十大机构分食债券市场七成份额

　　国内债券承销市场集中度进一步提升。统计数据显示，1至9月国内金融机构承销债券募集资金接近1.5万亿元，其中前十大金融机构承销债券募集资金达到1万亿元，市场份额占比超过七成。债券承销市场集中度与2008年同期相比出现较大的提升，市场进一步向大型金融机构集中。

　　根据彭博资讯的统计，今年1至9月，中国工商银行以57家的承销家数、2250亿元的承销债券募集资金位列各大金融机构之首，中金公司、中国中信集团分别以1700亿元、1280亿元紧随其后，共同跻身前三季度国内债券承销三甲。上述三家金融机构市场份额分别为15.4%、11.7%和8.8%，市场份额占到前三季国内总体债券承销市场的三成以上。

　　从排名前十的债券承销机构来看，债券市场依然是大型国有商业银行的天下。统计数据显示，在排名前十的债券承销机构中，工商银行、建设银行、交通银行、中国银行、农业银行的市场份额占到总体债券承销市场的42%，债券承销优势较为明显。不过，在债券承销排名前十的券商中，中金公司、中信证券、中银国际证券、国泰君安证券的总体债券承销额也在逐年提升，大有与大型国有商业银行一争高下之势。总体来看，债券承销市场排名前十的金融机构市场份额已达72.5%，与去年同期相比出现较大的提升，市场进一步向大型金融机构集中。

　　对此，国元证券分析人士表示，受上半年IPO暂停的影响，券商投行业务量大减，承销项目结构也发生了重大变化，多数券商将承销重点转向债券市场。其中，部分大型券商转型力度较大，承销债券发行数量甚至超过部分商业银行，体现出较强的市场敏锐性。

　　此外，从企业债承销的情况来看，券商承销的专业优势开始显现。排名前五的企业债承销机构基本被券商独揽，中信集团、中金公司、中国银河证券、国泰君安证券以及中银国际证券1至9月债券承销额占到整体企业债市场份额的五成。值得一提的是，名不见经传的华林证券，在去年前三季还是18名，今年一跃跻身前十，排名第7位，市场分额上升为5.2%。

　　而在金融债承销方面，中金公司以近40%的市场份额成为金融债承销领域的老大，其金融债承销金额比排名第二的中国中信集团高出近一倍。由此看来，金融机构在债券承销细分市场的分化也进一步加剧。