周二沪深两市震荡回调。沪指收盘2779.45点，下跌98.81点，跌幅3.43%,成交767.94亿元；深市收于9649.02点，下跌405.25点，跌幅4.03%，成交410.17亿元。沪市上涨股票149家、下跌766家，深市上涨股票107家，下跌654家。
消息面，1、6月货币信贷增速双双回落。数据显示，6月末广义货币供应量(M2)余额为44.31万亿元，同比增长17.37%，增幅比上月末低0.7个百分点；6月份狭义货币供应量(M1)余额为15.48万亿元,同比增长14.19%，增幅比上年末低6.86个百分点。2、中小保险公司可望直接入市炒股。据了解，保监会正在制订的评价标准将从定量和定性方面考量保险公司的投资能力，包括：从业人员数量、部门机构设置、IT系统装备、公司内部防火墙的建立等等，确保在风险可控的范围内最大限度地让保险公司自己作主投资。3、我国外汇储备突破1.8万亿美元。中国人民银行昨日公布的数据显示，截至2008年6月末，我国外汇储备余额为18088亿美元，同比增长35.73%。上半年国家外汇储备增加2806亿美元，同比多增143亿美元。
昨日深沪两市早盘低开后，逐步震荡盘升，深成指再度站上万点大关，全天成交量有所缩小。环保、医疗、水务、新能源等小市值板块相对较强，市场热点相对散乱。
市场展望：随着境外市场特别是港股市场的大幅回调，昨日深沪两市出现再度回落的格局。技术上看，经过连续几个交易日窄幅震荡后股指选择向下，日K线向下击穿了多重均线，前期的震荡区再度形成了套牢筹码，这些套牢筹码将对后期市场再度造成反压。
近期人民币升值速度依然强劲，周一人民币汇率已达到6.8266，在7个月时间内升值幅度达到7%，对出口型企业的压力有所显现。昨日各大媒体披露商务部已向国务院建议放慢人民币升值步伐,虽然这一消息尚未证实，但投资者预期，人民币升值减缓对出口行业有利，却有可能造成资金的外流。昨日，受益于人民币升值的银行、地产等板块回调幅度明显加大，由于这些板块均属权重，带动了市场整体回调。
盘面上看，仅有的热点依然集中在奥运、化纤、农业等小市值个股上，大资金在这些小市值个股缺乏挪抑的空间，在外部不确定因素较多的情况下，抢反弹的意愿并不强烈。经过市场的主动回调后，做多动能还需要时间来积聚。
我们认为，经过2800区域的反复震荡后，投资者抢反弹的热情开始递减，本周宏观数据公布后，如果没有进一步的政策变化，在基本面不乐观的情况下，弱势特征仍将延续。
