基金“八二”思维盛行

　　一只大盘蓝筹股的 “大非”解禁消息一锤定阴，受下月初中国平安8.6亿股“大非”解禁消息的影响，春节过后的第二个交易日，金融股一片惨绿。

　　同时，平安“大非”解禁的市场影响有可能会在一个较长的时间内延续。记者了解到，基金公司观望蓝筹股行情的情绪一直没有得到根本改观。春节刚过，一种思维在基金公司中颇为盛行，即低配甚至回避金融地产，重仓方向调整至医药、消费、商业、信息技术等内需消费板块，这种思路与二级市场的“八二行情”基本一致。

　　观望金融地产

　　昨日，中国平安8.6亿股“大非”解禁消息给市场闷头一棒，平安盘中一度跌停，这引发金融股集体继续阴跌，地产、钢铁、煤炭和机械等基金重仓板块同样遭遇连累，股指再度失守3000点整数关口。

　　对于昨日市场的大震荡，大成基金表示，综合来看，A股市场目前仍处于较安全的位置，尽管后市仍不可避免会出现波动，但行情仍有上升空间。从市场的驱动力来看，估值水平修正已经告一段落，下阶段市场如要继续上扬，将需要业绩提升带来的驱动力，这就意味着，题材股的炒作将接近尾声，投资应该转向真正有增长潜力的企业。

　　按照大成的分析逻辑，市场风格转换要有一个过程，不可能一蹴而就，在制约大盘蓝筹上涨的负因素随着时间变化慢慢消除后，金融、煤炭、有色、钢铁、航运等权重板块才会有较好的表现。

　　半年前，在多数基金经理看来，“金融地产起不来，A股不会有大行情。”然而至今，金融地产仍没有走出独立行情，这让基金颇为无奈。

　　“从春节前到现在，市场短期的走势有些让人看不懂，博弈的特点鲜明，对于各种事件的反应，总是向着超出预期的方向去发展。”一位基金经理笑谈。

　　同时，多家基金表示，央行上调存款准备金率0.5个百分点，银行股有安全边际和比较优势，下跌空间有限。

　　另从基金对金融地产的投资轨迹来看，在去年四季度，基金开始低配银行地产股，个别基金甚至对于地产股“零配置”。春节前夕，王亚伟超配大盘银行股引发的“明星效应”昙花一现，基金整体无心恋战，玩起趋势投资，观望金融地产氛围极度浓厚，金融地产受制于政策退出打压而始终陷入僵局。