆市上涨的基金主要集中在数家基金公司之中，如嘉实、广发、汇添富、信诚、泰达宏利等公司。反观当天净值下跌的开放式基金，净值下挫幅度超过1%的45只之多，且集中在各类被动型指数基金方向上。在大幅度上涨之后，各类指数中的周期型资产近来因受各种因素困扰而有所“回调”。

　　事实上，即便从今年来收益角度观察，排名前20的基金之中以主动型基金为多。根据中国基金网统计，截至11月9日，在今年来净值增长排名前20只开放式基金之中，被动型的指数基金只有4只，其余席位都是被主动型基金所占据。如果剔除杠杆式分级基金即银华锐进和国联安双禧B，上述被动型的指数基金只有银华深证100和华夏中小板ETF挤入了今年来业绩排名前20强。

　　好买基金研究中心的研究报告认为，近来开放式基金表现悬殊，这与各基金的资产配置方向存在明显关系。从昨日盘面看，当天表现较强且出现整体性行情的板块大多属于非周期行业，如医药、酿酒等，在非周期方向配置资产较多的基金自然受益良多；而伴随着银行、地产等周期性资产出现调整，那些被动型指数基金也表现相对疲软。

　　上海一家大型券商研究所负责人向《第一财经日报》记者表示，从未来10年看，与消费相关的内需主题已经成为各大买方机构研究重点。因此，“行情热点往往在周期类和非周期类品种间来回摇摆，这种结构性行情将在未来反复上演，而估值水平则是各方考虑问题的出发点。”