强势背后有三大支撑力 短期有望挑战3000点

　　编者按：受日本地震影响，上周全球股市风雨飘摇。相对而言，A股市场表现抗跌，沪综指成为全球市场表现最好的主要股指之一。但上周五突发因素再至，央行再度提高准备金率50个基点。对于本次提准，乐观者认为“靴子落地”，悲观者认为紧缩态势依旧。那么，市场究竟会如何理解？

　　“靴子”落地能否成为多方亮剑契机

　　□中证投资 张索清

　　受日本地震、海啸以及核泄漏等一系列负面因素影响，上周全球金融市场陷入混乱，A股市场也一度出现恐慌性下跌，不过恐慌的持续性并不强，大盘很快震荡企稳，沪指最终坚守在2900点上方。而随着上周末央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点的政策落地，预计在日本危机不再升级的情况下，A股大盘将震荡回升，沪指有望重新向3000点发起冲击。

　　强势背后有三大支撑力

　　随着日本地震后续影响不断扩大，上周全球主要股市动荡加剧，美国道琼斯指数、法国CAC指数、英国富时指数、德国DAX指数一度连续三个交易日杀跌，而相对于欧美股市的疲弱走势，中国A股市场却表现相对顽强，股指迅速探明支撑后企稳，重心基本保持稳定。回顾去年资本市场不难发现，2010年中国经济情况远好于美国经济，但是A股市场总体表现却弱于美国股市。而进入2011年境况逐渐发生了逆转，尤其是2月份以来A股市场逐渐改变了2010年落后海外股指的情况。出现这样的差异主要在于三大原因：

　　一是中国经济稳定增长形成强有力支撑。今年是十二五元年，新五年规划启动带来新增需求，经济景气仍在上行通道，未来保持经济稳定健康发展目标仍值得期待。同时，虽然PMI在去年11月份创出55.2%的阶段性高点后，12月份和今年1月份接连回落，2月份再降0.7个百分点至52.2%，但回落幅度较上月缩小，且仍然保持在50%以上，表明经济增长正朝着调控预期方向演进，有助于缓解依然处于高位的通胀压力，这无疑将舒缓A股市场的下行压力。

　　二是上市公司业绩出色，A股整体估值有坚强支撑。统计显示，截至17日，两市共有502家上市公司披露2010年年报，这些公司2010年实现营业收入同比增长29.37%，每股收益同比增长逾六成，净资产收益率同比增加2.61个百分点，上市公司盈利能力有所提高，为二级市场个股提供有力的估值支撑。同时，房地产限购政策将使股市成为居民进行资产配置的主要渠道，且市场预计央行信贷紧缩已经处于临界点，最晚在二季度会放松，政策预期向好。

　　三是随着粮食以及石油等国际大宗商品价格的不断上涨，欧美企业生产和运输成本增加，原本复苏缓慢的欧美经济再度遭遇冲击。近期国际评级机构穆迪继续向欧元区国家甩出“降级之剑”，通胀率使得原本担心债务危机“旧病复发”的欧洲更加忧心忡忡，这些不稳定、不确定因素对欧美股市上行形成明显拖累，也凸显了A股的强势。