房地产复苏推动PVC走势

　　⊙银河期货 陈朝泽 原静

　　5月份以来，国内PVC一直处于涨势之中，由5月初的6200元/吨涨到现在的6850元/吨 ，涨幅达到10.5%，使得前期饱受成本压力之苦的PVC生产企业扬眉吐气。从以往的经济数据看，每年的3月份和7月份是房地产新房开工面积的两个高峰期，而PVC于4月份涨势开始启动，一直维持到9月份才开始下滑，高点一般出现在4、5月份和8、9月份。因此3月份和7月份这两个月的房地产开工面积对PVC价格有重要的引导作用，是PVC价格走向的先行指标，近来随着国际经济的好转，国内经济的升温，国内房地产行业成交量持续增长，商品房库存不断减少，使得新房开工率面积同比减少幅度大幅缩小，环比上升幅度增大，正是在宏观经济向好，国内房地产业慢慢复苏的大好形势下，近期PVC涨势较猛。

　　从国内PVC生产结构看，PVC生产企业有100多家，平均每家产能在10万吨左右，且目前开工率非常低，只有52%左右，这些因素决定国内PVC市场是一个买方市场，不像其他两个石化产品PTA和LLDPE是卖方市场，因此影响PVC价格走势的主要因素还是下游的消费情况。而PVC的三大消费板块主要应用领域是在建筑行业：型材、异型材门窗是我国PVC消费量最大的领域，约占到PVC消费总量的30%；聚氯乙烯管材和管件是第二大消费领域，占到消费总量的20%左右；此外硬片板材的消费也占到总消费量的8%左右。由此可见，三大板块的PVC消费量占到国内总PVC消费量的58%，房地产的兴衰与PVC的需求复苏密切相关。

　　近期PVC现货价格的走高有可能使国内低迷的开工率上升，产能得到释放；另外9月份我国对国外PVC反倾销法案即将到期，届时若败诉国外PVC的大量进口将影响到国内PVC价格走势。虽有这些利空因素的制约，但从与PVC同样作为房地产行业主要原料的螺纹钢上市后的走势看，螺纹钢在开工率处于历史低位的情况下，在不断上升的新房开工率带动下，价格上涨了近30%。从目前PVC的走势看，与螺纹钢上市初期的走势极为相似，因此在经济复苏，房地产快速恢复的大环境下，PVC后市仍有很大的上升空间。