博时裕祥B明日发行

　　继上周博时裕祥分级债基A类份额一日售罄后，本周四裕祥B将迎来上限为8亿元的限量募集。在股市走弱背景下，低风险分级债基能否再现闪电销售成为业界关注焦点。

　　5月25日，博时裕祥A发售首日募集金额超过原定的32亿规模上限，随后博时基金停止接受裕祥A的认购申请。据了解，即将发售的裕祥B在规模上限、收益约定、流动性等多个方面与裕祥A有所不同。

　　首先，博时裕祥分级债基整体规模上限约定为40亿，其中A/B两类份额严格约定了8:2的比例，由于裕祥A已达到上限32亿，所以，裕祥B的上限规模为8亿。这或将使得裕祥B的发售时间更为短暂。其次，在收益方面，裕祥B不做约定，而是在基金整体运作的收益中取得分配给裕祥A约定收益后的剩余收益，其初始杠杆可高达5倍，杠杆效应突出。

　　再次，在流动性方面，裕祥B不像裕祥A一样每半年打开申赎，而是封闭三年，但为了方便投资者的资金流动性，基金募集结束后，将尽快安排裕祥B的场内份额在深交所上市交易。这意味着，裕祥B比裕祥A的流动性还要好。

　　有市场分析人士表示，前期有上市交易的分级债基金，其B类份额上市后连续保持近20%的溢价，所以，不排除裕祥B上市后出现溢价的可能。