牛市的主升段 二三线股的狂欢节

　　益邦投资

　　上个月大盘上升15%，何3月份的行情何其的相似，三月份，大盘经历了227暴跌之后在反思中回复牛市，上升幅度可观，站稳3000点，个股全面上涨。而今，大盘经历国际市场波动后，站稳5000点并再一次认可5000点。这是牛市的再现，高潮的再现，中国内地股市的这种独特的秉性，是独有的集本币升值，股权分置改革，奥运会前的经济高速增长等，的确是世界上没有一个国家所具备的股市条件。因此中国资本市场的一花独放也是可以理解的 大盘一再创造历史的高点，5500点近在咫尺，我们也将不断的修正我们的股指预期值，今年的预期值我们暂定为6300点，当然，尽管大盘牛市进入主升段，但未来也不是一口气完成，因此抓住市场的数六热点相当的重要，市场已经进入盛世，二三线股的补涨将成为主流，因为我们在5300点的高点放眼望去，仍然有大量的股票值得投资和投机。

　　近期公布的中报，显示了医药板块经营情况不断走强：受益于原料药价格快速上涨，鑫富药业(39.48,-0.61,-1.52%)中报净利润同比增长1472%、广济药业(48.19,-0.71,-1.45%)的净利润同比增长298%；双鹭药业(41.35,0.28,0.68%)、国药股份(51.95,0.51,0.99%)、金陵药业(13.46,0.18,1.36%)、白云山等公司的净利润涨幅超过50%。三四月份，医药行业跑赢大盘，领涨个股主要有如下几类：一为券商概念股，吉林敖东(74.20,0.08,0.11%)等；二为季报业绩大幅度超过市场预期的，如丽珠集团(36.15,1.25,3.58%)、马应龙(69.04,1.55,2.30%)、华邦制药(30.22,0.13,0.43%)等；三为产品价格大幅上涨带动短期业绩预期暴增的，鑫富药业、广济药业等；还有一类为研发产品临床推进或获得批文的，长春高新、岳阳兴长等。“5 ;30”之后，医药板块整体进入调整状态，医药板块整体估值压力加大，出现选股困难的现象。7月底以来，股市高歌猛进，股指不断创出新高，但医药板块并没有在这轮行情中有何突出表现。 由于医药板块本轮牛市走势相对滞后于大盘，补涨欲望强烈。两个月的调整，也为医药板块的上攻积蓄了能量。而近期众多医药企业中报纷纷亮相，不少公司交出了漂亮的成绩单，进一步增强了医药板块的上行动力。

　　食品饮料行业去年经过了快速增长的过程，食品制造子行业收入增速为25.46%，饮料制造子行业增速为27.61%，利润增长双双超过收入增长。虽然各子行业增速虽然略有差异，但整体增长健康。在行业增长的大背景下，该板块中大部分上市公司业绩增长较快，龙头类公司增速更是超过行业平均水平，不少亏损企业也开始扭亏为盈。从2007年上半年情况看，食品制造和饮料制造行业都继续保持了较快的销售收入和利润双增长的势头。在消费升级的大背景下，食品饮料行业利润增速大于销售收入增速，经济效益继续提高，整体的行业高景气度明显维持。食品、饮料、屠宰及肉类加工三个行业的利润增速均远远大于销售收入增速，并且税前利润率均有明显的上升。 经过前期的调整，食品饮料板块的中长期投资吸引力开始重新显现。在原材料价格上升幅度较大的情况下，一些小企业不堪重负将被淘汰出局。食品饮料行业整合加速，龙头企业重新瓜分市场份额。随着行业集中程度的提高，在未来5年内有望看到具有国际地位的中国食品饮料巨头。那些食品饮料龙头股，其业绩增长的确定性和稳定性，已经凸现其价值。在目前市场资金高度充裕和行情向纵深发展之际，食品饮料股的业绩增长性足以凸现其未来的投资价值。

　　轻纺城(600496)多重概念的行业龙头：轻纺城拥有会稽山绍兴酒有限公司51%股权，子公司会稽山绍兴酒有限公司一举收购浙江嘉善黄酒股份有限公司37.47股权，持股比例已增至85.66%。《上海证券报》5月18日报道：轻纺城董事会昨日审议通过子公司会稽山绍兴酒有限公司改制的议案，这意味着其黄酒产业分拆上市计划已开始起步。轻纺城公司持有浦发银行(55.71,0.71,1.29%)0.39%的股份，初始投资成本为393万元；持有浙商银行股行有限公司9.54%的股权，初始投资成本为1.73亿元。2007年8月7日公告，公司拟出资1.8亿元，参与黔隆国际信托增资扩股，合计1.8亿股。增资完成后，公司占其总股本的23.34%，为第二大股东。同时公告中称，公司决定2007年年底前出售持有的浦发银行非限售流通股250万股，按照浦发银行当前52元的价格计算，公司出售持有的浦发银行非限售流通股250万股将为公司带来直接的账面收益1.3亿元。轻纺城公司收购了武汉龙鼎置业60%的股权，龙鼎置业主业为房地产，在武汉黄陂拥有210亩土地。2006年，公司收购了浙江精功房地产开发有限公司的全部股权，精功房产公司所涉及的主要是国际商务中心项目。说明精工集团继黄酒之后，将地产等优质资产不断注入上市公司轻纺城，大股东精功集团股改时承诺，公司2007年、2008年的业绩不能低于1亿元和1.5亿元，否则将触发追送对价安排。二级市场上，此股经过一段时间的震荡整理，蓄势充分，未来会有一波走势。重点关注。