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G20峰会为商品市场注入兴奋剂

2009-04-07 09:09:00    作者:胡东林   来源:中国证券报·中证网  

    国际大宗商品在上周(3月30日—4月3日)最后两个交易日大幅飙升,而避险光环暗淡黄金期价则一泻千里。二十国集团领导人就应对国际经济危局达成多项共识是主要原因。

  截至6日亚洲电子盘期间,国际大宗商品仍疯狂上攻,并相继突破重要关口。

  峰会带来短期刺激

  以G20峰会就1.1万亿美元的经济刺激计划达成一致为利好,全球股市2日普遍大涨:美国道琼斯工业指数上涨216.48点,收于7978.08点,涨幅2.79%,盘中一度突破8000点,为2月9日以来首次;3日股市继续上涨,道指涨39.51点,至8017.59点,涨幅0.5%,创2月9日以来收盘最高水平,股指上周累计上涨3.1%。

  在投资者对经济前景预期乐观推动下,大宗商品在上周最后两个交易日里大幅回升。其中,纽约原油期货价格上周四(2日)大幅上涨4.25美元至52.64美元/桶;伦敦3个月铜涨105美元至4180美元/吨。周五(3日)原油期价继续维持在52美元之上,伦铜则大幅上涨170美元至4350美元/吨。

  大涨还有他因

  G20峰会出人意料达成多项共识,令原本对其不抱多大希望的市场为之一振。然而,商品价格走高除了这针“兴奋剂”之外,还有其他更值得关注因素。

  首先,3月18日美联储正式实行量化货币政策,大幅开动印钞机,英国、日本也紧随其后。与此对比鲜明的是,欧元区在4月2日的利率决定中只降息25个基点,远低于市场预期水平。欧元小幅降息说明欧元区无意于实行量化宽松政策。综合各国货币策略,大方向还是超级宽松,但没有形成竞争性贬值。美元中期走低可能性很大,这利于商品价格走高。

  其次,经济数据预示大宗商品需求可能回暖,给市场带来信心。中国3月官方制造业采购经理指数(PMI)半年来首次重返50上方,预示着制造业开始摆脱萎缩状况,经济回升步伐正变得日益坚定。从商品本身而言,自2008年四季度以来的去库存化过程基本结束,尤其在全球各国领导人同意注资1.1万亿美元帮助重振经济后,市场预期需求将得到改善。制造商可能开始为其下降的库存再入货。

  对基本金属而言,市场库存减少也是导致期货价格大幅上扬的重要推动力。LME铜库存上周五(3日)减少4825吨至502150吨,LME铝库存也连续两天减少,由前一周纪录高位347.7万吨上方进一步回落,3日下降4725吨至3471800吨。

张元亮

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