小基金给投资者的三点启示
2009-03-09 08:36:00 作者：木鱼 来源：全景网络－证券时报
43.09%
金鹰中小盘在小基金中的业绩遥遥领先，最近5个月收益率达到了43.09%。
8.68%
最近一月业绩领跑者有八成来自小基金，其中，不到7亿份的合丰周期基金以8.68%回报名列第一。
不算不知道，一算吓一跳，去年“十·一”至今，20亿份以下小基金的业绩是100亿份以上大基金业绩的2.5倍，展现出小基金流动性高的投资优势，也给了基金投资者三点启示。
一是精选小基金中长期投资。
最近一个月和五个月股市都在震荡中，小基金在最近五个月的业绩优势更明显，表明了在股市总体震荡格局不变的情况下，小基金适合中长线投资。
不过，在小基金中也有少数踏错节奏，业绩排名垫底的基金，因此投资小基金时，投资者更需要精选。以往经验表明，大基金公司的小基金更容易把握市场的节奏，他们旗下的小基金踏错节奏概率更小，华夏、易方达、博时等基金公司旗下的小基金都有这种特征。此外，金鹰、新世纪等中小基金公司旗下的小基金也有很不错的业绩表现。
二是低潮期新发偏股基金值得关注。
2008年4月以来，新偏股基金发行进入低潮期，基金募集规模明显偏小，平均募集规模不到10亿份。
进入2009年以后，这些规模偏小的次新偏股基金业绩表现十分优异，绝大多数基金不仅弥补了2008年的微幅亏损，而且取得了不错的正回报，近十只次新偏股基金的正回报率已经高于20%。由此表明，低潮时期购买新发偏股基金是一个不错的投资选择。
三是跟风投资不可取。
从2006年四季度到2007年全年，无论是新基金销售还是老基金持续营销都进入了旺季，巨型基金层出不穷，不少投资者跟风认购，比例配售屡见不鲜。然而当时发行的巨型基金业绩均不如同期发行小基金。
2006年12月份发行400多亿份的某混合型基金，基金业绩受规模影响，相对业绩不及业内平均水平。
张元亮
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