周四沪深两市股指窄幅震荡，上攻乏力。沪指收盘2901.85点，下跌3.16点，跌幅0.11%,成交708.24亿元；深市收于9999.66点，上涨17.47点，涨幅0.18%，成交373.92亿元。沪市上涨股票为566家、下跌202家，深市上涨股票484家，下跌151家。
消息面，1、居民炒股意愿降至2006年中水平。中国人民银行26日公布的二季度全国城镇储户问卷调查结果显示，在当前物价和利率水平下，认为投资股票或基金最合算的居民占比，在上季度大幅下跌8.5个百分点的基础上，本季再跌10.8个百分点降至16.8%，基本恢复到2006年年中水平。居民家庭拥有最主要金融资产为股票和基金的占比，也分别比上季度和去年同期下降6.4和9.7个百分点。2、6月份消费者信心指数稳中有升。数据显示，6月份随着蔬菜和水果等食品价格出现季节性的下降，消费者现状指数出现明显反弹，较上月升2.5点。3、两股票基金获准发行。鹏华盛世创新股票型基金（LOF）日前获得中国证监会批文，将通过建行等渠道发行。与此同时，华安核心优选股票型证券投资基金也已获准发行。
从全天运行情况看，沪深两市走势略有分化，市场热点仍然集中在超跌反弹的个股上面，银行、通信等板块未能延续昨日强势，盘中明显回落。
市场展望：超跌股反弹与权重股弱势运行是周四盘中的主要特点，成交金额不能有效放大制约指数继续向上的空间。短期看，由于热点不具备持续性和整体性，多以个股的快速反弹为主，为市场参与者提供的获利机会相对有限，不利于有效吸引场外新增资金加盟。
有统计数据表明，沪深两市的大部分个股的股价水平已经回落到了2006年年初的水平，一部分个股甚至回到了沪指998点时的价格水平，由此推断市场已经具备了投资价值。但投资者必须看到，当时市场各类投资主体的持仓成本较为接近，同时，行情处于启动初期的整固阶段，市场资金面充裕，基本没有大市值股票IPO融资，再融资规模也普遍偏小。而现阶段，随着各类解禁股的上市流通，市场的持仓成本发生了本质的变化，并且，持续的货币紧缩政策也开始影响到新基金的发行和二级市场的新增供给，再加上大盘股融资和再融资规模的不断扩大，目前的股价水平已经与当时相对低点位时的价格失去了比较的基础。因此，在持仓成本等变化的情况下，投资者需要重新审视目前的价格水平。
另外，周边经济体不断出现的通胀水平大幅上升并导致金融市场动荡，在很大程度上对于目前的A股运行构成较大的影响，特别是各主要市场纷纷大幅提高利率的心理影响明显加强。
同时需要引起投资者高度关注的是，国际原油价格在昨天盘中再创新高，并以139.26美元/桶报收。受油价再创新高影响，以道琼斯为首的世界主要股指纷纷暴跌，道指收盘跌破12000点大关。再加上大盘股扩容速度明显加快，短期资金供需平衡可能会被打破。
综合而言，我们认为，在高油价导致的全球性通胀不断加剧的大背景下，世界性的紧缩政策已经为多数经济体采纳，受此影响，各主要股指近期纷纷下挫。在全球化进程中，A股难以独善其身并走出独立行情。短线下跌抵抗性质的反弹无法改变市场重心继续下移寻求支撑的格局。
声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
