买入并反思策略

　　买入并反思的策略已日渐取代了买入并持有的策略，富达投资新任首席投资官德里克·杨说，他将买入并反思策略解释为“了解你自己所拥有的，以及你为什么拥有它”。

　　资产配置以前意味着“买入并持有”，但这让华尔街在2008年损失惨重。杨认为，投资者之所以在股票市场上步履维艰是因为他们不明白自己所拥有的是什么，投资者应该将买入并持有策略改变为买入并反思策略。

　　“购买并反思”，是知道你自己拥有什么和你为什么拥有它。投资者应根据自己的风险承受能力建立相应的投资战略。虽然在2008年损失了钱，但如果你有正确的策略，并坚持的话，你会在2009年反弹中收益很多。

　　对于牛市会否会继续，杨表示，投资者一直期待在经济周期的现阶段，风险资产依旧继续表现良好。杨认为富达投资旗下基金也反映了这样的期待，基金经理侧重配置高收益债券。

　　关于影响配置决策的宏观因素，杨认为现在许多相互矛盾的信号并存。股市在过去5个月内上涨了50%，这通常是经济前景改善的一个迹象；但与此同时，美国国债价格上扬，这一般是投资者看重资产质量远离风险的标志。

　　作为一个资产配置专家，杨认为他们有极好的投资机会，也采取措施去把握这些机会，但同时他也知道潜在压力正在接近。

　　对于在这样的趋势中如何将资产配置转向，杨在9月下旬将投入全球股票的基金份额由20%提高到30%，并增加了持有大宗商品的头寸、政府通胀指数证券、浮动利率贷款和房地产的投入。对于投资策略改变的原因，杨解释是因为看到海外长期投资的风险降低，同时也想通过增加多样化投资，降低风险，以及对通胀的保护等措施改进业绩。