近日，全球财富管理论坛?2025上海苏河湾大会在上海静安区举行。当前财富管理行业正面临低利率环境的深刻挑战，客户对低波稳健产品的需求与资产端收益降低、波动加剧的现实形成错配，这一行业痛点成为论坛热议焦点。在此背景下，“固收+多资产多策略”已成为业界公认的高胜率主流选择，中信理财的实践探索为行业破局提供了鲜活样本。

低利率环境下，财富管理端的需求正深刻重塑资产管理的发展趋势。过去几年资本市场赚钱效应表现一般，资管产品交付结果不佳，导致投资人对主动管理能力产生信任危机，财富管理机构不得不深度参与投资策略的探讨与制定。

在客户“低波稳健、绝对收益”需求的推动下，行业出现“投顾服务产品化、产品结构定制化”的趋势，围绕产品目标收益率达成概率开展工作，定制低波稳健产品成为最直接的选择——这既迎合了客户低风险偏好，也降低了销售难度和投诉率。

资产端与产品端的调整同步进行：银行理财加速寻找和配置低波资产，在产品组合中加大存款、同业存单、配置型债券和同业资产的配置；产品端则加速发行货币、货币+产品，短期限布局低波产品，长期限产品选取可放非标准债权的封闭式产品。

“低利率背景下，固收类资产收益持续走低，债券震荡区间不断拓宽。”行业观察指出，“向下扩大对波动的容忍，向上持续增厚收益”已成为行业不可回避的应对方向。从资产端看，非标准化债权配置比例有所上升；从产品端看，普遍期限趋于缩短。

面对行业困局，“固收+多资产多策略”被视为解决当前困境的关键钥匙。这一策略的有效性源于其多元化配置的风险分散能力，能够在不同市场环境下捕捉收益机会，成为理财行业应对低利率环境的重要方向——通过资产组合的优化管理，可在控制波动的前提下实现收益增强。

不过，多资产多策略实践也面临三大挑战：一是如何在海量可投资产中精准选择；二是针对每类资产确定适配的具体投资策略；三是面对不同风险收益特征的资产类别和投资策略，如何进行科学的资产配置、合理的再平衡以及前瞻性的战术调仓。

要取得良好投资结果，理财机构还需进行专业化、体系化的投研能力建设，并辅以持续不断的资源投入，这对机构的综合实力提出了更高要求。

在行业探索中，中信理财选择了基于风险平价模型的多资产多策略均衡配置方向，从去年开始打造“多资产多策略组合投资+投资顾问服务模式一体化双轮驱动”的第二增长曲线。

经过近一年实践，中信理财已构建“组合投资经理和策略投资经理”两支专业队伍，完善五大策略组，覆盖二十大类策略、五十六类细分策略，形成多元、丰富且风险收益梯度清晰的产品矩阵。截至2025年9月，其产品管理规模突破2.3万亿元，位列全市场前列。

客户服务层面，中信理财推出标准化投资顾问服务，覆盖产品创设、运营、波动和重检四个阶段，以及产品层、资产层和事件层三大场景，通过“策略白盒化”投教和“波动即时性”陪伴服务提升客户持有体验。

行业数据显示，截至2025年6月末，银行理财市场存续规模达30.67万亿元，站稳30万亿大关。在这一庞大市场中，中信理财等机构正通过多资产策略创新、跨境布局深化及客户分层运营，重塑“稳收益+差异化”的竞争壁垒。

大资管行业正站在高质量发展与范式构建的新起点，中信理财的实践表明，坚持正确的方法论，通过持续探索，有望不断提升投资者获得感，给予客户“稳稳的幸福”，真正实现金融工作的政治性和人民性。