三问A股：何时告别情绪市 换手率奇高折射什么

提问A股：何时告别情绪市？成长为王 中期送转题材受追捧

　　我们继续“提问A股”的系列话题，细心的投资者应该已经注意到，今天的股市，几乎是典型的消息刺激引发情绪波动的行情。今天的盘面先是受昨夜美股大涨影响，沪深两市高开，在到达2436点之后冲高回落，随后，和西部大开发有关的传言开始出现，相关的股票也活跃起来。此外，中报业绩预增和中小板高送转个股继续上涨，有色、医药、汽车板块涨幅居前。截止收盘，上证指数报2415.15点，下跌5.97点，跌幅为0.25%；深成指报9465.80点，下跌19.63点，跌幅为0.21%，沪深两市成交量稍有回落。

　　半年A股 情绪波动是主线

　　说起情绪，在今天的行情中，有一个现象很值得关注，此前，有媒体报道说西安已被确定为第五个直辖市，受此刺激，今天陕西两只旅游饮食类公司，西安饮食和西安旅游迅速涨停，在乐观情绪的冲动之下，其它陕西板块集体爆发，全线飘红，但下午的时候，这条消息被证明是个谣传。陕西板块下午又开始整体回落。一起一落，完全是消息刺激下的情绪波动。市场上几乎没有人分析这些股票实际的业绩，盈利的水平。但回顾半年多来的国内A股市场，今天的这种行情变化，不是一个个别现象。我们发现，半年多的时间里，市场情绪的波动远远超过了经济活动的波动。这最终导致很多公司的股价上窜下跳，忽高忽低，有时甚至达到和基本面毫无关联的地步。说到底，这就是大家都熟知的情绪市，它的典型特征就是越高涨就越是乐观，越低迷就越是恐慌。举例来说吧，年初的时候海南建设国际旅游岛的消息发布，客观上对海南整体发展构成较好的支撑，但在股市上却引发了情绪主导的狂然炒作，导致股价完全偏离了基本面，海南一家高速公路的上市公司，股价在四个月的时间里从3.5元涨到了11.45元，期间出现了7个涨停板，股价翻了三倍多，而这家公司去年的每股收益只有五分四厘，今年一季度的业绩更是只有一分钱。结果，狂热的情绪退去之后，这家公司的股价又从11.45元最低跌到了5.34元，和当初的价格只是略升了一点点，而且目前的市盈率仍高达近200倍。整个市场的情况也是如此，5月17号，上证指数一天之内暴跌5.07%，跌停和接近跌停的公司家数有200家之多，110家房地产上市公司中居然有40家跌停。看上去市场情绪已经沮丧到了极点，然而，仅仅三天之后5月21日和随后的5月24日，上证指数分别上涨1.08%和3.48%，将此前暴跌的失地完全收复，市场又转为全面乐观。这种情绪的波动真的是难以捉摸。刚刚过去的6月29号，恐慌情绪再次主导市场的走势，上证指数暴跌4.27%，房地产板块又一次成为抛售的对象，大多数房地产股票创出新低，但是，从7月2号开始，尽管指数上升缓慢，但所有的房地产公司的股价都已经恢复到了暴跌前的价位，按照情绪进行投资的人又被市场涮了一回。