借道分级基金 实现自助式投基
2010-03-24 08:52:00 作者： 来源：南方都市报
相对于普通股票型基金，分级基金为投资者提供了更多选择，投资者可利用场内分级基金份额的不同风险收益特征，分阶段进行份额持有，以“自助”方式构建基金组合。如新近推出的分级产品采用了开放式设计，增加了场外份额，并通过份额配对转换机制来实现场内场外份额转换，增加套利机会同时平抑折溢价。
相对于普通股票型基金，分级基金为投资者提供了更多选择，投资者可利用场内分级基金份额的不同风险收益特征，分阶段进行份额持有，以“自助”方式构建基金组合。
从目前市面上出现的多只分级产品来看，场内份额一般分成两种，一种是低风险的稳健类品种；另一种是含有杠杆的高风险高收益的品种。在市场上涨期间，高风险份额将有机会获得超额收益，当然在市场处于下跌通道中，也不可避免承担更多下跌风险。而最近一些创新设计使得分级产品更趋完善。如新近推出的分级产品采用了开放式设计，增加了场外份额，并通过份额配对转换机制来实现场内场外份额转换，增加套利机会同时平抑折溢价。
看似纷繁复杂的分级产品，归根到底为投资者提供了更多的选择权。传统的基金组合需要2只或以上的产品去构建，而分级产品，则可以通过1只基金构建“攻守兼备”的组合。当然，无论是哪一种组合形式，基金公司的投研能力及旗下产品的长期业绩表现仍然是构建组合能否成功的“胜负手”。
兴业全球基金 钟宁瑶
张元亮
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