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宏达复牌倒计时 可能暴跌超60%

2008-04-18 10:57:00     作者: 曾子建 马宇飞 朱秀伟    来源: 每日经济新闻  

关键词: 宏达股份
[提要] 分析人士预言,宏达一旦复牌,股价将呈现断崖式下跌,由于有色金属股票在本轮熊市中跌幅居前,所以宏达的跌幅很可能高达60%,极端情形下,不排除跌幅超过70%的可能性。它可能点燃有色股新一轮下跌的“炸药包”,而重仓的基金将面临巨大损失。

    2007年基金年报显示,共有68只基金持有宏达股份,宏达股份停牌时大盘还在挑战6000点大关,但现在,3000点保卫战已经打响了,期间大盘累计跌幅高达40%。分析人士预言,宏达一旦复牌,股价将呈现断崖式下跌,由于有色金属股票在本轮熊市中跌幅居前,所以宏达的跌幅很可能高达60%,极端情形下,不排除跌幅超过70%的可能性。它可能点燃有色股新一轮下跌的“炸药包”,而重仓的基金将面临巨大损失。

  最快下周一复牌

  昨日,宏达股份和驰宏锌锗双双发布公告,根据公告,如不能在今日之前确定对金鼎锌业的收购方案,公司股票即在下一个交易日复牌,重组事项也随之取消。分析人士指出,此次宏达股份和驰宏锌锗对金鼎锌业的收购竞争激烈,最终的收购方案可能存在较大的不确定性。

  虽然结果难料,但从宏达股份和驰宏锌锗的公告来看,金鼎锌业争夺战的最终结果将在今日揭晓,这意味着两家公司最快的复牌时间是下周一。

  补跌空间巨大

  或许几个月前,凡是有股票遇到长期停牌,都会引发持有者无限的联想,大家都认为,股票复牌之后,必定会连续大涨。然而这一次,宏达股份和驰宏锌锗即将复牌,会不会让投资者如愿以偿?记者就此采访了多位券商行业研究员。

  “补跌,肯定是补跌!”长江证券有色金属行业研究员葛军告诉记者,“时过境迁,此一时彼一时,现在的有色金属个股已经不能和一年前相比。”葛军认为,有色金属行业是典型的周期性行业,一旦周期出现逆转,即便有再好的题材也无法改变现在下跌的趋势。或许以前两家公司的定向增发收购资产,能够得到市场的追捧,但现在的市场已经不认这个了。再加上大小非的不断减持,大部分有色金属个股的估值水平还要下降。

  很可能跌到30元才停步

  宏达股份停牌之前处于历史最高位,驰宏锌锗顶着绩优股的“光环”,也并未出现太大的跌幅。但是,相比之下,大部分有色金属行业其他个股早已惨遭腰斩了。统计显示,去年10月16日以来,整个有色金属板块跌幅巨大,普遍跌幅超过60%,其中云南铜业、株冶集团等跌幅达70%。

  葛军表示,几乎可以肯定两只股票将出现大幅度的补跌,众多基金投资者不会硬着头皮死撑,减持会是大家共同的选择,而目前的市场,将难以找到新的买入力量。

  招商证券的行业研究员赵春也认为,相对于目前其他有色金属个股的估值,上述两只个股估值明显高太多。

  那么究竟会跌多少,宏达股份和驰宏锌锗股价才会到一个相对合适的价位?

  分析人士认为,跌幅肯定很大。宏达股份当时的收盘价为80.2元,驰宏锌锗当时的收盘价为77.92元,从其他同类公司跌幅来看,如果按照平均跌幅60%计算,两只股票很可能跌到30元左右才能停步。

  109亿基金市值已成鱼肉

  如此巨大的跌幅,受损失的究竟是谁?

  记者发现,共有68只基金持有该股,合计持有1.36亿股,占宏达股份流通盘的48.96%,按照2007年9月26日停牌当日收盘价80.20元计算,市值超过109亿元。

  如此来看,这109亿元的基金市值,就如同案板上的鱼肉,只等待着复牌的钟声何时敲响。
停牌前基金大举吃货

  记者发现,宏达股份(80.20,0.00,0.00%,吧)停盘前两个月股价只有40多元,但到9月底,股价却超过80元,到底是谁在疯狂推高股价?通过上证所提供的数据我们可以看出,正是众多基金在宏达停牌前一两个月大举买入。

  比如,广发基金是买入宏达股份最多的一家基金公司,旗下有三只基金进入宏达股份的前十大流通股股东。去年7月,广发基金连续买入宏达股份,虽然在8月份,该基金卖出了1.5亿元的宏达股份,但从8月29日开始又大规模地买入,在一个月时间内净买入4.4亿元,随后宏达股份停盘,一直持续到现在,以宏达收盘价计算,广发持股市值高达14.58亿元。

  此外,很多先前卖出宏达股份的基金,也在收盘前一周又加入到了买入的队伍中,数据显示在2007年9月26日停牌前的20个交易内,机构资金净流入高达6.25亿元,机构的持仓比例最高时达到了56.4%。

  基金损失将超银广夏新记录诞生

  分析人士预计,宏达股份复牌后很有可能出现连续跌停,持有该股的基金将会损失惨重。

  还要指出的是宏达股份的跌停会有重要的一个特点,那就是无人接盘,也就是通常所说的无量跌停。在这种情况下,如果股价没有下跌到被认可的合理区域前,该股票的命运只会是跌停。

  根据前面的统计,基金持有总额达到了1.36亿股,市值为109亿元,按照有色金属行业研究员的估值,股价下跌到30元才会被认可,简单计算后,每持有1股宏达股份的损失将会超过50元,109亿元的基金持有市值总的损失可能将超过68亿元。

  在一只股票上,基金公司的损失超过60亿元,这在我国证券史上是史无前例的。

  曾经闹得满城风雨的银广夏造成基金严重亏损的事件,与目前的情况有很多相似之处,虽然两者的性质不一样,但也可以做个参照。

  当时,大成基金管理公司管理的基金景宏、基金景福曾经重仓持有银广夏,2001年银广夏事件曝光后,两基金公布的数字是:截至2001年8月9日,基金景宏持有银广夏股票672万股,市值为2.05亿元,基金景福持有银广夏股票485.64万股,市值为1.48亿元。两基金合计持股超过1000万股,市值达3.53亿。2001年9月10日复牌后该股连续无量跌停,股价从三十多元跌到2元多,基金景宏和基金景福的损失创了历史记录。

  这样的情况是否真的会在宏达股份的身上重现,值得我们关注。

  广发旗下三只基金将受影响

  68只基金扎堆宏达股份,可见半年多之前,机构对宏达是何等的看好,也才有了该股能够以历史最高收盘价进入长期停牌期。然而,在长期停牌之后,一旦宏达股份复牌,众多基金等待的将是面临巨大的损失。

  以广发基金为例,旗下有3只基金进入流通股股东的前十名,有5只基金持有宏达股份。其中持股市值较大的分别为广发大盘(持股市值约5.5亿元),广发策略优选(持股市值约5.2亿元)以及广发聚丰(持股市值约3.9亿元)。分析人士认为,如果宏达股份的跌幅在60%左右,那么这些基金的市值将有数亿元的损失,但由于上述几只广发旗下基金规模相对较大,因此分摊在每份基金单位净值上的损失也相对较小。

  基金公司无奈面对现实

  昨日,记者就宏达股份可能造成基金市值损失一事,联系了广发基金有关负责人。

  电话中,该负责人对此显得有些烦躁,但同时也感到无奈。该人士表示,“宏达的事情你们都看到了,我们确实不好说什么,你让我说什么呢?停牌之后,大盘跌了那么多,它要补跌,我们也没办法啊。”

  至于宏达复牌之后,广发基金是否会大举卖出宏达,该人士表示,“这是基金内部的操作,不方便透露。”

  有分析人士认为,部分重仓宏达股份的基金将因此受到重大损失,这是预期之中的,只是还不知道具体的复牌日期。投资者不妨考虑在宏达复牌前,提前赎回影响较大的基金,以规避风险。

吴毅斐

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