银行理财产品周报：短期内收益下降趋势仍将延续

　　银行理财产品周报

　　【摘要】

　　本周银行理财产品“量价齐跌”；

　　银行理财产品收益几无变化；

　　银行理财收益率持续走低 隐形管理费不可小觑；

　　理财“熊市”来临 银行客户经理建议这样买；

　　监管风暴升级P2P平台下架活期理财产品；

　　【特别关注】

　　银行理财产品收益几无变化

　　进入5月份以后，银行理财市场的收益率水平几乎保持成直线走势，一直在3.9%附近徘徊。某专业网站分析师认为，近三周银行理财产品的平均预期收益率十分平稳，分别为3.9%、3.91%、3.9%，5月份几乎成银行理财收益3.9%的平台保卫战。政策层面看，央行发出M2未来增速下滑的预期，但从4月债券市场的融资数据看，总体数据较3月份出现大幅下滑，市场资金需求可能出现疲软态势，因此市场利率并不一定会上扬，银行理财市场的收益在未来一段时间内，比较可能的走势是在4%以下小幅波动。

　　银行理财收益率持续走低 隐形管理费不可小觑

　　去年以来，银行理财产品收益率持续走低，可谓一直在“下楼梯”。对于投资者来说，在年中、节日等重要时点购买理财产品收益率高的“小窍门”渐渐失效，虽然降息、降准对于银行理财产品收益率的负面影响是毋庸置疑的，但这并不是真相的全部。事实上，银行隐性收取的投资管理费对于投资收益的切分作用也不可小觑。这种看起来不一定能产生的管理费，一度并未引起投资者注意。“其实大量的理财产品的实际收益率都高于预期，但银行一般不会提示客户”，某股份制银行人士表示，“这部分管理费多数情况下是隐身存在的，相对而言，销售费和托管费都是明示存在的，但销售费和托管费的费率大多较低，甚至几乎被忽略不计”

　　理财“熊市”来临 银行客户经理建议这样买

　　当低利率成为新常态，投资者应该买什么才能保证收益？从追求稳健收益的角度考虑，建议在投资万能险产品时把握两点：一是不选长期产品，只选择投资期限在1年期的产品，投资风险相对较低。二是从保单现金价值表中，选择出可明确计算出1年到期收益率的产品，尽量不要选择那些只给出最低保障收益率和历史参考收益水平的产品，收益不确定性太大。总之一句话：对于追求资产保值增值的老百姓(603883,买入)来说，要降低收益预期，还要警惕投资风险，不要被看上去更高的收益率冲昏了头脑，谨防掉入理财陷阱而造成本金损失。

　　监管风暴升级P2P平台下架活期理财产品

　　4月14日，国务院组织14个部委召开电视会议，将在全国范围内启动为期一年的有关互联网金融领域的专项整治。目前在国家层面已经有所动作，据了解，目前P2P平台已经在积极应对，包括部分网贷机构将活期理财产品全部下架。某业内人士认为，宣传具有高收益、无风险的产品实际上暗藏着风险和违规的操作，也不排除存在资金池问题。此外，过去网贷平台的固定收益理财产品具体借款人和借款期限不透明，目前，部分网贷机构已作出调整，合同内的相关数据也变得更加清晰。

　　【一周市场全景】

　　1、 本周共发行1428款银行理财产品

　　2、 人民币银行理财产品最高年化预期达20%

　　3、民生银行(600016,买入)理财产品发行量仍然较大

　　以上数据来源：巨灵数据&金融界金融产品研究中心

　　金评：本周共有207家银行发行1428款理财产品，理财产品的平均期限为134天，与上周175天相比，期限减少41天，而发行银行数量比上周减少了20家，产品发行量较上周减少了95款。此外，本周共有1867款理财产品到期，到期产品涉及283家银行。

　　如图，本周理财产品币种主要有人民币、美元、港币和英镑，其中人民币理财产品共发行1381款，占比96.71%，在所有人民币理财产品中，最高的年化预期收益率高达20%；美元理财产品共发行26款产品，占比1.82%，最高的年化预期收益率达到2.40%；澳元理财产品共发行7款产品，占比0.42%，最高的年化预期收益率达到2.60%；港币理财产品共发行6款产品，占比0.42%，最高的年化预期收益率达到1.40%。

　　本周，五大国有银行共发行234款理财产品；其中，中国银行(601988,买入)发行量最大，达87款理财产品，较上周增加了11款；建设银行(601939,买入)理财产品共发行了71款产品，位居第二，较上周增加2款；交通银行(601328,买入)发行37款，较上周增加了5款；农业银行(601288,买入)理财产品发行37款，而工商银行(601398,买入)发行两款理财产品。

　　从股份制商业银行的产品发行量来看，位居前三列的有民生银行、招商银行(600036,买入)与华夏银行(600015,买入)。其中位居第一位的民生银行本周发行了107款产品，较上周减少了11款；招商银行发行了52款理财产品，较上周增加了15款；华夏银行发行了37款产品，较上周增加了4款。

　　从城市商业银行的产品发行量来看，产品发行量位居前三列的城商行分别为杭州银行、上海银行及青岛银行。杭州银行的产品发行量最大，共发行了33款理财产品，较上周减少了11款；上海银行发行了30款产品；位居第三的青岛银行发行了21款产品，较上周减少了8款。