2009-04-02 08:20:00 作者:王磊燕 来源:第一财经日报
巴克莱本周一发布的报告显示,今年第一季度,商品ETF基金管理的资产总额达到650亿美元,首次超出商品指数基金管理的630亿美元,成为商品市场最大的单一投资产品。
仅在一年前,商品指数基金还是绝对的龙头老大,2008年第一季度,这类基金管理的资产总额达1400亿美元,而商品ETF基金管理的资产总额在400亿~500亿美元。这组数据显示了商品ETF基金和商品指数基金在商品市场上戏剧性的角色转换。
今年的前两个月,商品ETF基金的资金流入量达143亿美元,接近去年全年155亿美元的流入量。2月份的资金流入为87亿美元,其中贵金属ETF基金的资金流入占绝大部分,为63亿美元,23亿美元流入了能源商品ETF基金。
巴克莱商品分析师Amrita Sen告诉《第一财经日报》:“传统的商品指数基金只能被动地做多,不能做空,但ETF基金可以做多、做空;商品指数基金包括一篮子商品,而ETF基金交易单个商品。因此,在商品熊市中,ETF基金的灵活性使其受到投资者的追捧。”
另外,和其他机构投资者相比,如对冲基金、主权财富基金和作为掉期交易商的投资银行,商品ETF的操作更为透明,在加强监管呼声四起的形势下,ETF基金也更加受到市场的青睐。
Sen指出,金融危机以来,黄金避险功能日益被市场所认识,因此,从去年下半年以来,贵金属实物支持的ETF基金吸引了大量的新投资者,包括许多散户投资者;而今年以来,不少投资者从商品指数基金转向投资ETF基金。这两股力量共同推动着ETF的崛起。
值得注意的是,随着原油价格逐步恢复,大量资金正在流入跟踪能源商品的ETF基金,Sen告诉记者,今年前两个月的资金流入是43亿美元,和去年同期的7.3亿美元相比,有了大幅的攀升。
但是作为商品交易市场中的开放式基金,ETF基金的表现还是要取决于其所跟踪商品的价格走势。Sen举例说,去年市场看好农产品的走势,头两个月农产品ETF基金的资金流入达到24亿美元,但到了下半年,ETF基金没能带来正回报,于是资金调转方向,连续多个月呈净流出状态。
总体来看,随着商品市场唱多气氛的逐渐浓郁,跟踪各商品种类的 ETF基金的资金流入都呈现上升趋势。Sen表示,今年前两个月的农产品ETF基金也有了4亿美元的资金流入。
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