避开投资的三个误区

    请问你敢于未经学习去驾驶一架飞机在天空飞行么？相信任何一个心智正常的人都不会做出这种尝试，但是很多人却勇于进入对他们来说同样陌生的股市。

　　我仅认为自己只是刚好懂了一点点投资常识，但在生活中对投资感兴趣的人太多，以至经常有人会向我咨询这方面的问题。

　　问得最多的是这么一个“谦逊”的问题——“告诉我去买哪一只股票？我要求不高，怎么把我这50万（或其他数字）变成100万就行了。”在他们看来，他们已经算是宽容的考官，转瞬之间，我就应该像“多啦Ａ梦”一样从肚兜里轻松地掏出锦囊妙计来。

　　很遗憾，我没有能力帮助他们实现这么“简单”的财富增长。但是，只要有时间，只要对方还依然有诚恳的耳朵，我都愿意把这个话题转移为：如何避免投资的误区？即如何在生活中减少财富损失来实现资金增值。

　　资金增值的方式有两种：一种是正向增值，也就是通过投资或者其他活动使得资金不断增加；另一种是负向增值，也就是通过正确的方式，使得资金不至于减少，或者减少的数量小一点，速度慢一些。对于投资而言，负向增值也很重要，在某种程度上来说可能更加重要。

　　投资的第一个误区是买彩票。从理论上说，投资股市的行为是一种“正和博弈”。因为，投资标的——股票所代表的上市公司可能不断盈利，“蛋糕”可以越做越大，总体的结果可以是正数。大家坐在一起打牌或其他赌博行为则是一种“零和博弈”。因为，你赚的钱就是其他人输掉的钱，你输掉的钱也一定进了别人的口袋，没有创造新的财富，总体的结果是零。而购买彩票的行为却是“负和博弈”，总体的结果是负数。先来说说这个负数是这么炼成的，例如，当你“投资”出1元钱（或其他数字）购买彩票时，首先要被提取40％左右作为公益金用于公益事业，再提取15％作为发行费用，剩下的45％才作为奖品的返还——博弈的结果是资金缩水了一半以上。

　　生活中，彩票之所以被误认为是投资，原因之一是所谓“很少的投资（比如2元）就可能得到丰厚的回报（比如500万元）”。然而，被宣传机构和彩民忽略的一点是，你投出2元获得500万元的概率与被含金量极高的陨石砸到的概率相差无几。在我看来，与其把买彩票作为投资，还不如“在春暖花开的时候到郊外踏青等待金质陨石坠落”更有价值，至少你还享受到了愉悦和健康。

　　彩票被误认为是投资的原因之二是中奖的数字“好像”具有某种规律，而且这种规律“好像”是可以通过学习或者坚持就能掌握的。比如，某个买彩票的人坚持买可能代表他生日或其他数字的号码，“终于”中了500万。这类故事常常占据我们地方报纸的版面。但事实是怎么样的呢？英国的经济学者替姆·哈德福告诉你：根据所选择彩票的不同数字组合，每周买一次的话，找到好运（中奖）的时间大概在10万年左右。也许你还会追问，如果不坚持某个数字而是根据“规律”调整呢？一个依然遗憾的事实是——开奖机并没有你聪明，它对以往的数字没有记忆，每次开奖的数字都是随机的，相互独立。

　　为什么还有那么多人买彩票？难道销售彩票是不对的么？在我的劝告里不涉及政策和道德评价，并且我还可以说，只要购买者不是出于投资的目的，那我认为买的人越多越好，买的量越大越好。君不见我国的彩票公益金都是使用于福利、体育等公益事业的嘛。这正是彩票发行的原则之所在，根据人们利己的心理来达到利他的目的。但是如果你希望通过它发财，那么再次请你关注经常和彩票出现在一起的一个修饰词——募捐！

　　投资的第二个误区是非专业人士盲目投身股市。股市是可以带来财富积累的地方，不过这基本上是针对专业投资者而言。喧嚣的营业厅里经常流传“卖报纸的老太太赚了大钱”之类的神话，也经常坐满了并无证券基础知识的退休人士。然而，残酷的事实往往是他们掏出了辛苦积攒的钱给别人“买单”，完成了其他人的财富积累。

　　这是一个极具专业性的市场，但一个最大的误会就是——很多人居然不相信这个市场是需要专业知识的。对于散户而言，专业知识的缺乏已经让他们处于绝对劣势，而在信息的占有、资金量的操控以及技术手段上他们也都处于劣势。对于这类散户来说，最正确的选择就是离开股市，起码是放弃自己操作股票。我经常会反问这些非专业个人操作者：“请问你敢于未经学习去驾驶一架飞机在天空飞行么？！”相信任何一个心智正常的人都不会做出这种尝试，但是很多人却勇于进入对他们来说同样陌生的股市。他们忽略了或者没有认识到的一个基本事实是：优秀的股市投资者的数量其实是远远少于飞机驾驶员的数量的。缺乏对专业知识的敬畏，在股票市场是要付出资金缩水的代价的。

　　投资的第三个误区是高息集资。在金融危机肆虐的今天，银行普遍惜贷，企业的资金需求经常不能满足，因此高息集资行为尤其普遍。对于个人而言，听信诱人的承诺盲目闯入高息集资的“雷区”，无异于火中取栗。其实，集资并不是太阳底下的新鲜事，而是一个古老的诱饵了。上世纪九十年代初期的长城机电几个月就集资10亿元；1996年之后的10年间，济正保健品高息吸纳了几十万人的几十亿元民间资金；2004年之后，亿霖集团短短几年卖林集资16．8亿元，等等。这些集资活动毫不例外地都是高息。然而，美丽的承诺最终给成千上万的人带来了苦涩的回忆。事实上，只要秉持一个朴素的道理，相信“天上很难掉下馅饼来”，这些诱惑就会顿然失色。从经济角度分析，道理也是显而易见的。比如，一个公司给出的年息是20％以上（这正是目前很多企业开出的集资利息），基本上需要30％左右的毛利率才能够保本。有多少行业、公司能够保持这么高的毛利率呢？如果企业不能盈利，则高息集资无异于饮鸩止渴。