金正大:农业现代化,缓释肥等新型肥料或受益

2013年01月14日 13:51作者：东方证券来源：大众网综合

财务与估值我们预计公司2012-2014 年每股收益分别为0.79, 1.17,1.51元,按照可比公司估值,维持2012年20倍PE估值,对应目标价16.09元,维持公司增持评级.

随着农业现代化推进,新型缓释肥开发项目已经进入农业科技改革启动项目,政策推动新型缓释肥有望继续快速发展.缓控释肥具有节肥, 省工的特点,在农村劳动力成本上升的趋势下,市场应用空间较大,详细分析请参阅我们1月7日的复合肥行业深度报告《农业现代化及行业集中度提升带来复合肥行业发展新契机》.
　　公司新型肥料产品储备丰富,水溶性肥和硝基肥或将成为公司业绩新增长点.我们预计公司13-14年硝基肥,水溶性肥料总产能分别为90万吨和160万吨左右,有望成为未来新的增长点.
　　财务与估值我们预计公司2012-2014 年每股收益分别为0.79, 1.17,1.51元,按照可比公司估值,维持2012年20倍PE估值,对应目标价16.09元,维持公司增持评级.