牛年投基关注投资竞争力

    近两日股市的反弹更增强了基民的投资信心，德圣基金研究中心首席分析师江赛春建议，牛年投基重点关注基金的投资竞争力。

　　投资竞争力决定基金潜力

　　江赛春表示，在经历2008年的巨幅亏损后，投资者对于基金的认识需要一个大转变，投资者需要把评价基金的标准更多地转向基金的内在竞争力，而不是单纯地关注历史业绩。因为业绩仅代表过去，而投资竞争力才是决定基金未来的投资潜力。概括地说，对基金这样一个完全依靠智力资源、专业性极强的行业，人和制度是基金公司竞争力的两大核心。首先要有优秀的高管和优秀的投研团队；其次要有好的制度架构，这样管理层和投研团队才能在各自角色上发挥出最大的能量。

　　基民重点关注五要素

　　江赛春表示，基民可以从五个方面把握基金核心竞争力。第一，公司治理和企业文化。只有在好的股东和好的治理结构下，基金公司才有可能着眼长远建设公司内部竞争力，长期持续的改进。优秀的基金公司通常在文化层面上能够形成强大的凝聚力。第二，投资哲学与投资理念。优秀的基金公司必然有行之有效的投资哲学和投资理念，一般是由投研体系的创始人或领导者引入，并且通过团队的建设、投研体系的建构和制度的规范得到传导和强化，并最终体现在旗下基金的投资运作中。第三，投研团队。好的团队一定是能让平均能力的个人发挥1+1>2的效果，让素质优秀的团队更加出色。第四，投资决策制度。优秀的基金公司应该具备严谨、合理的投资流程。第五，风险管理。风险管理的实质是防止基金出现过度冒险的投资行为，从而降低基金业绩大幅波动的危险。

　　各类基金应区别对待

　　对于不同类型的基金，基民应该区别对待。天相投顾分析师表示，宏观经济数据反映出目前经济形势依然严峻，在偏股型基金的选择上保持相对稳健的投资策略仍十分必要。投资风格灵活、善于把握市场热点以及市场趋势能力较强的品种在结构性市场环境中具备一定的优势，可以继续关注。

　　今年以来债券型基金净值连续缩水，但目前债市流动性仍较充裕，因此，预计短期内债市将以高位盘整为主，对于债券型基金应更多关注其平衡组合风险的作用。

　　短期来看，封闭式行情能否延续取决于股票市场走势，但投资者应警惕分红落空可能带来的调整风险。

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