打造以商业银行为主体的新型财富管理模式

打造以商业银行为主体的新型财富管理模式

郭少泉 青岛银行董事长

　　近日，《青岛市财富管理金融综合改革试验区总体方案》已经国务院同意批准，青岛市成为我国首个以财富管理为主题的金融综合改革试验区，也是青岛打造特色金融文化的重要里程碑。青岛打造财富管理中心城市，仍要学习瑞士、新加坡、香港等财富中心的经验和做法，探索形成我国财富管理发展的新模式和新途径，构建具有中国特色的财富管理体系，力争将青岛市建设成为面向国际的区域性财富管理中心城市。

　　一、大胆拥抱互联网，在青岛打造成适合未来时代的新型财富管理模式

　　与瑞士、新加坡、香港一样，青岛市打造财富管理中心具备良好的基础条件：经济发达，地理优越，环境优美，而且有着强烈发展特色金融的愿望，这是青岛财富管理中心所以获得国家批准的优势条件。但这远远不够，在21世纪没有互联网精神，青岛就不可能打造成富有特色的财富管理中心。或者说，在互联网时代，互联网精神比优美的环境、发达的经济，对财富管理更重要。时代发生了大变化，无视或者不重视互联网，任何一个城市都无法实现自己的理想。所以，青岛的财富管理模式，不能重复别人的老路子，应该紧紧抓住互联网革命带来的技术杠杆，及金融市场化带来的制度红利，要借助互联网提供的重大战略机遇，积极引进互联网新金融业态，用互联网开放、包容、合作、无边界的原则，打造新型的基于互联网的新型财富管理模式。大数据、云计算等高效信息处理技术，可以更大程度地解决经济中的信息不对称问题，风险定价和期限匹配等复杂交易更简化和易于操作，甚至基于互联网及其软件技术的替代性，淡化了各金融业态的分工和专业性，市场参与者更为大众化，改造甚至颠覆传统的财富管理针对少数人的模式，既关注高净值客户群体和精英金融，更关注普惠金融和草根金融，把“二八理论”和“大尾理论”结合起来，创造普惠金融和私人定制互补结合的新型财富模式。这是机遇也是挑战。抓住了机遇可以实现弯道超车，把青岛的城市概念进一步提升，与蓝色硅谷战略相辅相成。无论如何，财富管理也好，蓝色硅谷也好，都是为青岛这个城市服务的，为青岛市民服务的，为青岛市民提供生活、工作的适宜城市，才是真正的以人为本。

　　二、积极借鉴国际经验，打造以银行为主体的财富管理模式

　　财富管理中心是财富管理机构、人才、管理资产高度集聚的区域。在这些区域，财富管理涵盖金融业的多种业态，引领高端服务业的发展方向，并在经济体系中占据着支柱性的地位。其实财富管理是一项具有几百年历史的古老金融服务，从世界范围看，由于形成历史、基础的不同，形成了若干个全球性以及区域性的财富管理中心，呈现出各自不同的特色。

　　在欧美除了伦敦、纽约等全球性的财富管理中心，瑞士作为传统的财富管理中心，具有深厚的历史沉淀和文化传统，其财富管理机构致力于提供专业、细致私密的高端金融服务，是全球财富管理的传统典范。瑞士的财富管理以私人银行为代表，具有大量小而精的私人银行，瑞银集团是全球最大的私人银行，管理私人财富是其核心业务。法国法兰克福是以银行体系为主导的财富管理中心，卢森堡是欧洲第一个推行UCITS（发行的公募基金），成为基金跨境销售的世界第一。荷兰阿姆斯特丹以养老基金为特色，慕尼黑以保险管理为特色。美国芝加哥以金融衍生品为特色、旧金山以风险投资为特色，格林尼治小镇以对冲基金为特色。另外，开曼群岛、英属维尔京群岛、百慕大群岛是离岸金融为代表的财富管理中心。

　　随着世界产业的转移，全球财富向东流动，新加坡和香港作为新兴的财富管理中心，伴随着亚洲新兴国家的快速发展而崛起，但其政府明确的战略定位和支持，为全球财富资源的汇聚起了重要作用。

　　青岛打造财富管理中心，既要借鉴世界经验，又要立足中国的金融发展阶段和金融结构现状。中国的金融发展历史形成了以银行为主体的金融体系，银行资产一度占到全部金融业资产的99%以上，甚至社会融资的90%以上，现在也没有一种金融业态可以与银行抗衡，银行的名义融资量也在60%-70% ，其他如保险、基金、信托、证券等均要与银行合作发展客户。财富管理也不例外，短期内不可能脱离现有的金融结构去完全重新建立体系，一定时期内银行仍将发挥最重要作用。从青岛看，截止2013年年中，全市有金融机构183家，其中法人机构15家，外资机构26家，银行机构52家，证券33家，保险61家，财务公司5家。虽然从机构数量上讲，保险第一，银行第二，但银行资产依然占90%以上，青岛打造特色化的财富管理中心，仍以银行为主体。

　　三、满足客户首要需求，打造高安全性的区域财富管理中心

　　根据招商银行和贝恩公司的调研统计，财富安全和财富保障成为财富管理的首要目标，客户需求中金融资产安全是首位的，包括资产保值和信息安全，然后才是资产增值，这也是高净值财富客户的核心需求。2008年金融危机以来，在高净值人群中，追求高风险高收益的占比显著下降，2009年是20%，2011年是17%，到2013年将为不到10%，而偏好低风险投资的比例则从15%上升到21%。同时，约有二分之一到三分之一的高净值客户开始进入财富传承阶段，追求财富的代际安全。世界经验也支持这个财富管理的理念和趋势。财富管理的长期性要通过分散投资和追求稳健收益来规避不同市场和不同周期波动带来的风险，青岛应该按照“把财富放在青岛比较安全且可以生出更多钱”的目标去谋划、去发展财富中心。同时借助人民币国际化的有利时机，立足青岛地理位置以及中日韩经济往来，加大跨境人民币结算，把青岛建成面向国际的区域性财富中心，开放地导入国际国内的高端金融要素，为财富客户提供安全的全市场、全球性、跨经济周期的金融产品及服务。互联网技术的崛起为这一思路提供了更大的技术支持，可以通过互联网渠道为客户财富形成全国乃至全球的配置格局

　　四、青岛打造财富管理中心的相关建议

　　青岛打造财富管理中心是一项长期的工作，任重而道远。要积极采取多种措施，大力发展和培育多功能的财富管理市场。

　　第一，引进和培育互联网金融机构，完善金融业态，吸引新金融以及国内外投资理财机构和金融机构聚集，把青岛建设成为国内领先、面向国际的新兴财富管理中心。财富管理作为一种高端金融服务，需要强大的产品组合配置能力，产品综合性和多元化程度高。而且这些产品链之间是衔接紧密的，是经过风险管理和风险过滤后的资产组合，是单个金融机构或者分支机构无法单独完成的，这就需要吸引互联网等新金融以及国内外投资理财机构和金融机构聚集，不同的金融机构之间加强合作。运用互联网的开放、合作、分享的思维，借助触角遍及全国的互联网渠道，可以突破区域限制，广纳八方资金，实现财富的快速聚集。加强跨行业间的金融合作、全面合作，尤其是具有法人资格的总部之间的融合合作，才能形成综合化、全方位的产品体系供客户选择，把青岛建设成为国内领先、面向国际的新兴财富管理中心。

　　第二，搭建互联网金融产品交易平台，完善互联网金融交易机制，形成符合“新金融”模式的财富金融产品交易中心。要快速实现打造财富管理市场功能中心的目标，也可以从互联网金融产品方面另辟蹊径。传统的金融交易市场如证券期货交易所，在北京、上海等大城市已经非常成熟，但是当前互联网金融产品才刚刚兴起，金融机构和互联网企业发行的互联网金融产品仍然处于一级市场和各自为战的状态，没有形成统一的二级交易市场。青岛市可以抓住这一点，加大投入建立互联网金融交易统一平台，设计线上理财产品和现金管理产品的二级市场交易机制，以此形成“新金融”模式的财富管理产品交易中心。

　　第三、协助法人银行完善金融牌照，做大作强，充分发地方法人机构以及银行在财富中心建设中的主体作用。青岛的金融机构中，大部分是分支机构，法人机构少，法人机构中具有实力的更少，所以急需支持当地规模较大、管理规范的法人机构快速发展，从而形成一个有核心的多样化、多层次的金融业态支撑。青岛银行是青岛本地法人机构，规模位居前列，而且是唯一一个成立了财富管理中心暨私人银行的银行，在全国城市商业银行中也是第一个，其外资股东意大利联合圣保罗银行（ISP）特别是罗斯柴尔德家族是私人银行的鼻祖，有几百年的财富管理和财富传承经验。青岛银行充分利用这一难得的资源优势，为财富客户提供特色化的私人定制服务，3年来客户及管理客户资产增长4倍。但青岛银行受制于分业经营的政策，缺失部分金融业务牌照，建议青岛市要采取积极举措，帮助青岛银行申办各类牌照，充分发挥银行在青岛财富管理中心中的独特作用。

　　第四，培育引进综合型、复合型的高端金融人才，成为财富管理人才的培养高地。财富管理是一种高智力密集型的高端金融业务，产品和服务涉及到多个金融业态，包括银行、信托、证券、基金、保险、期货，以及更加高级的金融衍生产品，这就相应的需要综合化、复合型的管理人才和业务顾问，这些人才具有跨行业的理论知识和从业经验，是非常稀缺的。青岛高净值客户和超高净值客户增长均超过全市经济增长和平均增长，市场潜力很大，青岛已经具有了7家私人银行中心、14家财富管理中心和多家第三方财富管理机构及基金管理公司，私人银行客户数超过5000人，管理资产超过400亿元。依靠各类机构培育财富人才，依靠财富高端人才吸引各类财富机构，二者相辅相成，共生共荣。一方面从社会保障、福利补贴和税收政策等方面吸引金融高层次人才，积极倡导学术交流，鼓励驻青总部机构建立财富管理学院和博士后工作站，另一方面加强金融经济财富管理高端人才的教育培养，使青岛称为财富管理人才的聚居高地。

　　第五，完善配套产业，大力加强财富管理金融的软环境建设和实体经济基础。首先要大力发展高端制造业和高端服务业，为财富中心提供实体经济基础。完善与金融高端客户需求相匹配的休闲、度假、医疗和养老等高端服务体系，提高城市文明程度和文化档次，增加高档休闲娱乐和商务会议设施，为高端客户构建良好的生活和商务环境。其次，建立和完善金融产品交易体系，包括争取建立债券、基金、期货、大宗商品等场内或场外交易所，为财富管理业务提完善高效的金融交易环境。第三是建立独特的政策优势，从税费政策、产权保护和法律保障等方面，为吸引财富管理客户创造宽松、稳定的金融环境。提高交通服务层次，与高端金融客户较多的城市建立直达航班，增加直达国际航班，提高机场服务档次。