禹城：丰富企业债务融资工具箱 为实体经济发展添活力

　　一、背景

　　企业融资主要有三种路径：银行贷款、股票上市融资、债券融资。三种路径中，银行贷款是传统主渠道，经过持续发动，禹城市上市融资渠道疏通，上市氛围形成。但在宏观环境影响下，银行贷款难度和成本有所增加，股市也持续低迷，而全国债务资本市场不断快速发展和融资产品也不断丰富。对此，禹城市在积极应对形势，用好银行贷款和上市融资的同时，瞄准债券市场，重点鼓励企业运用资金价格介于银行贷款和上市融资之间的债务融资方式，扩大债务融资工具的推广范围，努力打造禹城的债券板块。

　　二、主要做法

　　1、一大一小，双轮驱动。针对不同债券融资工具的特点和发行要求，组织企业，找准切入点，分类推进。“一大”是指积极推动通裕重工、龙力生物两家规模、实力较大的上市企业在银行间市场发行短期融资券。“一小”是指积极推荐发展势头迅猛的绿健生物、东君乳业利用中小企业集合票据、私募债融资。

　　2、落实奖励激励机制，调动积极性。积极落实《德州市人民政府关于加快大企业培植的若干意见》（德政发【2012】11号）文件中 “企业发行企业债、中期票据、短期融资券等，担保费、承销费按50%补贴，减轻企业发行成本，激励企业运用债券融资工具。

　　3、强化宣传培训，引导理念转变。通过印发宣传手册、编发专题债券信息、通报企业发债成功案例和经验等多种渠道，普及债务融资工具知识，促使企业全面掌握债务融资工具发行规定、条件和程序，调动企业债务融资的积极性和主动性。

　　三、取得成效

　　1、短期融资券融资已超8亿元。目前通裕重工和龙力生物2家企业已合计发行8.1亿元的短期融资券。通裕重工还将发行不超过9亿元的短期融资券，董事会已于2013年2月6日进行了公告，其中近期将发行第一期4.5亿元，2014年发行第二期不超过4.5亿元的短期融资券。龙力生物也将发行第二期3亿元的短期融资券。

　　2、首支集合票据发行。禹城绿健生物技术有限公司与皇明洁能控股有限公司、谷神生物科技集团有限公司联合发行了德州市第一支，山东首支绿色概念中小企业集合票据，绿健生物募集资金3000万元。

　　3、中小企业私募债已备案。东君乳业（禹城）有限公司发行不超过5000万元人民币私募债已在深圳证券交易所备案。

　　四、案例点评

　　随着全国债务资本市场的快速发展，禹城市企业债务融资也从无到有，取得了积极进展。企业通过发行债务融资工具，拓宽了融资渠道，优化了融资结构，降低了对银行贷款的依赖程度，提高了企业总体资金筹措的效率。还可提升企业在战略规划、财务规范、股权清晰、团队组建等方面的能力，规范企业内部管理机制，提升企业市场信誉和知名度。特别是对拟上市资源企业来说，发行债务融资工具为未来的上市创造了便利条件，为企业发展创造更为广阔的空间。