财富效应吸引银行资金入市“炒股”

　　尽管市场开始经历震荡，但股市的财富效应正在吸引越来越多的目光。

　　只是4000点的高位之上，很多投资者开始纠结，现在到底还能不能入市？还能通过什么渠道分享股市的红利呢？银率网分析师发现，近期银行理财产品的资金进入股票市场的方式开始多样化，不仅增加了挂钩股指的结构性理财产品发行量，非结构性理财产品的入市痕迹也较为明显。

　　本轮牛市以来，银行理财通过信托、券商、基金子公司等发行的理财产品，以伞型配资、参与定增、或者是直接投资以股票二级市场为投资对象的专户理财等方式，绕道进入股市。以近期江苏银行发行的一款理财产品为例，该产品就是借助基金公司的专户通道，进入股票市场，而产品收益也由原先固有的预期收益率变更为业绩比较基准。

　　银率网数据显示，江苏银行发售的名为“聚宝财富2015专享13号（量化对冲）”人民币理财产品，发售时间为2015年4月16日到4月21日，产品期限为365天，2016年4月21日到期，仅为柜台销售。收益类型为非保本浮动收益，运作模式为封闭式净值型，起购金额为20万人民币，以1万元整数倍递增。值得一提的是，该产品风险等级为四级，适合中高风险偏好的投资者。

　　值得关注的是，近几年银行理财产品风险等级大多数都在三级以下，主要面向稳健型投资者，该产品风险相对较高，投资者需谨慎投资。

　　据公开资料显示，“聚宝财富2015专享13号（量化对冲）”人民币理财产品募集来的资金，由江苏银行委托给银华基金管理有限公司进行投资管理，成立基金专户管理计划。该资产管理计划投资对象主要有三种，一种是固定收益类，包括但不限于现金、银行存款、利率债、信用债等；第二种是权益类，包括但不限于股票、股票基金、混合基金等；还有一种是金融衍生品，包括但不限于股指期货、国债期货等。

　　该产品采用量化对冲的投资策略，简单来说就是运用历史数据，通过各种数学模型进行模拟和检验，再选择不同的股票组合，同时运用沪深300指数期货进行对冲。可以避免个人主观因素的影响，避免单一股票过度集中带来的波动风险和市场整体的波动风险。

　　“聚宝财富2015专享13号（量化对冲）”人民币理财产品的业绩比较基准（年化）为7%，而据银率网数据显示，上周（2015年4月13日至17日）一年以上期限的人民币非结构性理财产品平均预期收益率为5.5%，7%对于投资者还是很有吸引力的。

　　需要提醒的是，业绩比较基准并不等同于理财产品预期收益率，与传统银行理财产品预期收益率是完全不同的概念，业绩比较基准可以理解为该产品想要达到的目标，但最后能否达到，就要看基金公司和基金经理的实力了，产品实际收益率由最后的净值日决定，所以投资者在购买理财产品时，一定要看清楚产品的投资标的以及收益计算方法，注意产品说明书的细节，切莫被7%的高收益吸引，而忽略了业绩基准与预期收益率的差异。

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