后“恒大效应”凸现，内房股重受青睐

    周二,美元再度走软带动大宗商品价格和全球股市走高,港股早盘在隔夜美股大涨的带动下高开近1.6％个百分点,但随后冲高回落,恒生指数全日收盘仅涨60点至22268点,涨幅收窄至0.27%。国企指数涨48点至13367点,涨幅0.37%,大市成交金额705亿港元。从近期走势来看,香港市场短期热钱持续流入,资金依旧十分充裕,且近来港股的日均成交金额有逐步放大的趋势,显示市场情绪开始趋于乐观,恒指后续仍有望挑战前期高点22620点。
　　从国家统计局最新公布的房地产行业数据来看,10月份全国70个大中城市房价同比上涨3.9％,涨幅比9月份扩大1.1个百分点,环比上涨了0.7%,同时10月份全国房地产开发景气指数为102.03,比9月份提高0.95点,包括上海、北京在内的房地产交易量在该月均出现了大幅上升,而成交价格则维持高位。内资房地产股在年底或将面临政策调整的问题,去年底以来实行的交易税费优惠和利率下限7折可能于明年被取消,政策对于房地产商的扶持力度也可能出现下降,而对于交易税费和利率优惠取消的担忧正是造成内地房地产市场10月份反常火爆的一个重要原因。笔者认为此轮房地产的行情,有可能拉动内地房产股的再度走强,近期恒生地产指数的表现一直落后于大市,市场投资者有可能在对中资地产股业绩走高的憧憬下再度青睐内地房产股。
　　在全球经济逐步复苏和各国央行的退市政策没有真正来临前,笔者相信港股下阶段仍将在市场的流动性支撑下保持稳中有升的态势。投资策略方面,建议投资者可以关注内地房产股,其中前期上市的恒大地产表现相当出色,首日的涨幅达到了35％,这与该公司充足的土地储备和较高的品牌认知度有关,而下批上市的内地房企中笔者看好龙湖地产,目前该股的国际配售已经达到60亿美元左右,超额认购近10倍,以上限定价7.1港元计算对应市盈率约14倍,考虑到公司积极开拓全国市场,相信估值仍有上升空间。
　　美国股市昨日收盘大幅走高,虽然最新公布的美国的失业率10月份升至 10.2%,不仅高于市场普遍预期的9.9%,更为26年半以来最高者,使市场颇表失望,但由于G20财长和央行行长上周六在苏格兰会议取得共识,各国应继续保持政策支持力度,推动全球经济增长,坚定了市场对于流动性充裕的信心。笔者认为目前美国的失业率高企使得美联储将继续保持目前的低利率政策,热钱在追逐高风险高收益资产的驱动下,全球的资产价格保持上升趋势,而港股市场作为自由市场的代表也将不可避免的受到热钱涌入的冲击,在热钱的推动下,预计港股短期仍会持续活跃。