基本情况：公司主要产品为硝化棉，拥有四川泸州、陕西西安及江西泰和三个生产基地，能够生产H 型、L 型及含能等全球品种最齐全的硝化棉产品，总产量达到了4.93 万吨/年，自2004 年以来产销规模连续四年稳居全球第一。由于硝化棉行业处于成熟期，公司近几年收入、利润增长较慢。近2 年公司收入同比增速不到10%，净利润增速不到5%。公司未来的发展战略是巩固和依托硝化棉的优势行业地位，进军高端纤维素产业。募集资金投向15000 吨/年高品质木浆硝化棉、11500 吨/年聚阴离子纤维素（PAC）、纤维素醋酸酯等高端产品以及西安基地改扩建工程和新建研发中心等。
首日定价：通过对公司的基本面及可比公司的动态分析，我们认为公司上市首日均价在11.50-12.00元。
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吴毅斐
