基金经理潘峰讲述基金投资之道
今年以来，各种基金尤其是开放式基金已经成为省城投资者所极力追捧的目标。但开放式基金是怎样形成的？基金是如何选择股票的？投资者如何获得基金的各项信息？9月14日至18日，记者与国内知名基金公司——易方达基金管理有限公司的多位基金经理进行了面对面的交流，了解到了基金运作的全过程。
■“萌芽”：新基金破层层关卡
“开放式基金的历史虽然只有六七年的时间，但目前市场上已经有200多只开放式基金，可见这个市场的发展速度是非常惊人的，不过每一只基金都是在非常严格的监控下产生的。”易方达副总裁刘晓艳博士介绍说，开放式基金是经中国证监会批准的基金管理公司发起设立的。
基金管理人申请设立开放式基金，首先必须准备并上报有关法律文件，如设立开放式基金的申请报告、基金契约、基金托管协议、基金招募说明书、销售协议、注册登记协议等。中国证监会收到文件后对基金管理人资格、基金托管人资格、托管协议、招募说明书以及上报材料的完整性、准确性进行审核，如果符合有关标准，批准基金管理人销售基金。基金管理人可以通过相关渠道进行销售。根据《开放式证券投资基金试点办法》的规定，自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元，基金方可成立。
■发售：一个紧张的环节
基金管理公司可以通过两条途径销售基金：一是代销。代销机构通常为证券公司、商业银行或其他经监管部门认可的机构。二是由基金管理公司自己销售。
目前包括济南在内的多数城市大都是依靠代销的方式来销售基金。“由于今年的基金市场非常活跃，投资者可能感觉到好的基金往往还不太好买，但行情不好的时候，基金公司为了发售一只基金经常奔走于全国各地的代销机构来推广。”刘晓艳表示，基金的发售是一只基金产生过程中非常重要而紧张的环节，这个环节将直接决定着基金的规模以及今后建仓的速度，如果销售顺利的话，基金经理将有更加充裕的时间建仓，投资者将有望尽快获得投资收益。
■建仓：选择股票“千锤百炼”
在销售完毕之后，基金将迎来又一个非常重要的阶段——建仓。“建仓时间的长短因当时股市的环境、基金公司和基金经理风格的不同而区别很大，一般两三个月完成建仓期，但今年以来也有不少基金公司在不到一个月的时间内就完成了建仓，建仓时间的长短和基金持有人日后收益的高低并没有必然的联系。”基金经理潘峰表示，建仓时间之所以如此之长，主要的原因就是要对所选取的股票进行严格的“考核”。
“两市1400多只股票都将进入我们的挑选范围，首先我们的研究员和基金经理要研究并设定一个‘股票初选库’，这些初选库中的股票有的是经过行业研究员实地考察和研究过的，有的则需要再次到实地调研；基金经理要最终投资的股票必须经过公司投资研究联席会议通过。”易方达策略成长基金经理肖坚表示，该公司的投资研究联席会议的参会成员由该公司所有基金经理和部分研究员组成，每一只股票要有2/3以上的参会成员同意才会进入公司的“股票备选库”。
■运作：保密与公开并存
“基金的运作是保密与公开并存的，比如建仓的过程是严格保密的，但建仓完毕之后要及时公开信息；另外，基金的运营状况和净值、收益等情况也要阳光透明。”据介绍，开放式基金虽然在信息披露方式上与封闭式基金类似，按期公布季度投资组合公告、中期报告、年度报告等，但比封闭式基金的信息披露更为透明、频率更高，更加方便投资者及时了解基金的运作情况。
在基金的运作过程中，必然会产生收益、发生费用以及收益分配的问题，基金契约中会对基金收益、费用的计提标准及收益分配方式作出明确规定。基金收益包括红利、利息、证券买卖价差和其他收入。基金支付的费用主要包括支付给基金管理公司的管理费、支付给托管人的托管费、支付给注册会计师和律师的费用、基金设立时发生的费用以及其他费用。基金收益扣除基金费用后便是基金的净收益。开放式基金一般以现金形式进行收益分配，但投资者可以选择将所分配的现金自动转化为基金单位，即红利再投资。
