熊市来临 如何玩转基金

　　从去年八月以来，牛熊之争就开始缠绕人们耳边，而本周的一根大阴线，更是令投资者惊惧：是否熊市真正来临？保守的投资者如果不碰股票，是否可以购买基金呢？有没有什么投资品种可以规避牛市风险？

　　■实习记者 杨斯涵

　　三招在弱市中玩转ETF

　　随着政府的房产调控，紧缩政策连续出台，各类A股指数进入震荡下行轨道。如何在当前市场上运用ETF进行投资，成为当前热点。

　　华泰柏瑞上证红利ETF基金经理张娅表示通过三种方法可在弱市中玩转ETF，一是利用ETF增强做空股指期货效果；二是利用ETF变相做空成份指数股；三是利用震荡下行机会布局ETF，分享中国经济景气长期向上带来的收益。

　　5月以来，各项指标逐渐走弱，信贷需求放缓，张娅认为，在未来可预见时期内，经济可能将走弱，市场整体流动性也会随之收缩。而随着流动性从前期资金相对集中的板块逐渐撤出，未来中小盘相对于大盘走弱将是大概率事件。尽管市场震荡下行，但张娅表示投资者仍可能通过ETF获取收益。

　　债券市场存在机会

　　记者日前获悉，华商稳健双利债券型基金将于7月5日发行。

　　据了解，华商稳健双利是华商基金旗下的第1只二级债基，其投资组合中债券等固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的80%，股票等权益类品种投资比例不高于基金资产的20%。

　　业内专家分析，对于2010年的市场而言，债基普遍取得好收益确实是因为市场存在系统性机会，而投资更应具有长期眼光，获取高收益比拼的就是基金公司的投研实力和精选个股能力，华商基金在债基和股基方面的双优表现值得广大投资者重点关注。

　　好买基金研究中心研究员刘朝阳表示，债券市场今年上半年涨得比较多，目前股票市场仍处于震荡调整之中，债券市场下半年依然存在机会。

　　十四天理财保本添收益

　　记者通过走访长沙市场发现，最近中信银行理财产品销量有所上升，尤其是以“理财超快车”为代表的期限灵活的超短期理财产品和以“假日赢”为代表的保本型超短期理财产品更受投资者们追捧。

　　其中“假日赢”系列产品属于保本浮动型产品，使客户在股市闲时获得更多收益。而“理财超快车”系列也被奉为超短期理财产品中的精品，“理财超快车”系列理财产品和“期期赢”的投资标的不同，为非保本浮动型收益产品，主要投资优质信托贷款及债券等，风格稳健，全系列分为7天、14天、21天、28天四个子计划，每日均可申购及预约赎回，收益可期，集灵活和稳健于一身。最近，中信银行又发行了一款十四天期限，保本浮动收益型理财产品——“期期赢”，投资者或可获得远高于银行储蓄利息的浮动收益。

　　目前是长期投资者进场时机

　　国泰基金发布公告称，公司旗下第16只开放式基金——国泰价值经典基金将于7月5日正式发行，由独揽2009年度2座金牛基金奖杯的基金经理黄焱担当重任。

　　据记者调查，2010年上半年的主题投资行情集中催生多只主题投资基金，市场一度掀起主题投资热。然而，以目前来看，被寄予厚望的主题投资尚未达到市场的预期，并没有带领偏股型基金走出颓势。

　　业内人士表示，在2010年的震荡市场环境中，无论从过去时点、现在时点，还是从未来时点上看，偏股型基金更适合历经时间检验的价值型投资理论挖掘个股。

　　黄焱认为现在正是长期价值投资者较好的进场时机，从投资、消费、产业转型等角度都是具有很大发展潜力的，“中国现有的投资渠道非常少，持续高涨的通胀预期又成为了投资的最大动力。房地产投资因为门槛高，以及政策打压，近几年未必是最好的投资手段，而最近风头较劲的黄金风险已经非常高了。比较下来证券市场，特别是处于建仓期的新基金是具备一定投资价值的。”

　　拉动内需消费概念受热捧

　　在纷繁复杂的投资概念中，拉动内需消费概念最近受到热捧。易方达消费行业股票型证券投资基金已获得证监会批复，将于近期公开发行，就是一个例证。

　　易方达消费行业股票基金将聚焦中证指数公司界定的“主要消费行业”和“可选消费行业”股票，在消费行业中精选个股，发挥基金管理人的选股能力。

　　消费板块在金融危机以后成为市场各方资金的避风港，国内消费股更在国家扩大内需、促进结构转型的政策指引下走出了不错的行情。去年一些机构和券商甚至鲜明地打出“防御也是进攻”的旗号，在消费类股上斩获不小。

　　统计显示，从2009年1月1日至今年6月30日，中证主要消费指数涨63%，可选消费涨79%，同期上证综指涨28%，消费股相对于大盘表现出明显的较高超额收益。