银行理财产品打加息保护概念

　　7月6日，央行再次宣布加息，这已是自2010年10月19日启动加息以来的第五次加息。一些银行做起了“加息理财”的文章，推出了具有加息保护机制的理财产品。不过多位理财师都认为，这种“加息保护”更多的是一种噱头，对产品的实际收益影响不大。投资者在选择银行理财产品时，还是要根据自己的财务状况综合考虑选择合适的产品。

　　一般而言，利率调整对于银行理财产品的影响会滞后一个月左右，但最终必然会传导到理财产品的收益率上。按以往的规律是，每次加息0.25%后，理财产品收益都会上浮0.2%左右。在流动性紧缩和加息的背景下，一些银行为了吸引资金，理财产品的收益率也会随之上行。针对本轮加息，部分银行已快速作出反应，调高了相关理财产品的收益，上调幅度大多为0.1%至0.3%。也有一些银行则推出了具有加息保护机制的理财产品。加息保护指在产品成立后，如果央行提高存款利率，则加息保护产品预期收益率随之提高。此类产品在计算收益时分段计息：加息日(含)之前按原收益率计息，从加息次日起按原收益率加1年期定期存款利率上调绝对值计息。例如华夏银行推出的增盈增强型1114号、1117号及1118号理财产品都以加息保护作为卖点。以华夏银行的增盈增强型1118号产品为例，该款投资期限为15天，运行期限从7月14日-29日，收益率根据客户投资资金分档计算，从5.1%到5.2%不等。

　　加息保护型理财产品能给投资者带来多大实惠？如果投资者以20万元本金投资此款产品，央行在7月20日加息0.25个百分点，那么获得的理财收益为20万元×5.15%×5/365+20万元×5.40%×10/365=436.99元，而没有加息保护机制的产品，其收益为20万元×5.15%×15/365=423.28元，前后相差十余元。“从这个意义上讲，这个东西更像是一种噱头。”农行省分行的理财师表示，此外，这类加息保护型理财产品通常为非保本浮动收益产品。因此，产品到期后收益究竟如何，还需要看产品的实际运作情况。

　　银率网理财产品分析师狄麟麟表示，现在不少专家都持加息将渐近尾声的观点，下半年至多加息1-2次，“加息保护”只是起到锦上添花的作用。央行此前刚刚上调了基准利率，短期内加息预期降低，期限过短的加息保护产品“锦上添花”效果可能无法体现出来。狄麟麟进一步指出，一般来说，有加息保护的产品会比同期、同类型的无“加息保护”产品预期收益率低。如果在产品运作期限内央行并未加息，而加息保护型产品的基础预期收益率又过低，投资者投资此类产品就会得不偿失，也就是说投资者的实际收益比不上购买无加息保护、而预期收益率又相对较高的产品。“所以投资者在购买时，应当根据自己的实际情况，将产品的投资风险、预期收益率与‘加息保护’这三种因素同时考量，别让一些概念忽悠了。”