20日市场走势研判：
1、缩量上涨担忧不担忧 创业板指明方向
从19日市场走势来看，老陈认为，我们不应该担忧缩量上涨，市场缩量的主要原因可以看、来有几下原因：（1）主板蓝筹和前期热点题材并没有大幅走强和拉升，交投主要在小板；（2）市场投资者谨慎，可以说，从周一到周三的市场走势把大多数投资者都搞懵了，绝大多是人心里都是迷茫和恐惧的，在市场出现上涨和下跌时表现的较为冷静，不像以前一样追涨杀跌。（3）打新时间点临近，可以说该配的市值基本到位，该卖的基本都卖的差不多了，再过度的买和卖显得不合理。总的来说，19日市场的缩量上涨不应该担忧。说到市场走势，其实我们还得看创业板，其实观察创业板我们既要、我们发现其实创业板是放量上涨的，创业板19日的阳线吞掉了18日的阴线，可以说20日要关注的是创业板能否再度上攻，能否再创新高。其实再谈到创业板和沪指19日反弹的原因时，老陈在之前的《股参会》中曾经提示，目前向下看极为重要的一个支撑位就是沪指和创业板的周一的最低点，而创业板又是市场的先行指标，且创业板在18几乎打到周一低点，这是支撑反弹的重要原因。可以说创业板目前量价关系、技术指标、中长期形态保持完好，创业板依然是需要重点关注板块，依然是风向标。
2、双顶警报依然未解除 在谨慎中保持乐观
从近几日市场走势来看，老陈认为，虽然市场目前是有利用双顶+3浪上涨后的回调暴力洗盘嫌疑，但我们通过19日走势依然不能解除风险警报，因为下行风险并未解除，目前市场走势较为微妙，但是中期向上格局并未改变，所以说在谨慎中保持一份乐观。从技术形态来看，双顶形态并未完全改变，市场另外一个可能是走N字型的走势。乐观的是中期趋势依然向好没有改变和向下空间有限，谨慎的是短期的震荡和调整压力犹存。所以来说，沪指4000点和创业板3000点目标位不变。
3、央行关键时点再放水一箭四雕 投石问路
央行下调分支行常备借贷便利利率，这是央行在19日晚间的一条重磅消息，可以说这是为利率市场化、人民币加入SDR铺路和深化改革，也可以说央行在降低企业和社会融资成本还有为股市流动性方面也是发出暗示，告诉你，我是有货币调控工具利用的，目前大的货币宽松取向没改变，我不会让市场渴死的。可以说央妈通过密集的手段和工具向市场暗送“冬波”，从以上可以说是一箭四雕，投石问路。
4、忘掉期指交割魔咒 重视新股申购时间点
说到期指交割魔咒其实老陈在之前的反复强调，以前魔咒不存在，现在也不存在，至于未来存在否另看。简单说魔咒不存在有以下原因：（1）从历史来看，期指交割日的行情并不差。（2）某些个人和媒体抓住几次走势咬住不放，刻意渲染。（3）目前期指走势已经被限制死了，不存在指标和先行意义，不用担心。其实真正应该担心的还是新股，目前用老方法申购吧，会冻结大量资金，这对市场这一个冲击，但是之前的走势是，在这些你、资金去申购新股时A股会有一波行情，等申购资金冻结了，A股再有一波行情。
5、尾盘竟放量上涨 上下空间需要再看清楚
从19日的尾盘放量走强来看，表明投资者在尾盘杀入看好后市，这打破了连续两天的尾盘跳水和周四法定砸盘日魔咒。这种走势救表明，目前市场依然处于强势。我们可以看出目前低点在不断抬高，高点在不断涌现，我们不用为大趋势而担忧。谈到目前市场的上下空间，老陈之前也是说过，向下首先要开周一低点，这是异常重要和关键的。沪指大概在3520一带，创业板指在2650一带。长一点时间来看，周线级别调整，时间点在下周二、周三，沪指位置在3450一带，创业板在2550一带，当然这是最后防线，短期来看沪指和创业板在20日线位置较为关键，即沪指2500一带和创业板2600一带。拿一拿挺过目前的这段困难时期，沪指在3500以上，创业板在2600以上至少不用太过度悲观，暂时是可以持有做多的。谈到向上的高点，沪指和创业板暂时看到周二的高点。目前较为可喜得是沪指收上了年线，也收上了5日线和10日线上，接下来需要的依然是一个年线附近震荡企稳和蓄势走势。创业板形态依然完好，可以说创业板距离3000点只是弹指间的事，需要警惕市场在创出新高后再次选择回调。
6、权重搭台题材唱戏 大蓝筹调控意在慢牛
从目前行情走势来看，依然是权重搭台题材唱戏，双轮驱动，重点在中小创，这是之前反复说的，市场到现在依然没有变，目前策略依然是持股，不卖，不割肉，忍住这段艰难时间。从前几次的市场调整走势大蓝筹护盘和国家意志来看，目前就是慢牛格局，就是专项投资和价值，这不用怀疑，重点转向中长期投资，打击短期投机。谈到目前很火的虚拟现实板块老陈认为，散户要参与趁早，在这种震荡市中，别学什么价值投资，瞅准时机，干一票就走，把钱转到就行，等大家都明白价值就晚了，宁可稍微亏点也不错过机会，毕竟成功的概率是很大的。再说到，该不该把涨幅过多的个股卖掉去买滞涨的概念，老陈认为从本轮行情来看，就是强者恒强的走势，把强势的个股卖掉去买弱势的和没涨的股在这一波行情里是个伪命题，这样做会非常难受，你不会赚到钱，就会看着难受，所以目前的策略就是做右侧交易，做强势股，莫去抄底。强者恒强，涨的好的不仅涨的多并且在跌起来跌的也不会很多，甚至不会大跌，但是弱势股呢，涨的很少，但是调整的时候可是不会少回调，回调幅度一点不比强势股少。所以在这一波行情里面说，等强势股回调到位再买那也是个伪命题，现在的行情特点是，涨就一直涨，回调那就真调了，每一波行情都有自己特点，这一波就是这个特点，咱们不要拘泥传统和名家言论。
20日板块投资机会：
次新股、智能制造、充电桩、上海板块、券商、高送转
一、证券要闻
习近平：要尽早建成亚太自由贸易区
亚太经合组织第二十三次领导人非正式会议19号在菲律宾马尼拉举行。国家主席习近平出席并发表题为《深化伙伴关系共促亚太繁荣》的重要讲话，强调亚太是拉动世界经济的火车头。习近平强调，我们要着眼长远，完善亚太中长期合作战略架构。我们要推进一体化，打造开放型亚太经济。要尽早建成亚太自由贸易区。
金融业混业监管遭热议 央行牵头大监管呼声高
中央汇金投资有限责任公司副董事长李剑阁近日表示，现行的监管理念和体制制约了宏观调控的有效性，也制约了金融配置资源的有效性，不太适应金融综合化经营要求和货币金融国际化、数字化、网络化的要求。下一轮金融监管框架的改革应该建立以央行为核心的审慎监管的架构。
交易所清理“僵尸股”：不主动复牌就强制复牌
近期以来，伴随着沪、深交易所先后公布规范停复牌管理规则，对于长期停牌的“僵尸股”的清理活动也悄然展开。深交所更是向金刚玻璃(300093)下发了措辞严厉的《关注函》。
央行先发论文再降SLF利率 或暗示利率走廊窗口期到来
利率市场化后，逆回购利率成为基准利率，SLF、SLO(短期流动性调节工具)、MLF(中期借贷便利)和PSL(抵押补充贷款)利率形成从短期到长期的利率走廊，SLF利率为隔夜和7天回购利率封顶，新传导机制开始生效。
二、市场分析
九鼎德盛：周四缩量上涨并收复5、10日移动平均线，显示市场个股行情仍将继续，但操作策略上需要区别对待，建议对于补涨类的中低价、业绩明显增长且股价相对优势明显的个股给以关注，相反对于先期拉起、涨幅过大，高位震荡的绩差品种则要远离。关注因素，近期三大股指的高点能否带量突破。
天信投顾：当然，沪指的整固只是暂时的，中长期走势并未被破坏，当前整理之后，后期上行压力会集中在3600-3800点的区间之中。在短期市场没有大的表现的前提下，操作上的重点还是关注创业板和中小板当中被资金热炒的题材概念股。在这种背景下，轻大盘重个股是比较明智的选择。可以积极关注近期资金重点追逐的热点板块，并同时要注意板块的轮动情形。
广州万隆：尽管19日创指引领各大指数强势反弹，但盘中量能却减少，且近期都是涨时缩量、跌时放量，如此背离现象并不健康，这说明资金做多意愿不足、而一旦杀跌却引发了资金出逃。同时，IPO下周将重启、券商两融降杠杆、股基仓位也达90%大限，这些实质性因素都将影响股指。因此，19日创指的阳包阴并不能解除双顶警报，我们更可看作是猴市的一次上串下跳。
中航证券：19日的反弹暂时没有改变市场总体的震荡格局，既然是震荡，指数将不会有巨大机会，权重股自然不会受到关注，对于短线投资者而言，小盘股是最好的交易选择。
华讯投资：大盘自底部以来，稳步上行，确立强势格局。市场经过前两日回踩，确认3550附近支撑成立。目前大盘整体处于上行格局中，且背靠支撑，多头大军再度集结；市场经历短暂调整后有望再度走强。短期内市场或继续维持区间振荡状态。近期在多重利空下，大盘或较难突破近期高点。但是从中长期来看，在流动性宽松、金融改革的深化、国际资本的关注、市场情绪的好转以及中国经济转型等共同作用下，股市向上趋势不变。
同花顺：市场近期维持震荡走势，近三日诱多陷阱屡次出现，不过19日权重低位企稳便给市场带来了信心，当前仍在波段反弹高位，在当前阶段的操作宜适当控制仓位，进退自如相当重要，不宜盲目追涨杀跌。特别是近期滞涨品种以及具有政策支持的板块个股更是值得提前伏击；重仓但股票已跌了不少的还是要注意一下风险，对对近期获利较大的板块及个股做获利了结处理。
巨丰投顾：指数反弹行情未完，短期还有上行需求，但空间较为有限，目前再次上行压力较大，震荡整理或是主基调，但这种震荡或是主力年线附近吸筹的主要手段。操作上，对于连续上涨的个股，可趁近期反弹逐步出局，而对于底部刚启动的个股，还可积极关注。
三、投资机会
波兰总统下周访华 有望签高铁或核电项目
解析：知情人士透露，中波两国有望达成高铁或核电项目协议，波兰方面有望获得向中国出口新鲜蔬果以及肉类食品的许可。概念股：永贵电器（300351）、鼎汉技术（300011）和神州高铁（000008）、丹甫股份、应流股份，中国核电，久立特材、浙富股份、上海电气、南风股份。
全国碳市场有望于2017年启动 新能源产业受益
解析：目前，我国正在积极考虑立法，出台碳排放权交易管理条例。等这些准备工作完成后，建立全国统一碳市场的条件就比较成熟了。概念股：林洋电子、金风科技、正泰电器、福能股份、阳光电源、隆基股份、泰胜风能、置信电气、华光股份。
我国大气污染防治计划实施需直接投资1.84万亿
解析：目前中央财政的对大气污染防治专项资金的投入规模在2013年和2014年分别为50亿和100亿元。报告对此指出，这与《计划》实施的投资需求相差巨大。概念股：雪迪龙、清新环境、长青集团、迪森股份、启源装备、龙净环保、凯迪生态、聚光科技。
四、公司要闻
方正科技涉嫌信披违法违规被立案调查
华谊兄弟拟10亿元向冯小刚购买影视公司
首份年度分配预案预披露 顺荣三七拟10转10
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初审编辑：周海升
责任编辑：王桂林
