近期A股市场宽幅震荡,继周二大幅下跌之后,周三报复性反弹,周四虽有所企稳,但疲态犹存,如此的走势折射出资金之间的分歧较大.那么,该如何看待这一信息呢?
不难看出,当前A股市场的资金主要可分为三类.一是游资热钱,它们的代表作就是近期狂热的川渝板块, 重庆路桥在持续六个涨停之后仍然能够在周四继续强势, 由此可见热钱们的做多激情.二是基金等机构资金,它们的投资思路由于过分受制于价值投资理念, 过分受制于宏观经济预期,所以在从紧货币政策以及CPI高企的背景下,并不敢轻易做多,而是利用每一次反弹在减持,东方电气,宏达股份等公开信息中的机构专用席位频频出现就是最好的说明. 三是相对中立的资金,它们具有一定的护盘意愿,一旦市场处于不稳定状态中,往往会出奇招,推动着A股市场的企稳,较为典型的案例就是周三中国石化,中国石油的崛起, 其实做多的理由只是"莫须有"的油气价格提前解禁的传说而已.但这也说明当前护盘资金对A股市场平稳运行的看法.
也就是说,目前市场倾向于多方的资金为游资以及护盘资金,倾向于空方的资金为基金等机构资金,当然这部分资金也并不是盲目地做空,它们的做空理由也较为实在.因为从历史走势来看,从紧货币政策的确会对上市公司的业绩产生较大的抑制作用, 这主要体现在银行股,地产股等行业,尤其是地产股.近一段时间以来,关于商品房价格下降等诸多信息充斥于各类媒体中,此时指望基金们逆潮流而做多银行股,地产股也并不现实.所以, 它们在反弹过程中有一定程度的减持,从市场角度来说并不为过分.这可能也是近期A股市场宽幅震荡的原因.
不过, 在接下来的走势中,基金等机构资金大幅减持的概率可能并不大,一方面是因为当前A股市场稳定压倒一切的舆论迫使基金等机构资金不敢轻易下手做空.所以, 基金面临着较为尴尬的走势,只能在个股反弹过程中略微减轻仓位,以争取在未来调整行情中的主导地位.另一方面则是因为新基金也的确进入到建仓阶段,此时也会带来一定的做多欲望,所以当前A股市场的资金博弈格局将趋于缓和,这有利于A股市场进入到相对稳定的走势中, 即上证指数或将以3300点为中轴铸就相对弱平衡格局.
