"大牌"基金公司：今年确定的策略就是抢反弹     

    随着信心的缺失，目前基金认同的市场底部也已经不断下滑，从去年预测的1万点开始，到今年年初的6800点可能高点，如今，市场低点已不断突破基金经理们的心理预期，高点也不复存在，市场重心开始不断下移。

    "我们公司今年确定的策略就是抢反弹。"一位来自"大牌"基金公司的人士告诉早报记者，"今年可反弹的高度是4200点，底就不知道在哪里了，不过我们在3900点加仓了。"

    然而，对于加仓者，基金业人士的理解也不再正面："要看原来的仓位是多少吧，就算加过仓
了，也未必比减仓者减后的仓位高。"

    不少基金公司投资高管已经不愿预测底部在哪里。"这已没有意义，下跌暂时不能停止，谁也不知道底在哪里。"一位基金公司投资总监表示。

    "底部应该在3200点吧。"一位基金业人士预测。不过，也有基金人士用所谓的"黄金分割法"计算出，市场的底部大约在3100点不到。

    越来越多基金管理人员将市场大幅调整归咎于大小非解禁，"跌破3000点不无可能，只要大小非解禁随意进行，再融资没完没了，市场的资金供应过剩本来就不是不可逆转的，现在好像已经在逆转了。"基金公司人士表示。

    "不到3500点，我们不会想抢反弹的事情。"一位私募基金经理异常坚定。 （肖莉/东方早报）

    蓝筹股重新进入基金视野

    以银行股为代表的大盘蓝筹股在本轮快速下跌行情中扮演了杀跌急先锋的角色，但随着蓝筹股的大幅回调和新基金陆续发行，蓝筹股重新进入基金视野。短期市场走势主要受政策影响较大。

    经过前期杀跌，基金已经消除了对市场估值过高的担忧。工银瑞信基金认为，目前市场的价值中枢银行板块的2008年动态市盈率已经到了20倍之下，市场整体的估值水平已经不能用泡沫来形容了。蓝筹股的业绩支撑值得预期，加之新基金的不断扩募，大盘蓝筹股表现有望超越指数。从风格指数上看也是如此，小盘股和大盘股的涨幅差距在不断缩小，因此从目前的趋势和环境上来看，建议关注大盘蓝筹股，该板块将是未来较为安全的板块。同时关注产品价格上涨的板块，因为涨价意味着抗通胀和盈利能力的增强。

    华安基金认为，随着市场动态估值水平的下降，潜在风险得到了相对充分的释放，近期密集发行基金的陆续成立将会给市场带来一定资金，这些都对已大幅调整的蓝筹股构成利好。总体判断，市场信心的恢复需要一个过程，如果没有政策面的积极变化，大盘短期摆脱颓势的概率偏小，市场可能产生的风格转换将是下一个阶段的机会。

    国泰基金认为，随着市场的低迷，政府救市的可能性正在加大。一旦出现政策信号，市场在短期内有望出现一波反弹。

    虽然短期市场受多方面因素影响可能会有反复，但基金对中长期市场仍有信心。南方基金认为，从中长期来看，随着市场调整，前期担心的估值压力已有很大的释放。沪深300成分股2008年估值已在21倍左右，中长期看市场再度逐渐接近可投资范围内。

    而上投摩根认为，从长期来看，判断市场走势更应该关注中国经济增长的驱动力是否还能延续，若动力还在，则目前只是一个对于前期过快增速的一个修正，市场的急跌还是比较“情绪化”的，一些优势企业已经显现出了投资机会。在调控的大环境下，投资者应仔细甄别各个行业、各个公司所面对的不同情况，做到有所为而有所不为。（朱景锋/证券时报）