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华夏银行年末存贷比71.64% 盈利能力落后浦发

2009-04-23 15:42:00来源：21世纪经济报道作者：王镇江

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4月21日华夏银行(600015.SH)公布的年报显示，2008年实现净利润30.71亿元，每股收益0.7元，同比分别增长46.15％和40%。利润快速增长同时，不良率下降至1.82%，资本充足率提高至11.40%，拨备覆盖率达到151%。

　　在业内人士看来，华夏银行良好业绩背后，仍存有隐忧，如偏高的行业集中度和较低的经营效率，存贷比指标较高等。4月22日，华夏银行董事会秘书赵军学就此接受了本报的采访。

　　释疑“贷款集中度高”

　　年报显示，2008年华夏银行近半数贷款投向制造业和批发零售业，二者分别占该行当年贷款总量的30%和14%。而这些行业在此次经济危机中受到明显影响。光大证券分析师金麟认为，上述行业集中度过高，可能会使该行未来面临较大的信用风险。

　　对此，赵军学表示，华夏银行制造业客户包括装备制造、石油、医药、交通设备食品、造纸等30个大类行业，“整体上看贷款占比相对较大，但单一行业占比均不超过4%”。而批发零售业贷款占比较高，则是近年来大力支持中小企业业务发展使然。但他强调，该行“通过仓单、货物质押等担保，以及加强供应商、经销商、仓储机构监控等方式防范违约风险。”

　　赵称，2008年以来，为贯彻有关信贷指导意见，华夏银行及时调整信贷投放结构。上述两个行业在华夏银行贷款的占比近年来实际呈下降趋势。2008年末，制造业贷款余额1001.38亿元，比2007年末降低0.78个百分点。批发零售业贷款余额505.14亿元，比2007年末降低1.59个百分点。

　　今年一季度，制造业、批发零售业均出现好转迹象。国家统计局数字显示，在4万亿投资和行业振兴规划推动下，一季度我国制造业工业增加值增长5.1%，同时固定资产投资增长26.8%；全国批发零售业销售额达到24627亿元，同比增长14.6%。

　　但另一不容忽视的指标是存贷比。

　　2008年中期，华夏银行存贷比为73.09%，与75%的警戒线相差不远。2008全年这一情况并无大的改变，该行各项存款余额4853.50亿元，比上年末增加465.68亿元，增长10.61％；各项贷款余额3554.78亿元，比上年末增加494亿元，增长16.14％。全年平均存贷比仍高达73%。年报称，年末存贷比为71.64%。

　　银河证券银行证券分析师张曦认为，存贷比高主要是因为华夏银行存款增长相对较慢，“接下来出路仍在于增加存款。”
如何改善ROA、ROE

　　2008年华夏银行平均资产利润率(ROA)为0.42%，加权平均净资产收益率(ROE)为18.23%。“从盈利指标看，华夏的经营效率和盈利能力要明显落后于其他同业。”金麟称。同期浦发银行上述两指标分别为1.13％、36.71%。

　　金认为，华夏银行ROA偏低的部分原因来自于其历史包袱——为不断提高拨备覆盖率，公司的信用成本率水平持续偏高。但即使剔除这些因素，华夏银行在净息差和成本收入比上也处于劣势。

　　对此赵军学表示，去年四季度净息差环比下降0.12个百分点至2.41%，主要是由于央行下调存贷款基准利率所致。今年该行将通过优化资产负债结构，改善存款结构，降低经营成本；同时大力发展中间业务，提高资产质量，保持利润增长。

　　华夏银行年报亦显示，今年该行将深化投入产出机制改革，提高资源使用效益。

　　去年底以来，华夏银行掀起了人事调整风暴。吴建接替翟鸿祥任董事长、常务副行长樊大志出任行长，10多名高管职务亦有调整。“目前股价已经反映了较多对新管理层带来经营拐点的期待，这将成华夏未来发展的潜在催化因素。”金麟表示。

　　金预计，考虑到经济危机因素，2009年华夏银行的ROA和ROE均将降至历史最低水平，分别为0.35%和10.4%，但之后会逐渐回升。