经济强劲增长催生百元股军团

    浙江利捷孙皓

    目前两市共有62家上市公司股价站上了50元,其中有6家公司的股价站上了100元,这种情况在4年的熊市中几乎是不可想象的。据统计,截至2005年4月底,也就是股改启动前夕,沪市的流通股平均价为4.78元,深市A股平均价只有4.74元。可见市场在短短的两年时间里已经发生了翻天覆地的变化。

    历史上两次百元股潮

    在中国股市诞生的短短十几年内,曾出现过两次高价股狂潮。第一次是在证券市场诞生之初,也就是1992年,当时上海本地股如二纺机、豫园商城等老八股均上过百元大关；第二次百元股潮则是在2000-2001年网络科技高潮中产生的,当年的亿安科技、清华紫光和用友软件就曾被称为“百元股”三杰。

    但是,通过历史也不难发现,每次“百元股”大量出现之后都会出现长期的调整行情,“百元股”似乎更多地和泡沫联系在了一起。在市场机制不够完善和人为做庄因素的双重背景下,不管是二纺机、豫园商城,还是后来的亿安科技等百元股虽然能够风光一时,但是在没有业绩支撑的情况下,最终还是走上价值回归的道路。

    大国崛起催生百元股

    笔者认为,此次市场出现“百元股”完全是建立在基本面的基础上,中国的大国崛起必然会推动百元股的产生。其一,世界制造业中心向中国转移,其二,中国经济的强劲增长。

    一方面,随着中国产业的升级和行业竞争能力的提升,世界制造业中心向中国转移的趋势非常明显,必然会催生出世界级的制造业企业,这一点在两市第一高价股中国船舶上可以看到。从2007年一季度数据来看,国内造船企业承接新船订单量大幅增长,达到了历史最高水平,首次超过韩国和日本,可见中国船舶制造业在世界范围内将占有更多的市场,而其中的龙头企业将是最大受益者。

    除了中国船舶外,三一重工、山河智能、广船国际等企业也得益于各自行业景气度所带来的旺盛订单,未来业绩的超预期增长将较为迅速地化解高估值、高价格的隐忧。这也是贵州茅台等上半年高价股行情主角再度趋于活跃的原因,因为盈利高成长已化解了上半年过分炒作所带来的高估值压力。

    另一方面,近几年来,中国GDP一直保持着10%以上的增速,所带来的消费升级必然刺激国内市场规模的爆发,从而提升国内龙头企业的内在价值。因此,消费类的贵州茅台、小商品城、山东黄金,金融类的成都建投、中国平安,电信类的国脉科技、中兴通讯,房地产类的招商地产等等股票成为目前市场上高价股的代表。

    通过上述的分析可以看出,中国百元股的产生是以经济增长为基础的,因此,不排除不久以后百元股成为常态。在美国股市,有130多只股票价格在100美元以上,占股票总数的比例为1.56%；更有3700多只股票价格在100元人民币以上,占到股票总数的4成以上。而中国的6只百元股仅占到1431只沪深A股的0.42%,预计随着中国的崛起,百元股大军仍有较大的扩充空间。