减产刺激糖市提前步入牛市

    3月25～30日，广西又有15家糖厂收榨，已累计63家收榨，广西大幅减产的事实正在逐步得到验证。在此消息提振下，糖市一扫前几日阴霾走势，“一阳指”击穿五阴，率先突击领涨。糖市借去年美国金融危机已构筑又一历史大底，现提前复苏。

　　至3月底，汇总几个主渠道信息来源，广西今年产量约为750万吨没有太大悬念，本榨季全国减产200-240万吨也将破茧而出，这将刺激糖市提前步入牛市。

　　从现货的消费特点看，今年尤其是云南方向，大的中间商对今年消费形势比较悲观，反映在今年第一季度消费同比去年萎缩20-30%。云南仓库爆满，而销区普遍库存薄弱。从近期消费态势观察，的确淡季淡销，但就以此定调今年消费萎缩为时尚早。一到旺季，消费就会即使跟上，同时食品安全法的实施也有助于后期消费增长。今年国家为拉动内需启动的基础设施建设，消费的实际变化有可能在6月底7月初才会逐步明朗。

　　国家出台了收储政策，启动了地方收储甚至后期还有可能试点行业收储，国家、主产区地方政府以及糖业圈共同“思涨”。受买涨不买跌的心理支配，糖价稳中有升有利于拉动内需，刺激消费。

　　但是，糖价上涨过快，反而不利于消费，甚至会造成销售压力后移。前段时间糖价阴跌的态势就是受到主产区糖价连续拔高后中间商驻足观望，采购没有得到有效配合的影响。而且糖价过快上涨容易触发糖企赌后市，惜售，从而引发后期剩糖。

　　食糖行业关系到4000万农民的衣食住行。行业自身的经济效益还在其次，而创造的社会效应无疑是巨大的。没有任何一个行业像白糖这样把60%-80%的原料款返给农民。我们认为这就是国家加大力度收储来托市的重要原因。

　　从国家针对食糖的宏观调控政策动向分析，我们认为，即便广西现货价格达到3800元/吨，国家也不急于抛储、轮库来打压糖市。从长远看，中国是一个缺糖的国家，由于耕地面积有限，更由于农产品的比价效应使得种植成本的提高，而反观国内13亿人的消费增长潜力巨大，不排除某时我国需要依赖进口来弥补国内短缺。在糖多时，国家出手把过多的糖存放起来，以防止在出现天灾、干旱等造成大幅减产的年度糖价被过分哄抬。届时，根据需要及时投放市场，平抑糖价。大不了把过期的白砂糖像原糖一样加工一遍，以此换来的是整个行业的稳定发展，从而惠及千家万户。

　　从今年销售进度分析，全国已经销售1/3约400万吨的糖，销售均价约在3000元一线，按照3400元/吨的含税销售成本计，每吨亏损约400元。现在业界倡导“三三三”的销售策略，已销的1/3亏损，目前在全国成本价3400-3500元一线再销1/3，后期若广西糖价到了3800元再销售剩余1/3，综合销售以实现食糖行业保本微利的目标。

　　糖价不应急涨，而应倡导稳中有升的上涨，从而达到糖厂顺价销售，中间商拿糖心不慌，不怕拿了糖后粘在手上，保证不断档供应，而蔗农能得到及时兑付的原料款，从而构建糖业的和谐发展。