超短期理财品收益创纪录

　　2011年一季度的银行理财产品市场的开篇，与2010年颇为类似，延续了超短期产品火爆的行情。不同的是，没有再把超短期产品界定为假日理财品。而是作为理财产品中的重要的一类出现。

　　受加息影响，不少中短期债券类理财产品，纷纷调高收益。整体来看，今年一季度的银行理财产品，同比呈上升趋势。

　　让人意外的是建行的一只证券投资类理财产品，最终收益率高出预期近两倍，因为收益突破上线，银行发出了终止通知。

　　超短期产品惊喜连连，北京银行的14天超短期产品，年化收益高达8.23%。超过之前民生银行和交通银行创下的6%的收益记录。

　　城商行两极分化

　　据普益财富数据显示，，除农村信用社及部分城市商业银行以外，一季度以来共2293只产品到期。其中交行和民生银行到期产品最多。到期产品之中，超短期产品占比超过三成，共751只。

　　一季度到期理财产品，统计的21家银行中，10家银行的产品到期数量超过百只。

　　据《普益财富2010-2011年银行理财市场年度报告》统计数据，2010年民生银行、工商银行、中国银行、交通银行4家银行理财产品发行规模均超过万亿元，仅工行就超过2.2万亿，预估银行理财产品市场规模近10万亿。

　　产品发行规模大小，并不能决定产品收益的高低，理财期限也是一样，到期的产品之中，整体来看，城商行表现极端，平均年化收益率最高的是宁波银行为4.06%，北京银行居第三位。而上海银行垫底，仅为2.49%。

　　大部分股份制银行收益表现较好，平均值居前列。而国有银行中，表现最差的是发行大户是中国银行，平均年化收益率不及一年定期存款。

　　到期产品之中，从产品期限也可以看出，收益高低与理财期限并不成正比。各家银行表现出了各自不同投资风格和理财期限偏好。

　　建设银行是所有银行中，理财期限最长的银行，平均理财期为287天；渤海银行则刚好相反，理财期限最短，仅为42天。

　　建行产品收益翻倍

　　建设银行的理财产品业务发展的较为低调，发行数量较少，也没有追赶流行，发行大量的超短期理财产品。

　　一季度到期的银行理财产品之中，建设银行利得盈2009年第1期现金选择权产品，年收益率约为8.70%，收益居首。

　　利得盈2009年现金选择权理财产品于2009年4月10日成立，按照产品说明书的约定将于2011年4月30日到期。

　　产品募集资金投资于攀枝花新钢钒股份有限公司股票，以获得鞍山钢铁集团公司提供的第二次现金选择权。目前，攀钢钢钒的二级市场股票价格已超过第二次现金选择权的价格。

　　现金选择权的含义是：交易过程结束后，需要支付交易标的物的一方可以选择实际支付交易标的物，也可以选择以现金方式履行交割手续。

　　由于价格突破预先设定上限，建设银行发出终止通知。通知称“决定于二级市场减持攀钢钢钒股票，并决定于2011年2月1日提前终止该产品，提前终止投资者年收益率约为8.70%(以实际清算结果为准)，超过产品说明书中预期年收益率4.5%”

　　这款产品发行之初设定的预期收益及风险级别并不高，4.5%的预期最高收益率，在银行理财产品之中，属于收益居中的一类理财产品。然而由于二级股票市场的波动较大，最终获得这样的结果，对于投资者来讲，是有惊喜的意外。

　　银行理财产品之中，将挂钩标的设定为现金选择权的产品并不多，建行的这只产品具备一定创新性。

　　超短期收益创纪录

　　北京银行的“心喜”系列人民币14天SHIBOR利率挂钩产品，最终年收益率为8.21%。作为超短期产品，这个收益率同时刷新，交通银行和民生银行创下的6%的收益记录。

　　这款产品与SHIBOR走势挂钩，属于浮动收益的理财产品，收益本金都有损失的风险。加息预期较强，同时多次提高存款准备金率，远期SHIBOR走势呈上升趋势，因此风险降低许多。

　　该款产品设定在理财期间内的收益率与起息日，当天与2W-SHIBOR利率挂钩，假设起息日，当SHIBOR利率为年利率S，则扣除销售服务费后，客户年化净收益率Y为：S-0.3%。

　　从2W-SHIBOR利率来看，确实在2月初创出新高，利率超过8%。

　　在财政紧缩的市场环境下，长期SHIBOR依然保持为上升趋势，逢加息及提高存款准备金率的政策节点，短期SHIBOR会随之有所波动，正适合选择挂钩利率的超短期理财产品。