短期保本成为理财产品新宠

    经过去年金融市场的波动，投资者的投资理念已从过度激进逐渐回归到理性，防范风险成为了目前投资理财首要关心的问题。因此，根据市场投资氛围的变化，去年热门的银行理财产品已纷纷退居二线，而短期型和保本型等稳健类理财产品成为了目前各大银行打动投资者心弦的工具。

　　短期型

　　出于避险目的，目前市场对理财产品流动性的需求特别强烈，短期型的银行理财产品逐渐成为市场主流。为了吸引客户，一些银行不仅推出了大量的短期理财产品，在赎回和申购机制上也进行了拓展，让它们具有类似股票和基金的高流动性特质。　

　　现状 短期理财产品数量飙升

　　目前，银行发行的理财产品期限更灵活，短期银行理财产品数量也在增加。短期理财产品主要投资于国债、央行票据、金融债、企业债等债券，及货币市场基金、银行承兑汇票、企业信托融资项目等。该类产品的特点就是以保本设计为主，即使是浮动收益类产品也是以低风险产品为主，而且该类产品交易方便，预期收益率计算简便，没有结构性理财产品复杂的收益率支付函数。尽管预期年收益率偏低，但相比活期存款而言，依然要高。据相关数据显示，2月份银行理财产品市场共发售产品316款，其中，短期产品数量飙升，6个月(含)以下的短期产品占比高达80%，而投资期限2年左右的理财产品，占比仅为2.5%。

　　其实，从去年末以来，银行理财产品早已出现“短期化”趋势。根据普益财富统计数据，在最近6个月时间里，银行新推理财产品中，投资期在6个月以内的，占比超过了70%，其中还包括大量7天、16天、19天等超短期产品。业内人士认为，银行发行短期理财产品，有利于其尽量规避市场风险；而对投资者来说，短期理财产品占用资金时间短，也有助于满足其资金流动性的要求，在目前市场投资环境中，是个双赢的举措。

　　特点 天天交易 比拟“T+0”

　　在短期银行理财产品中，部分银行还有许多灵活度更高的理财产品，如招商银行的“日日金理财计划”。在理财计划存续期内，投资者可根据资金状况，在产品存续期内每个工作日的交易时间内随时申购或赎回。同样，交通银行推出的“天添利”产品也可做到赎回申请当日确认，而且资金当日到账，方便客户款项的及时使用。一般而言，货币市场基金客户在赎回后2—3日才可以获取资金。因此，与货币市场基金相比，交行该短期理财产品流动性更为突出。

　　另外，值得一提的是，短期理财产品可以循环投资，也就是说，如果投资者暂时不打算动用这笔钱，银行会将产品期限向后延伸，投资者会因此获得复利。只是，这需要有较大的本金，因此，这类产品仅适合短期内资金量较大的投资者。但同时需要注意的是，这类短期理财产品大多无法提前支取。如提前赎回，不仅收益、本金没有保证，甚至还会被扣违约金。

　　专家建议

　　理财专家建议，以短期为主的银行理财产品，对于确定在一段时间内不用资金的投资者，可以关注1个月或2个月的短期理财产品。这些短期产品一般都是固定收益类产品，投资的都是央行票据、信托计划等低风险的金融工具，可以确保资金的安全，而且折合年化收益一般都在3.8%以上。另外，对于偏爱炒股的投资者，由于随时可能需要现金购买合适的股票，一些短期产品恰好适合他们打个“时间差”。而短期银行理财产品也存在一定风险，其收益会随着降息而下调，最后整体收益很有可能不如定期存款。

　　保本型

　　尽管近期股市逐渐回暖，但在全球经济形式仍不明朗的情况下，不少投资者依然将保本型理财产品作为资金安全的“避风港”。业内人士指出，在弱市环境中，保本型理财产品有其优势，但投资收益不会高；而在市场走强时，保本型理财产品的优势将可能是它的劣势。　

　　现状 新发理财产品近四成“保本”

　　据WIND资讯统计，去年12月以来，市场累计发行的结构性产品以保本型为主，预期收益率远比债券、票据及信贷类理财产品有吸引力。而根据普益财富不完全统计，在2009年3月20日至2009年3月26日这一统计周内，20家商业银行共发行了72款理财产品，其中，16家中资银行发行了61款理财产品，4家外资银行发行了11款理财产品。而在这些新品种中，保证收益理财产品市场占比为20.83%，保本浮动收益理财产品市场占比为16.67%。由此看来，近四成的产品以“保本”当头，理财产品基本上仍以稳健型为主。

　　全球金融危机下，存款利率一降再降，导致商业银行稳健型理财产品收益大幅下滑，眼下固定收益类产品的年化收益，已普遍降至3%左右，投资者对这类产品已逐渐失去兴趣。业内人士指出，在“低利率、低增长、低通胀”的弱势格局中，如果投资者希望收益与风险平衡，则适宜投资保本型结构性理财产品，因为其具有固定收益证券和衍生产品的双重特性，可在保证本金安全的基础上获取高收益。

　　 特点 保本不保盈利 且有期限

　　保本型理财产品除了稳健这一大特点外，在期限设计、投资回报等方面有其特点，投资者在购买时应注意以下两点。其一，保本型理财产品并不保盈利。保本型理财产品的保本只是对本金而言，并不保证产品一定能够盈利，也不保证最低收益。此外，保本型理财产品对本金的承诺保本比例可以有高有低，即保本比例可以低于本金，如保证本金的90%，也可以等于本金或高于本金。

　　其二，本金的保证有“保本期限”。不少投资者都认为保本型理财产品在整个投资期内都可以100%保障本金，即使提前赎回也不会有本金损失。而实际上，保本型理财产品对本金的保证有“保本期限”，即在一定投资期限内，对投资者的本金提供100%保证。投资者如果提前赎回，在市场走势不尽如人意的情况下，存在本金损失的可能。

　 　专家建议

　　理财专家建议，今年金融市场波动可能仍然较大，风险宜分散，在资产配置上，与利率、外汇、股市等挂钩的结构性产品，应力争保本，而非保本型产品仍欠稳妥。今年上半年，保本型理财产品在个人资产配置比例上应占大头；而下半年股市可能有不少投资机会，届时可增持股票类资产，并配置一些相对进取型的投资组合。同时，购买保本型理财产品一定要考虑自身的风险承受能力，低风险投资者可以多配置一些保本型理财产品，而风险承受能力较高的投资者，保本型理财产品的配置比例则不宜太高。

　　另外，不要有过高的收益期望。在弱市环境中，保本型理财产品有其优势，但投资收益不会高；而在市场走强时，其优势将可能是它的劣势。因此，投资者购买时，一定要考虑自身的风险承受能力和产品规定的保本期限，低风险投资者可多配置一些，而风险承受能力较高的投资者，配置比例则不宜太高。本报记者 蔡云舟

　　赢在非常道

　　新婚双白领如何开始原始积累

　　理财，需要科学规划；家庭资产，需要合理配置。而这一切，都是因时而异，因人而异的。在人生的不同阶段，不同的家庭结构、收入高低及生活水平，都需要制订不同的目标执行计划。本报“赢在非常道”栏目就是旨在为广大市民提供量身定做的理财帮助，只要您有理财需求，无论处在怎样的生活状况、人生阶段，有怎样的理财目标，我们都会尽心解决。本周将推出新婚双白领理财案例，希望理财专家能继续为担忧这方面问题的市民提供一些帮助。

　 　理财案例

　　小汪27岁，是一位门户网站编辑，目前月薪有5000元；小汪的新婚妻子在一家民营企业做行政，月薪4000元。夫妻俩目前共有存款(包括股票、基金账户)7万元，每月还有单位公积金共1200元(存600，返1200)，生活费加房租每月共花费6000元。虽然埋头工作，小汪对投资还是十分关注，希望工作之外，自己的钱也能自动“赚”起来。他买了些基金和股票，基金买了基本不动，但股票操作频繁，甚至一天的波段也不放弃，占了不少精力。

　 　理财目标

　　1、目前的投资很简单，股票占用了不少工作时间，风险也较大，不知道是不是需要调整。

　　2、两人目前租住在一室一厅的出租房里，打算趁着房价下调，买一套属于自己的大一点房子。