基金的收益如何确定

    基金管理者所做的投资是以收益回报高、安全性和流动性好为主要目标，其主要投资产品有国债、新股、上市公司的股票，运用各种的风险投资和技术投资，科学的分析方法和娴熟的投资技巧，采用投资组合方式来实现。投资者购买基金的目的是能够获利，更关心自已的收益。

　　提示：风险与收益关系甚为密切，投资者们往往将风险和回报用正相关关系联系起来，风险越小的投资回报也越小。高风险也相应要求高回报。因此，为了获得较高的回报，投资者必须愿意承担较大的风险。虽然较高的回报往往伴随着较大的风险，但不能推断出较大的风险一定会带来较高的回报。

　　1．基金的收益

　　基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。具体他说，基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。

　　(1)红利：是基金因购买公司股票而享有对该公司净利润分配的所得。一般而言，公司对股东的红利分配有现金红利和股票红利两种形式。基金作为匕线投资者，其主要目标在于为投资者获取长期、稳定的回报，红利是构成基金收益的一个重要部分。所投资股票的红利的多少，是基金管理人造选投资组合的一个重要标准。

　　(2)股息：是指基金因购买公司的优先股权而享有对该公司净利润分配的听从股息通常是按一定的比例事先规定的，这是股息旨红利的主要区别。与红利相同，股息也构咸投资者回报的一个重要部分，股息高低也是基金管理人透选投资组合的重要标准。

　　(3)债券利息：是指基金资产因投资于不同种类的债券(国债、地厅政府债券、企业债、金融债等)而定期取得的利息。我国《证券投资基金管理暂行办法)规定，一个基金投资于国债的比例、不得低于该基金资产净值的20％，由此可见，债券利息也是构成投资问报的不可或缺的组成部分。

　　(4)买卖证券差价：是指基金资产投资于证券而形成的价差收益，通常也称资本利得。

　　(5)存款利息：指基金资产的银行存款利息收入。这部分收益仅占基金收益很小的一个组成部分。开放式基金由于必须随时准备支付基金持有人的赎回申肩，必须保留一部分现金存在银行。

　　(6)其他收入：指运用基金资产而带未的成本或费用的节约额，如基金因大额交易而从证券商处得到的交易佣金优惠等杂项收入。这邵分收入通常数额很小。

　　基金的资本利得收入在基金收益中往往占有很大的比重。

　　2．基金收益的分配

　　投资者的收益是抛售基金收回投资外的增加值和基金分红这两个主要渠道。

　　分配方式

　　在封闭式基金中，因为规模是固定的，不可以增加或减少，所以投资者只能选择现金红利方式分红。

　　在开放式基金中，不同的基金在各自的招募说明书中明确规定了自己的收益分配原则及方法，投资者可以以其作为投资获的收效的依据。通常有两种方式： 一是分配现金，即基金公司向投资者分配现金，这是基金收益分配最普通的形式。二是再投资，即基金公司将投资人分配的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。就是将应分配的收益折为等额的新的基金单位配送给投资人，并常常对红利再投资实行低收或免收申购费率的鼓励。

　　投资者应了解基金分配的原则。

　　在封闭式基金中，基金收益分配比例不低于基金净收益的90% ；基金收益分配要用现金形式，每年分配一次，分配在基金会计年度结束后的四个月内实施 ；基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；基金投资当年亏损，则不进行收益分配 ；每一基金单位享有同等分配权。

　　在开放式基金中，基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资；在符合有关分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不满3个月，收益不分配 ；基金当年收益先弥补上一年度亏损后，才进行当年收益分配；基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值，即投资者必须了解这一点 ：基金“有收益”但不一定就可以分红 ；如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配 ；每一基金单位享有同等分配权。基金公司支付投资者的收益时，封闭式基金(上市基金)是由深、沪证券交易所登记机构通过证券商直接划入投资者账户。开放式基金则是由基金管理人员把销售机构或托管人将现金红利的收益分配记投资基金者即受益人的银行账户里；或者是由基金管理人确定的注册登记机构直接将采用“再投资分红”的投资者的收益以可转换份额进行过户，划入到投资者的基金账户中。

　　提示：基金的招募说明书一般会说明基金收益分配的基本比例、分配次数、分配时间、分配政策等。基金收益分配方案中载明基金收益的范围、基金净收益、基金收益分配的对象、原则、分配时间、分配数额及比例、分配方式、支付方式等内容。在基金每年一次的收益分配时，还会通过媒体公告。投资者须留意这些基金收益分配信息。

　　不同种类的基金，有不同的投资理念和投资目标；不同的投资目标有不同的投资组合 ；不同的投资组合，带来不同的投资结果。这些不同种类的投资策略带来的基金收益不外乎投资股票获利、买卖债券获利和认购新股获利。即是三种收益：股息和红利(即股利)、利息收入、资本利得。购买基金的投资者也相应的从基金收益分配而得到现金分红、基金管理人扩送的基金单位。或者，分开挂牌上市的封闭式基金的投资者可以在证券交易中通过竞价买卖手中的基金单位获的市场差价；开放式基金的投资者可以从基金净资产值报价的买卖差价中赚取资本利得。如某基金市价上升了1.00元，此时卖出此基金，通过买卖价差投资者可获得投资收益。